【火速回归A股 中芯国际离全球龙头还有多远？】

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广东展富资产管理有限企业总经理钟海波说，目前大家对中芯国际的期待很大，在科学创板上市，有助于提高国内半导体领域的国产化替代率，增强对抗国际不明确因素的能力，但尚未到超越时期

中心国际的a股回归可能是国内芯片冲击世界巨头的发令枪。

7月7日，a股半导体板块一时整体上涨了6%以上，这一天也是中心国际国内科学创板ipo购买的日子。

昨天(7)晚公布的中心国际网上的初步中标率低于0.177%。 网上、网下回拨机构启动后，网上发行的最终中签名率约为0.212%。

中心国际在6月1日取得ipo到完成发行的37天内，创下了科创板最快的发行记录。

其上市一路绿灯的时候，在国内芯片领域是“喜大普奔”。 a股上市企业出现涨停浪潮，到纯科学技术、上海新阳、紫光国微及徕木股份连续2天上涨停止。 中芯国际港股7月6日上涨了20%。 上海硅产业6日也以20%的上升停止回收，7日上升了8.13%。

作为国内晶片代工的领导公司，中芯国际回到a股，全身运动。

广东展富资产管理有限企业总经理钟海波说，目前大家对中芯国际的期待很大，在科学创板上市，有助于提高国内半导体领域的国产化替代率，增强对抗国际不明确因素的能力，但尚未到超越时期

集邦咨询( trendforce )最近发表的数据也印证了这一评价。 该数据显示，今年第二季度，台湾积体电路制造占世界晶圆代工市场的51.5%份额，居首位，继三星电子之后，中心国际以4.8%的份额位居第五。

产业链“喜大普奔”

芯片被束缚在外面，是中国迅速发展高精锐产业，推进半导体产业升级的切肤之痛。

无论是航道遭遇的“停止芯片供给”危机，美国商务部以前把一些中国企业列入了“实体名单”，今年直接修改了产品规则，强调了国内芯片产业的无能。

去年，国务院发布了《国家集成电路产业快速发展纲要》，设立了国家集成电路产业投资基金，目的是芯片突破人的瓶颈。

在这个国家的战术层面上，中心国际无论在技术上还是市场上都是实现这一突破的重要一环。

中心国际成立于2000年，是中国较早进入集成电路晶片代工业行业的公司。

现在是国内第一家提供0.18/0.15微米、0.13/0.11微米、90纳米、65/55纳米、45/40纳米、28纳米、14纳米技术节点的集成电路晶片代理公司。

特别是2019年14纳米工艺的集成电路晶圆代工业务的批量生产，缩小了与领域巨头的差距。

众所周知，晶片代理模式源于集成电路产业链的专业化分工，形成设计企业、代理公司、封装测试公司。

目前世界领先的晶圆代理公司有台湾积体电路制造、格罗方德、联华电子和中芯国际等。

5g、物品互联网、人工智能等领域的迅速发展，世界晶圆代工产业今年的增长状况令人高兴。

数据显示，年2-4月世界半导体销售额增长率分别为4.99%、7.96%、7.16%，其中中国增长率为5.41%、6.08%、6.61%，半导体领域持续回暖。

财务报告显示，中心国际年第一季度收入64亿元，比上年增加38.42%，主要来自晶片销售额的增加。 企业每月生产能力(约8英寸)从2019年第一季度的466，575张增加到年第一季度的476，000张。

随着领域的变暖和中心国际回归a股市场，接触到国内a股相关上市企业的集团“躁动”。

7月6日，半导体板块整体上涨8.12%，7月7日，板块再次上涨2.03%。 6月以来，a股半导体板块整体上涨了30%。

另外，中心国际上下游产业链的a股上市企业都有连续上升的趋势。

根据晶片代工产业链，中心国际的上游产业是材料设备，下游产业是设计企业。

现在a股市场、中心国际的材料供应商主要有上海硅产业、安集科学技术、沃尔特气体等。 设备供应商有中微企业、北方华创、盛美半导体、至纯科学技术等。

在大硅片材料领域，年前，12英寸半导体硅片大部分依靠进口。 年，上海硅产业旗下的上海新升率先实现了12英寸硅晶片的规模化销售，打破了12英寸半导体硅晶片国产化率几乎为0%的局面。

7月6日，上海硅产业上涨了20%，7日一时上涨了18.81%。 上海硅产业于4月20日在科学创板上市，是国内规模巨大的半导体硅片制造公司之一。

在中心国际国内设备供应商中，中微企业、北方华创是蚀刻、薄膜沉积环节的第一个国产化替代公司。

其中，中微型企业国内蚀刻设备市场份额约为15%-17%。 近年来，中小企业营业收入保持了较高的增长，从去年的6.10亿元增加到2019年的19.5亿元，年均增长率达到了47.3%。

北方华创是国内业务布局最完善的晶圆设备龙头，从当年到2019年的收入从8.5亿增加到40.6亿，复合增长率达到47.6%。

7月6日，北方华创收到上升停止报告，7日盘中再次关闭上升停止，尾盘通过大盘调整打开上升停止板，当天上升了2.35%。

中心国际国内设备的主要供应商:

中心国际下游的设计企业广告主要有兆易创新、韦尔股票、恒玄科技、瑞芯微等。

7月6日，这些企业均以上涨停止收到(恒玄科学技术正冲刺科创板)。

有多大的差距？

据中心国际招商引资书，根据icinsights的统计，年度领域的前列占世界纯晶圆代工市场份额的59%，中心国际占6%。

这里说的领域的领导是台湾积体电路制造。

数据显示，2019年台湾积体电路制造晶片的生产能力为27，967千张/年，第二位联华电子为8，148千张/年。

2019年，中芯国际晶圆生产能力约为5，482千张/年。 从数量上来说，中心国际和第一差距非常远。

而且，中心国际在2019年实现了营业收入221.6亿元，实现了净利润16.6亿元的归属。 台湾积体电路制造去年的营业收入为346亿3200万美元，约为中芯国际的11倍。

