【天智航顾客名单＂惊现＂手游企业 销售数据真实性存疑】

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《金证研》上海深资本组修远/研究员映将唐里洪力/编审

近年来，全球医疗机器人市场规模迅速增加。 2021年，医疗机器人市场规模预计将达到207亿美元，其中手术机器人占医疗机器人市场整体规模的60%。 其中，北京天智航医疗科学技术股份有限公司(以下简称“天智航”)的核心产品“天獭”骨科手术机器人是世界上第一个通用型骨科手术机器人。

“荣誉”的背后是天智航和“荆棘丛生”。 不仅子企业和“拖后腿”、律师事务所和勤奋履行责任很难，天智航的重要顾客也有很多疑问。 那个相关人员的顾客以2倍以上的价格中标，投标人甘心制造“冤案”吗？ 另外，天智航的顾客员工人数和“屈指可数”，销售数据的真实性存在疑问。 在天智航的前五名顾客名单中，“惊喜”的手游企业的身影，更令人叹息。

一、成为子企业或“拖把瓶”，律师事务所很难“吃”监督管理书或勤奋地履行责任

“全面引导整形外科手术进入机器人智能辅助时代”是天智航的愿景，可以说是“犹豫满志”。 由于其医疗器械领域具有前期研发投入高、销售间隔长等优点，天智航坦率，其存在没有累积弥补损失。

天智航子企业的业绩也不是“力量”，业绩会出现赤字，会“拖后腿”。

截至2019年8月6日(征集书的签署日)，天智航有三家控股公司。 2019年上半年，3家子公司的净利润均为负或“拖后腿”。

和2019年上半年，子企业安徽天智航医疗科技有限企业净利润分别为-475.3万元和-460.03万元。 2019年上半年，子企业北京天智航医疗技术服务有限企业(以下简称“天智航服务”)净利润为-167.16万元。 同期，子企业北京水木东方医疗机器人技术创新中心有限企业净利润为-773.65万元。

天智航的参股企业也“未能幸免”。

根据股东募集书，年天智航投资的参股企业法国spineway s.a .股价下跌，下跌时间超过12个月，公允价值相对价格的下跌幅度为94.47%。 因此，年末，天智航可出售金额的资产减值损失为2，2169.11万元。

有趣的是，天智航的子公司被处罚了。

据招股书报道，年1月19日，天智航曾经的控股公司北京天智航技术有限企业，因逾期未进行年第四季度税务申报，被国家税务总局北京市海淀区税务局罚款400元。 根据市场监督管理局的数据，这家企业于去年2月10日决议解散。

值得注意的是，天智航的律师事务所因没有履行勤奋的责任义务而受到处罚。

在这次发售中，天智航的律师事务所是北京德恒律师事务所(以下简称“德恒律师”)。

根据股改系统发〔〕375号文件，年6月27日，作为中红普林医疗用品股份有限公司的推荐挂律师事务所，德恒律师不检查相关人员，不履行勤奋责任义务，向全国中小企业股权转让系统(以下简称“股改企业”)书面

根据股改系统发〔〕87号文件，年3月2日，作为河南泽衡环保股份有限企业律师所申请卡的法律事务所，德恒律师不勤奋，因此采取了要求股改企业书面同意的自律监督管理措施。

经常在河里走，不能不弄湿鞋。 天智航自己也没有及时履行信件的披露义务，因此可以“吃”监督管理书。

根据股东招聘书，2019年4月1日，天智航在相关交易中没有及时履行审议程序和新闻披露义务，因此股票转换企业监督管理部对天智航和董事长张输送根发行了监督管理意见书。

