【天风收购恒泰生变？29.99%股权为何降至20.34%？】

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天风证券收购恒泰证券尘埃落定。 天风证券3月8日晚宣布收购事件得到证监会的批准。

值得注意的是，最终监管层确认的受让人股份数和持有股份的比例偏离了当初交易双方的协议。 天风证券当初计划收购7亿8100万股( 29.99% )，但实际在提交资料时调整的结果是收购额为5亿3200万股( 20.43% )。 这意味着9.56%的持股比例在这次批准中没有成功成交。

天风证券持股20.43%相当于恒泰证券另一大股东北京市西城区国资委持股比例20.42%。 恒泰证券的股东控制局面与预期相比发生了变化，天风证券想要获得最终控制权可能会增加难度。

未成交的9.56%股权

天风证券收购恒泰证券又有最新进展！

月8日晚，根据天风证券公告，最近该企业从中国证监会收到了《关于恒泰证券股份有限企业5%以上股权股东变更批准》，复印件如下。

1 .企业承认恒泰证券5%以上股权的股东资格及主要股东资格，企业依法接受恒泰证券股份有限公司5.32亿股股份(占股份总数的20.43% )没有异议。 企业在完成上述股票转让之前不能支付剩余股权的收购金。 另外，预付的股票收购金不能手动使用，也不能让别人使用。

2 .恒泰证券自批准发行之日起30个工作日内，依法处理本公司董事会及全体董事，保证本公告复印件无任何虚假记载、误解陈述或重大遗漏，并对其复印件的真实性、正确性和完整性个别及连带责任 上述所有权变更手续逾期未完成的，本批准自动失效。

3 .恒泰证券在变更5%以上股权股东过程中发生重大问题时，必须立即向中国证监会和企业居住地证监局报告。

值得注意的是，监管层批准的股票数量和持股比例不像天风证券以前披露的那样大。

早在2019年内，两家企业就宣布，天风证券计划收购恒泰证券的9名股东共计7.81亿的内资股票，占恒泰证券发行的股票的29.99%。

从现在的结果来看，9.56%的股票有2.49亿股，没有成交。 也就是说，既有交易对方退出交易的情况，也有减少出售股票数量的情况，也有两种情况。

从证监会的批准来看，交易双方的方案可能在提交资料之前就已经调整过了，但相关情况没有在上市公司公告中公开，调整原因也没有说明。 双方都没有披露9.56%的所有权是否随后继续交易。

天风谋求控制权难度的上升

一旦天风证券从原计划的29.99%持股比例下降到监管层批准中的20.43%。 这意味着恒泰证券的企业控制状况比预期的有了变化。

恒泰证券2019年中报报道，其所有权相对分散。 北京市西城区国资委拥有20.42%的股权，持有股份数为5.31亿股，持有股份的比例比天风证券少0.01个百分点。 明系旗下的包头华资及其一致行动者中昌恒远、上海怡达合计拥有17.04%的股权，合计拥有4.44亿股，成为第二大股东。

按照原计划，天风证券在出让小股东及“明天系”部分股东的所有权(合计29.99% )后，将代替北京市西城区国资委成为第一大股东。 证券公司中国记者说，天风证券去年并不排除进一步控股、财务和赢得表的计划。 迄今为止，据报道，天风证券在酿造的实际控制方案中，将合并恒泰证券进行整改，成为旗下的资本管道企业。

但实际上，天风证券此次交易最终实现的持股率下降到20.43%，相当于北京西城区国资委员会的20.42%旗鼓，相当于。 天风证券对恒泰证券的影响很大，要想进一步获得企业的控制权，难度会变大。

恒泰证券董事会的更迭

在监督管理层批准之前，天风证券的收购去年进入了实际工作阶段。

首先，恒泰证券理事会做出了调整。 天风证券理事长馀磊、副总裁王琳晶去年9月被任命为恒泰证券非执行董事。

两个新独董诞生，分别有谢德仁和戴根。 前者现在担任中国财政部第二届公司会计准则咨询委员会的成员，后者在退休前是中国人民银行征信中心主任。 根据公告，独立理事的任命将于今年1月生效。

第二，在监事会一级，陈风也于今年1月被任命为股东代表监事。 据悉陈风从2019年3月开始担任天风证券的行政负责人。

第三，管理层认为恒泰证券任命翟晨曦为企业联合总裁，任期从去年11月22日开始生效。 翟晨曦负责企业业务整合相关的几个事项，帮助总经理负责企业的日常经营管理业务。

翡曦在市场上被誉为“债券女王”，年加入天风证券，担任总裁助理、固定收益总部总经理和机构客户委员会主任，现由副总裁兼任执行委员会副主任。 那时，在发表WeChat的力矩并发文时，他说:“为了搞好和稳定这次证券行业的合并而努力。 天风+恒泰，原员工不变，员工责任再增加一个，负荷只能更加努力前进。 ”。

恒泰证券还在要求a股上市吗？

恒泰证券的所有权现在已经转让，但该企业回归a股继续发酵。 华资实业董事3月4日表示，互动平台的回答投资者关于这个问题还在信息表达中，但进展缓慢。

从恒泰证券财务报告来看，有利大盘回暖，该企业业绩好转。

恒泰证券1月下旬公布了2019年业绩预测，表明赤字出现了盈余。 根据未经审查的综合管理账户的初步判断，该企业2019年的股东将占人民币7.32亿元，年股东预计将占溢利损失约6.73亿元。

谈谈业绩良好的理由，恒泰证券表示，第一是2019年中国证券市场行情变暖，第一证券指数涨幅大，市场成交量同比增加，该企业积极有效把握市场机会推进各业务，集团自营业务、

双方都开了新的“补血”

证券股的合并并不使两家证券公司开展融资事业，两家证券公司已经开辟了新的“补血”。

3月5日晚，天风证券宣布实施配股。 配股价格为3.6元/股，募集资金总额不超过80亿美元。 据天风证券称，该企业扣除发行费用的募集资金净额表明了用于增加企业资本金、扩大相关业务、扩大企业业务规模、优化企业业务结构、提高企业市场竞争力和风险承受能力的所有内容。

具体来说，资金共投入6个方面，分别是子企业增资和布局优化、财富管理业务投入加强、证券自营规模适度增加、研究业务投入扩大、it技术平台建设投入和其他运营资金安排，它

前一天( 3月4日)，恒泰证券公告表示，计划发行债务，以扩大企业融资渠道，优化债务结构，满足企业经营和业务快速发展的需要。

恒泰证券计划发行次级债务，募集资金不超过15亿美元，第一用于偿还企业到期债务，债券期限不超过3年。 计划另外发行海外债券，募集资金为2亿美元以下的等值其中20%的资金用于补充企业流动性，40%用于两融业务的迅速发展，40%用于自营业务的迅速发展。