广东展富资产管理有限公司社长钟海波表示，在世界顶尖市场上，台湾积体电路制造是独特的，与我们的差距还很大，当然台湾积体电路制造也因数十年的快速发展而获得了这个地位。

另外，中心国际的重要材料和设备受制于海外企业。

根据企业招聘书，企业的主要材料和设备供应商大多是国外企业，分别来自日本、韩国、荷兰、美国等国家。

从中心国际招标情况出发，在晶片环节设备方面，光刻设备还没有国产化，蚀刻设备的非核心环节可以国产化，检测设备的国产化率低。

东吴证券的一份研究报告显示，晶圆制造是典型的资产和技术密集型产业，晶圆厂80%的投资用于设备采购。 光刻、蚀刻、薄膜沉积是晶片制造的中心步骤。

现在光刻环节基本上由荷兰asml企业垄断，蚀刻和薄膜沉积设备主要由美国应用材料株式会社( amat )和日本tazmo供应。

随着国内公司技术的提高，蚀刻和薄膜沉积由中微企业和北方华创开始实现进口替代。

技术门槛低清洗设备的国产化率已经达到40%，第一公司是沈阳核心源和硕辉科技。

但最大的差别是台湾积体电路制造分别实现了年、年、年16纳米、10纳米、7纳米的工艺批量生产。 年恢复了5纳米工艺的批量生产。

格罗方德每年实现了14纳米工艺的晶圆代工批量生产，联华电子每年实现了14纳米工艺的晶圆代工批量生产。

中芯国际14纳米工艺直到2019年才批量生产。

当前的目标是提高国产化率

钟海波认为，目前中国芯片领域的快速发展还没有达到超越国际巨头的时期，现在的目标是提高产业的国产化率，提高国内公司的产业替代能力。

据此，中国的芯片产业被美国包围，(领域迅速发展)限制很大，但中国是半导体最大的市场之一，大家看好中芯国际，对其未来的市场订单有很好的期待。

实际上，目前中国芯片国产化替代市场具有3000亿的容量，但中心国际8纳米、12纳米芯片基本上可以满足国内大部分分公司的需要。

众所周知，晶片代工领域是技术密集型、资金密集型领域，其技术迭代快，资金投入大，研发周期长。

这次中心国际回归a股在一定程度上可以弥补企业资金不足的问题。

前海开源基金管理有限企业执行总经理杨德龙说，中芯国际科技创板的上市，一是提高企业资本实力，二是增加技术研发投资，提高企业自主研发水平。

公告称，根据这次科创板ipo，中芯国际预计募集超过532亿元的资金，开辟了国内资本市场融资渠道。

更重要的是，中心国际ipo得到了国家产业基金的大力支持和产业链上下游公司的深入参与。

在中心国际公开的29名战术投资者名单中，国家集成电路产业投资基金二期股份有限企业(简称“国家大基金二期”)和新加坡政府投资企业购买了30亿元以上。 中国新闻通信科技集团有限企业、国新投资有限企业、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、青岛集源芯星股权投资合作公司、中国保险投资基金均购买10亿元以上。

到目前为止，国家集成电路产业投资基金一期(简称“国家大基金一期”)已经投资过几次中芯国际。 今年5月15日，国家大基金二期和上海集成电路基金二期分别向中心南方出资15亿美元、7.5亿美元。

这次，企业第一大股东大唐控股(香港)投资有限企业的实际统治者中国新闻通信科技集团有限企业也购买了20亿元。

豪华战术投资队的入股，无疑对中芯国际的国际战术布局起着护卫作用。

然后，通过战术销售，中心国际又吸引了14家产业链的上下游公司。 这次特殊基金是青岛集源芯星股权投资合作公司购买22.24亿元战术销售份额。

该基金由14家公司成立，分别为上海新阳、中微企业、上海新升、澜起投资(澜起科技全资子企业)、中环股票、韦尔股票、汇顶科技、盛美股票、安集科技、徂木股票、聚辰股票、全志科技、至纯科技及江丰电子

随着20年的迅速发展，中芯国际也在积累芯片领域的世界高端技术人员。

年，在台湾积体电路制造、三星担任高管的梁孟松跳槽中心国际成为了企业的联合ceo。 梁孟松拥有技术专利450多项，发表论文350多篇，曾任台湾积体电路制造资深研发部长。 由于他的加盟，中心国际在三季度后突破了14nm的芯片工艺。

同年，在台湾积体电路制造、联华电子和罗方德担任管理职务的周梅生也加入了中心国际，担任企业技术研究开发执行副社长。

2019年，台湾积体电路制造有一位被称为“研发六君子”的杨光磊，退休一年后担任中心国际理事一职。

高端技术人员的加盟给中心国际带来了冲击世界晶片代工巨头的资本。

这次，中心国际有望在科学创板上市，打开中国半导体产业价值再评价的大门。 “对国内半导体领域整体有很大的提高作用”钟海波显示。

tmt产业注意者吴纯勇也认为，随着国内5g市场的迅速发展，在资本市场的支持下，以中心国际为代表的中国半导体产业有望实现产能规模的解放，获得快速发展的机会。

青岛集源芯星股权投资合作公司股东名单:

复制源:时代财经 :贾红辉