【怎么推动经济复苏？江小涓、李剑阁等专家解读】

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3月25日，中国财富管理50人论坛( cwm50 )和孙冶金方经济科学基金会共同召开了“扩大比较有效的投资，推动经济早期复苏”的网络视频会议。 会议以国内疫情预防管理进入下半场面临的经济重建和如何尽快摆脱危机等焦点问题为中心展开了讨论，提出了建议。

01扩大比较有效的投资，推动经济早日复苏

中国财政科学研究院院长刘尚希:扩大政府比较有效的投资必须以扩大公共费用为前提

从经济角度评价，刘尚希认为目前政府投资乘数弱，挤出效用高，边际效应低，投资效果不理想。 他建议，为了提高政府投资的“比较有效性”，从以下三个基本思路出发，第一从“物本逻辑”向“人本逻辑”转移，公共服务跟着人，投资跟着公共服务。 二是从“经济效益最大化”向“公共风险最小化”转变。 第三，要从“划定政府边界”过渡到“政府与市场、社会的合作”，突破边界领域的思考，以行动为基准解决政府与市场、社会的关系。 总体来说，刘尚希认为从现在开始将从“以物为本的项目+投资”转移到“以人为本的项目+费用+投资”。 受疫情影响，扩大政府比较有效的投资必须以扩大公共费用为前提。

人民银行参事室主任纪敏:重视“量的增加”与“质量的提高”之间的平衡

纪敏认为，在考虑投资的作用时，不仅要考虑申诉情况、投资收益，还要考虑投资的价格和成本，来观察平衡的关系。 现在必须扩大比较有效的投资，按照中央经济职工会议的安排，综合考虑量的合理增长和质量的稳步提高。 从短期来看，有必要加大因疫情冲击而促进量增加这方面的力量。 但是疫情总有一天会过去，需要测量这个力量边走边看，需要根据情况灵活调整。 价格和成本也包括体制硬化，即后续改革的难度。 例如，在实施新的旧基础设施投资时，如果短期内刺激力过大(当然必须这样做)，本来应该改革的体制问题就会进一步固化。 纪敏希望短期刺激在稳定的经济和体制改革方面有统一的一面，也有矛盾的一面，在政策中纳入改革，在改革中稳定增长，但实施不容易，需要促进稳定的增长和改革，平衡短期和中长期的关系 现在并没有比当时更普遍的瓶颈，现在扩大投资必须考虑诉讼制约。 否则，收回投资很难持续。 此外，新基础架构是高科技投资，还必须考虑技术限制和技术人员限制。

人民银行上海总部副主任兼上海分行长金鹏辉:扩大比较有效投资的六点建议

金鹏辉提出了以“如何扩大比较有效的投资，推进经济早期恢复”为中心的6点提案。 一是中央确定要加快数据中心建设的进度，但在能源方面地方政府受到硬性审查的限制，提出了数据中心能源单列。 第二，与发达国家相比，中国民间支线机场的迅速发展明显滞后，但航空空业相对于道路、铁路具有占地面积少的优势，现在必须加大投资力度，优先加大民间小型支线机场的建设力度 三是在稳定房地产经济的前提下，深化财税体制改革，减少对地方土地财政的依赖，抑制地方依赖房地产拉动经济的内在冲动四、在稳定对外贸易外资方面，重视发挥人民币国际化作用 五、改革gdp的计算方法，根据现行生产法的计算，并行支出法的计算方法，可以更有利于实际计算服务业对经济增长的贡献。 六是在稳定投资方面，发挥国企和国资领导作用，加快有标识度的重大新投资项目开工建设，进一步推进民间投资。 另外，对比最近两年谈的比较多的“进口替代”，金鹏辉掌握“掐死”的核心技术是“进口替代”战术，而不是分工带来利益，中国作为全球化的受益者，是国际分工和产业链的全球