年5月5日，天智航因未按期申报所得税，被北京市海淀区国家税务局第五税务局罚款100元，要求中止违法行为，予以纠正。

上述问题和天智航发售途中的“拦路虎”，其顾客存在的疑问点也同样不容忽视。

二、相关客户或以两倍以上的价格中标，投标人甘心做“冤大头”？

事实上，问题还没有结束。 天智航相关人员的顾客以两倍以上的价格招标，其合理性备受质疑。

股东招聘书上说，山东天智航医疗科技有限企业(以下简称“山东天智航”)是天智航服务总经理曾经控制的公司，实质重于形式，是山东天智航系天智航相关人员。

而且山东天智航也是天智航的顾客。 年，天智航对山东天智航的销售金额为558.97万元，销售金额占7.63%。

另外，山东天智航成立于12月1日。 另外，在股东募集书的报告期间，即-年和2019年上半年期间，天智航和山东天智航只发生了上述相关交易。

据政府采购网公开新闻报道，去年11月6日，济南市第五人民医院(以下简称“济南五院”)以公开招标的形式采购了骨科机器人，山东天智航中标，其中标准金额为1，510万元。 招标公告发布日期为年10月12日，投标开始日期为年11月6日。

但是，根据招商引资书，-年及2019年上半年，天智航骨科手术机器人的销售平均单价分别为364.1万元、346.39万元、493.62万元、492.21万元。

作为天智航的相关人员，为了不使同行竞争，山东天智航的业务范围不包括该产品的生产。 也就是说，山东天智航是为了投标的骨科手术机器人，或者从外部购买的。

值得注意的是，现在国内具备骨科手术机器人cfda资格的制造商只有天智航。 在海外制造商中，只有1家mazor robotics取得cfda认证进入国内市场，市场集中在欧美等地。

为了根据上述国内手术机器人的市场状况，并且不让同行竞争，山东天智航中标的骨科手术机器人，或者都是当年通过相关交易从天智航购买的。 年，天智航骨科手术机器人销售单价为493.62万元，天智航和山东天智航的相关交易金额为558.97万元，在保证价格公正的前提下，山东天智航天智航购买骨科手术机器人的数量或“有限”。

这是根据山东天智航和天智航的关联交易金额，山东天智航拥有的骨科手术机器人只有一台吗？ 山东天智航以510万元的价格中标，比天智航骨科手术机器人的销售单价高000万元，价格“太高”吗？ 我不知道。 对济南五院来说，上述招标或“买卖赤字”。

不仅如此，根据市场监督管理局的数据，山东天智航的地址是山东省济南市中区英雄山道248-7号025室。 据济南五院官网报道，济南五院地址为济南市荃荫区经十路24297号。 “金证研”沪深资本集团在地图软件上发现，两者只有不到30分钟的路程。

成立以来，山东天智航和天智航只发生了一件交易，然后或在这笔交易中中标，山东天智航为济南五院“出生”。 中标价格涉嫌“虚高”，其中天智航扮演什么样的“角色”？ 我还不知道。

此外，包括山东天智航在内的3家招标企业，不仅员工人数少，而且业务范围“很忙”。

市场监督管理局的数据显示，-年，山东天智航的社会保障缴纳人数分别为0人、0人、16人。

根据上述中标公告，参与投标的供应商有山东天智航、济南东本商贸有限企业(以下简称“东本商贸”)、济南国医堂医疗器械有限企业(以下简称“国医堂”) 3家。

其中，年和年，东本商业贸易是天智航的第五和第四大客户，天智航的销售额分别为333.33万元、1，002.87万元和同期销售占有率分别为13.03%和7.91%。

另外，市场监督管理局的数据显示，-年，日本商业贸易社会保险的缴纳人数分别为5人、14人、5人。

参与投标的另一家企业的国医堂也有疑问点。 市场监督管理局的数据显示，-年，国医堂的社会保障缴纳人数均为0人。

上述情况或表明，目前国内骨科手术机器人获得cfda资格的制造商只有天智航。 因为是这个国医堂或者天智航的顾客之一。 上述3家投标人的社会保障缴纳人数“极少”，对上述招标的真实性存在疑问。 关于天智航客的疑惑，还没有消失。

三、前五大客户“出入”频繁，销售数据的真实性存在疑问

实际上，天智航顾客集中度高，前五大顾客变动频繁。

-年及2019年上半年，天智航的销售额相对于前5名客流量的比例分别为90.6%、56.53%、49.17%、77.06%。

2019年上半年，天智航第二大、第三大、第四大、第五大客户分别是国科恒泰(北京)医疗科技股份有限责任企业(以下简称“兴盛医疗”)、广州福腾盈馀医疗器械有限企业(以下简称“福腾盈馀” 但-年，这四家企业都没有列入前五名的客户名单。