中金企业理事长黄海洲:疫情对经济冲击很大，政策应该尽早着手

黄海洲认为，现在最不稳定的是自信，必须从稳定比较有效的诉求着手，稳定自信，稳定就业。 从这个意义上来说，扩大投资是非常必要的，但不应该停留在诉讼方和供给方的争论上。 在最终目标稳定的情况下，应该尽早着手，对市场给予确定性政策的期待，有助于金融市场的稳定。 例如，支持中小企业贷款，鼓励银行资金进入资本市场等，根据从资本市场获得的收益来补助可能面临中小企业贷款的损失。

中国快速发展基金会秘书长方晋:扩大投资的三个方向

方晋建议从以下三个方向扩大投资。 一个有明显短板的地方。 比如，新闻基础设施的短板，贫困农村的很多学生在保持质量的同时上不了网络课，导致了教育的不公平。 第二部分是未受管制释放的潜在投资指控。 比如中国大约有4亿航空空的旅客，但机场只有600人左右。 三是可以看到方向，对经济效益、社会效益已经论证的产业、项目加快投资。 例如“新基础设施”的5g计划进行3、5年的布局，可以早期且迅速地进行投资。

中国铁建投资集团副总裁戴保民:比较有效投资的三项建议

保民提出了三个方面的建议。 第一，反复国有企业混改，推进合理投资。 混改后，推进国有公司核心员工持股，建立健全比较有效的激励机制和约束机制。 第二，补充以前传下来的基础设施短板，加快新的基础设施投资。 继续推进城市轨道交通等短板第二是继续推进水利工程建设，重点推进南水北调东线、西线二期工程第三是继续推进生态环境保护建设，主要是大气管理、固废解决、污水解决等和土壤修复 第三，调整完整的控诉结构，提高比较有效的控诉。 这包括全面开放生殖、鼓励创业就业、完善社会保障、降低宏观税负和精减政府机构等。

中国社会科学院经济研究所副所长朱恒鹏:鼓励社会力量经营医院，大力发展商业保险

朱恒鹏说，疫情暴露了我国医疗服务系统制度长期存在的短板。 他认为通过结构分析，民营医院现在的占有率还很小。 总体上医疗资源相对充足，但过度住院现象严重，基础医疗资源相对不足，在这次疫情防控战中，基础医疗资源没有比较有效地发挥作用。 他建议，一是大力鼓励社会力量举办基础医疗机构，巩固基础卫生服务的数量，看病就医处理去三级医院的问题。 二、大力发展商业保险，政府基本保证口袋底线，迅速发展商为投保人提供医疗服务，形成良性互动，最终形成足够数量、充分竞争的医疗服务体系制度。

上海市政府参事盛松:房地产投资问题不容忽视

盛松成说，在疫情下，投资在今年的经济增长中发挥着更重要的作用，其中房地产投资是不可忽视的一部分。 疫情对房地产及直接相关领域的冲击非常大，无论在领域投资和销售方面还是就业方面都出现，特别需要注意其中的隐性失业情况。 在“住宅不被炒”和“地价稳定、房价稳定、预期稳定”的前提下，必须稳定房地产投资和销售，避免住宅企业资金链断裂和大规模破产。 盛成不主张降低首付比率、降低贷款利率等诉求端控制政策。 因为这关系到房价的大幅上涨。 他建议应该使用越来越多的供应端控制措施来维持地方城市土地供应的适当增加。 从长期来看，我国城市化还有很长的路要走，需要相应的房地产供给和服务。 另外，应该重视一线城市和三四线城市的供给差距、商住楼和居民住宅库存差距等房地产市场中的结构性问题。 盛成对前几天公布的国务院土地管理制度改革给予高度评价，这是以城市建设用地总量限制为前提，赋予地方政府对具体项目用地和土地计划、采用等更大的批准权限，发挥一个土地资源价值，重大项目

02“新基础设施”能激发中国经济快速发展的潜力吗？

孙冶金方经济科学奖评审委员会主任、国务院前副秘书长江小涓:“新基础设施”前景广阔，政府和公司要合理分工

江小涓评价说，“新基础设施”的短期规模有限，但可以牵引的建设非常大。 从短期来看，“新基础设施”是促进疫情后经济社会快速发展的重要变量，是重要的非常有规律的新增长点之一。 具体指出制造业和服务业的融合发展迅速，在原来的新闻技术条件下非常困难。 新一代新闻技术为生产型服务业和制造业融合的迅速发展提供了真正的应用前景，同时许多前景非常有希望。 例如，大型设备的远程服务、为企业提供生命周期所需的各种生产性服务平台、聚合中小企业闲置状态的新生产性服务业平台等。 从实施的立场来看，江小涓认为推进“新基础设施”的政府和公司需要合理分工，公司先行，公司不行政府再做。 政府方面首先建议政府所属的机构应该提供更多领域的公共产品。 其次，政府应该帮助公司扩大海外市场，为公司创造更好的国际经营者环境再次，政府必须为数字服务的落地提供机会。 总结起来，江小涓认为“新基础设施”或新一代新闻技术还是应该加快引进，该产业的迅速发展空之间前景很大，但如何配置，谁来做，还是要认真研究，政

恒大集团首席经济学家任泽平:尽快形成对“新基础设施”的共识，为应对全球经济衰退和金融危机做好充分准备

任泽平认为，在当前宏观背景下，“新基础设施”有助于扩大短期比较有效的诉求，稳定增长，稳定就业，增加长期比较有效的供给，释放中国经济增长潜力，推进创新，改善民生福利 他预测，支持未来20年中国经济社会繁荣快速发展的“新基础设施”是5g、人工智能、数据中心、网络等科技创新行业基础设施、教育、医疗、社会保障等民生费升级行业基础设施 任泽平说，要启动新的基础设施，重要的是“新”，不是4兆次，而是新的行业、新的地区、新的方法、新的主体、新的内涵。 任泽平建议，应该区分“新基础设施”的基础设施和商业应用。 前者越来越多的东西是政府和市场一起做的，或者政府支持市场公司做的后者越来越依赖市场和公司做。 政府、市场和公司互相合作支持，共同发挥作用。 最后，他建议应该尽快形成对新基础设施的共识，为应对全球经济衰退和金融危机做好充分准备。 有准备是机会，没有准备是风险。

发改委技术经济研究所所长黄汉权:新老基础建设要协调考虑快速发展

黄汉权认为，第一，投资对实现对冲疫情、经济增长复苏、优质快速发展具有积极作用。 短期内形成诉讼，可以缓解个人支出和出口的大幅减少。 中长时间有助于比较有效的供给和先进生产力的形成。 要用力。 第二，在三个主要投资中，基础设施投资很快对经济的拉动作用有效，政府说可以直接控制和工作。 新的旧基础设施要统一思考、一体推进、协调快速发展。 现在“新基础设施”的提及很多，但在以前流传的基础设施中，历史还有很多债务，需要弥补旧小区的改造、地下管网、乡村振兴、生态建设等短板，不仅要从经济好处的角度考虑基础设施，还要向人民美好的生活 第三，重视推进新旧动能转换，促进产业基础高级化和产业链现代化方面的基础设施投资，如研发创新基础设施投资、制造业创新中心建设、产业基础能力建设、人力

中金企业董事长黄海洲:新基础设施投资步伐必须加快

黄海洲认为，5g和相关的新基础设施值得认真投资，需要一定的前瞻性，从而获得长期利益。 投资行业可以更广泛，他建议从两个维度考虑。 一是现在那些行业相对投资不足，还可以弥补短板。 二是既然这项投资是政府主导的，就必须考虑公共政策的优势，同时考虑投资本身的收益率和投资带来的正外部性。 他认为，无论是从满足人民诉求的立场增加公共品的供给，还是从牵引民间资本和外资的立场进行投资，只要方向正确，都有利于将来效率整体的提高，无需拘泥于短期的考虑，投资的步伐更快。