年，北京安斯医疗设备有限企业(以下简称“安斯医疗”)，贵阳市第四人民医院分为天智航第三大、第五大客户，但——年和2019年上半年，这两个企业都没有列入前五大客户名单。

年，天智航前三大客户分别是广东谊创健康医疗快速发展有限企业、成都骄傲佳互联网科技有限企业(以下简称“骄傲佳互联网”)、天津市第一中心医院，但年、年及2019年上半年，这三家企业都很好

可以看到，在年和2019年上半年，天智航的前五大客户名单和“出入”频繁出现。

不仅如此，根据天智航公开转让书，天智航-年及年1-5月的前5大顾客没有出现在招聘书上公开的天智航-年及2019年上半年天前的5大顾客名单上。

“雪上加霜”是天智航的顾客数量“微薄”或难以支撑百万收入。

2019年上半年，兴盛医疗是天智航的第三大客户，天智航的销售额为586.21万元，其销售额占13.15%。 据公开新闻报道，-年，兴盛医疗社会保险的缴纳人数分别为3人、4人、4人。

2019年上半年，福腾盈馀是天智航的第四大客户，天智航的销售金额为422.41万元，其销售金额占9.48%。 据公开新闻报道，福腾盈馀成立于去年11月30日。 -年，社会保障缴纳人数分别为0人和4人。

2019年上半年，瑛诚能源是天智航的第五大客户，天智航的销售额为389.38万元，其销售额占8.73%。 -年，瑛诚能源的社会保障缴纳人数分别为0人、0人、5人。

有趣的是，去年7月6日，瑛诚能源的经营范围发生了变化，经营范围中的医疗器械(一类)开始销售，医疗器械(一类、二类、三类)开始销售。

另一方面，天智航的产品“天獏”骨科手术机器人获得了第三类医疗器械注册证。 根据国务院令第680号文件，第三类医疗器械具有很高的风险，为了保证其安全、比较有效，需要采取特别措施严格控制管理。

根据上述天智航核心产品所属的医疗器械分类，瑛诚的能源经营范围增加了第三类医疗器械的变更，经营范围变更半年后“入选”天智航前五大客户名单，双方是否有“联系”。 我不知道。

也就是说，天智航是很多重要顾客的员工数量和“屈指可数”，其销售数据的真实性令人怀疑。 天智航客户名单中“惊艳”的手游企业更是“抓不住头”。

四、第二大的顾客是手游企业，开发游戏的人也卖“医疗器械”吗？

不仅要加上顾客销售数据的真实性和“问号”，与天智航年的第二位顾客的“身份”及其主要营业业务不一致。

年，傲慢佳互联网是天智航的第二大客户，天智航对其销售额923.08万元，其销售金额占12.59%。

据公开新闻报道，-年，傲慢佳网络社会保障缴纳人数分别为4人、6人、5人。

另外，傲慢的网络经营范围也发生过变更。 年11月18日，其经营范围增加了两三种医疗器械的销售，其原来的经营范围包括网络工程、新闻系统工程的施工、网络技术的开发、技术咨询及技术转让等。

不仅如此，据骄傲佳网络官方微博发布的概要，其成立于年，位于成都西部智谷d区，重点是手机游戏的开发。 成立以来，开发了“西游夺宝”、“妖怪异闻录”、“百鬼夜行”等手机游戏。

值得注意的是，骄傲佳网络最近更新微博是在年8月4日，那时发表了微博类的策略手游“百鬼夜行”的贴纸。 也就是说，第二年11月18日，自豪的网络经营范围追加了“销售两三种医疗器械”，最新的更接近博览时间。 之后，傲慢的网络成为天智航前五大顾客之一，是不是太“偶然”了？ 而且在业务范围变更之前，这个顾客的经营范围与天智航主营业务“格格不入”是令人费解的。

沙成塔，腋成裙。 面对这样的各种问题，天智航会迎来投资者的“用脚投票”吗？ 还在等待市场的考验。