华盖资本董事长许小林:医疗改革行业应该成为“新基础设施”的重要复印件

许小林认为医疗行业应该成为“新基础设施”的重要副本，医疗投资对吸引社会投资、恢复民众信心、牵引国内诉求有重要意义，医疗领域的投资点是家庭医生制度建设、尖端医疗装备方面的基础研究

03危机状况的危机思考

孙冶金方经济科学基金理事长李剑阁:面对灾害，我们必须防止我们在做什么。

面对灾害，我们必须做什么？ 李剑阁认为，第一，能力建设和持有价格之间存在权衡。 实施大规模投资拉动和经济刺激时，大部分投资收益决不能废除。 补充短板当然是必要的，但从投资角度来说，价格和利润的解体也是必要的，必须考虑投资的实际作用、建设和维持的价格负担等问题，不能因此压迫其他必要行业的支出。 第二，反复市场化改革，不回头。 每次发生灾害，计划经济都有退潮的迹象，这是非常值得警惕的趋势。 这次新冠引起肺炎发生后，舆论中批判公有医院的强化、前期医疗改革成果的声音很多，否定了“社会医疗”在医疗卫生体系中的作用。 这种倾向非常危险，“财政真的很花钱，容易做基础的假工作”。 重大灾害后，我们应该深入思考和完善体制机制暴露的问题，不能走计划经济的老路。 否则，同样的问题会出现在下一个危机状况中。 第三，新的基础设施必须多次由市场主导。 在现有体制下，必须考虑不要脱离实际。 有些地区将一些“新基础架构”项目(如5g基站建设)摊派到基层。 这样没有产生投资推进效果，压迫了基础的日常支出，扭曲了政府和公司、公司和市场的关系。 李剑阁认为，如果继续改革开放，建立良好的国家信用，体制健康，方向正确，中国有足够的能力应对这次经济衰退。

厦门大学教授赵燕菁:危机的时候应该有相应的危机思考。

赵燕菁认为，现在最紧迫的是做出巨大的评价，我们面临的是正常的周期性经济变动还是世界级的经济危机？ 如果是后者的话，我们需要切换到完全不同的目标体系和行动模式，在危机情况下应该有与之对应的危机思考。 危机增长最重要的是建立更有效的控诉，所有的基础设施最终都必须建立在控诉之上。 在中国现在的快速发展阶段，最重要的消费品一是住宅，一是汽车。 德国依靠这辆汽车和住宅的巨大投资和费用诉求，率先走出了上世纪30年的大萧条。 在住宅方面，参考先租后的销售模式( 1998年的住宅改革)，收入最低的居民也可以通过过了一定的年限后填补差额来买房子。 这样可以在不对现有房地产市场造成冲击的情况下，成长装修和家电的大型耐用消费品领域。 关于汽车，建议全面取消购买汽车牌照等限制措施，降低汽车购买费。 然后，智能地改造现有的道路，根据车辆在道路资源中的采用情况收钱。 在释放车费诉求、提高道路资产价值、负债不变的条件下，达到杠杆效应。

中国人民大学副校长刘元春:解决疫情影响下的经济调控问题需要“新”宏观调控框架和理论思考

刘元春认为，现在需要新的宏观控制框架和理论思考来解决疫情影响下的经济控制问题。 第一，在不同阶段，疫情对经济系统的冲击具有不同的性质，政策的控制必须与冲击的性质一致。 例如，在疫情的全面爆发和全面管理期间，政策要配合物资的筹措，搞好疫情阻止战。 疫情好转后，首先要通过行政推进再生产，恢复经济循环疫情完全控制后，市场发挥作用，届时，疫情供给、诉求损失全面出现，萧条期出现，具体是比较有效的诉求不足，民众新闻不足 因为这项政策需要比较有效的扩张。 当前的重点是依靠行政力量推进复职。 第二，必须根据不同阶段的任务和第一矛盾，以及矛盾的第一方面进行精确的政策匹配。 然后考虑是否应该加大反循环调整、是否应该加大稳定的投资力度、或者是否应该加大以“新基础设施”为先驱的投资扩张政策，最后为了迅速发展“新基础设施”几次、哪个范围、哪个范围

保投资理事长任春生:急症的治疗和顽疾的治疗方法不同

任春生说，这次疫情导致人流物流资金流中断，与以往的经济循环和结构性恶化不同，急症的治疗和顽固症状的治疗方法不同，中国近几年杠杆效果显著，情况也与美国和欧洲的金融市场不同。 他提出了现在的宏观政策，一是弥补差距，保证必需品，保证民生，保证就业，稳定，二是在疫情可控的条件下加快再生产，激活公司自我修复。 三是加强投资，结合新旧基础设施，迅速发展“新基础设施”，补充以前传下来的基础设施短板。 生产和投资是保证就业、支出的基础。 任春生认为，在外部疫情控制错误后，受世界经济衰退、逆全球化等因素的影响，外部需求明显减少，生产和投资以供给方的结构改革为中心，一是关注实现自我循环、自我消化的行业，二是将来的长期急速 在金融支持中，实体经济所需要的资金形式多样，财政资金不能满足数量和方法，产业投资越来越需要社会和金融资金的参与，保险投资应该创新投资品种和管理模式，合理地诉诸实体经济的多样化。

申万宏源总裁助理陈晓升:不要忽视疫情冲击的第四阶段

陈晓升认为疫情冲击有四个阶段。 一是国内经济活动暂停，二是国内经济重启价格，三是世界经济活动暂停，四是经济活动按下“暂停键”后发生的中小企业破产浪潮，引起世界金融信用风险，引起金融危机。 现在我国应对第一、二阶段冲击是第一，相对于第三阶段，还没有很多动作。 但是，现在如果不就第四阶段的冲击构筑应对措施的框架，后期的影响可能会更大。 他认为货币政策只处理流动性问题，但世界政府的财政资源很难拿出与2008年中国4兆相称的财政支援力来应对疫情的冲击。 另外，他肯定了在南京等地发行的激励方法。

摩根士丹利中国最高经济学家邢自强:危机应对政策与改革不能对立或混淆

邢自强说，危机应对政策和改革不能对立或混淆。 应对危机的宏观政策重视将副作用降到最低，且准、冷酷、迅速。 “新基础设施”投资占整体基础设施投资的8%左右，难以成为应对疫情冲击的第一把手。 在改革措施方面，几个重要城市群的土地采用改革、资源配置、下一阶段数字基础设施投资长时间提高生产力等是大方向。 从应对政策的立场出发，参考世界各国现在发表的全面方案，整体方向变得困难，用财政的钱、准财政(政策金融)的钱、国有资源的钱(水力发电、租金、移动费用)，支付公司和个人停止期间的损失部分。 我国发行特别国债，兼顾长期投资和短期救济，部分用于基础设施和公共卫生支出，其余部分用于中小企业和个人救济，具体措施是退税、租赁免除、利息免除、社会保险缴费、费用券发行。

中国对外经济贸易大学教授汪其昌:放宽限制，逐个发挥个人公司的才能

汪其昌逐个发挥每个公司家的才能，放宽限制，减少政府干涉，特别是在国有企业改革和农村土地行业。 必须改革政府部门绩效评价复印和方法，保护企业和个人创业的积极性，另外新经济新产业呼唤新的规则体系变革，新经济新产业依赖于越来越多的人的智力资源、知识和数据新闻等抽象的生产要素，与之相适应的新

清控制银杏理事长罗普尔兰:希望政府减少创投领域的负面束缚，减少行政干预

罗普尔兰认为，创投领域受疫情影响非常大，募捐困难等问题日益严重。 他从领域的角度建议监督管理层重视和处理筹资困难和流动性问题，希望创业板登记制尽快实施，使社会资本敢于投资高新技术公司。 而且，希望政府不要被创投领域束缚，减少行政干预。

来源:中国财富管理50人论坛不构成投资决定。