【鸡毛跌落地：浙江女首富的千亿目标和债务危机】

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时代周报记者刘科来自杭州

鸡毛可以飞到天上，鸡毛也可以掉在地上。 9月25日，上海清算所的一纸公告明确了新光控股(以下简称“新光集团”)的债务危机。

根据公告，新光集团发行的规模为10亿元的“17新光控股cp001”于同日到期，但只收取该短期融资券本金的一部分和所有利息。 另外，当天的新光控股有企业债券“15新光01”的出售支付计划，但新光控股没有按照此前公布的支付金额计入17.40亿元。 因此，新光控股的二期债券当天发生了违约。

新光集团在浙江省内很有名，也不知道资本市场。 该企业成立于1995年，始于生产珠宝，现在迅速发展成多个板块控股集团，是义乌市纳税第一的标杆企业，有a股上市企业新光日元成( 002147.sz )和一百多家全资和控股企业。

新光集团创始人周晓光是浙江知名女性公司的家，年《胡润女富豪榜》显示该家170亿元，位居去年浙江女富豪榜首位，是热播电视剧《鸡毛飞天》的女主角原型，周晓光年轻时创业的自己经历吗

9月26日，新光集团信息发言人徐军在接受时代周报记者采访时表示，“危机的主要原因首先是受金融形势、环境和政策变化的影响，民营公司融资普遍遭遇困难。 其次，今年以来，全国债券违约事件频发，使浙江商集团的金融生态大幅度恶化。 另外，前几天突然发生的负面事件等意外因素在一定程度上影响了企业许多重大融资计划的进展。 ”。

债务危机引起了连锁反应。 9月27日，新光集团旗下企业新光日元成收到了深交所的关注函，关注函要求新光日元回答债务不履行风险、股权持有情况、重组几个事项的进展等情况。

从目前为止的年1月18日开始，新光圆的成因计划用百亿现金收购港股企业对中国高速传动( 00658.hk )的支配权，至今为止，还没有关于重组回答交易所的咨询。

9月27日下午，新光集团在其企业总部义乌紧急召开了15新光01、15新光02债券持有者信息表达会议，申万宏源、爱建证券、广发银行等近30家机构参加了这次信息表达会。

参加这次信息表达会的机构相关人员表示:“今年上半年，屏蔽集团危机时，要求浙江省政府协助，然后在省内召开协调会议，帮助屏蔽处理危机。” 下次(新光)也想学神盾局。 从身体量来看，新光离防护罩还有距离，目前在政府层面看不到实际的动向，债务引起的雪崩的危险还没有消除。 ”。

据时代周报记者报道，新光集团理事长周晓光最近带着儿子密集访问了江浙省的民营企业大佬，求助困难重重。 周晓光的WeChat的力矩包括董明珠、郭广昌等商界大佬们，这次他们会有帮助吗？

百亿债务堆积如山

wind数据显示，新光集团目前存续的债券还有6期非公开发行的企业债务、2期企业债务和2期短期融资债券，其发行规模共计166亿元，目前剩余债券融资馀额累计超过100亿元。

事实上，从年下半年开始，机构投资者开始怀疑新光集团的主体流动性，很多机构已经将新光旗下债券归类为“雷区”，不能通过内部信用评级。 年7月，中证登取消了新光集团三家企业债务的质押回购资格，进一步引起了市场对新光集团债务问题的担忧。

市场对新光债不可避免的时候，8月，新光集团宣布已完成发行7.1亿元的短期融资券，以7.5%的利率在银行间市场成功，从8月31日开始计入利息。

当时，新光圆成说:“后续有很多战术融资计划陆续落地，在资金方面，比较有效地保障集团的很多战术业务变革计划向纵深迅速发展和实施。”

那时，新光集团大部分债券的中债估值收益率已经突破100%，这与新债的利息无关，对投资者来说是无损失的买卖，谁意味着入场？

9月26日，浙江商业银行公告称，其主销新光集团10亿元债券17新光控股cp001出现实质性违约。 cp001债券一年，发行总额10亿元，利率6.8%。 该债券应于9月22日支付本金，营业到9月25日结束，但新光集团未能按期兑付。

9月27日，浙江商业银行的一位人士告诉了时代周报记者。 “该行监督发行人，努力以各种方式筹集本期债券的利息，监督相关的后续新闻披露事业。 国内发行者积极听取债券所有者的相关需求，适时召开所有者会议，共同研究后续处理方案，维护所有者的权益。 ”。

随着新光集团债券的爆发，评级机构的反应迅速。 月26日，彭元资信公告宣布，新光控股主体的长期信用等级从aa下降到C，稳定维持评级展望，“11新光债”信用等级从aa下降到C。

月25日，共同信用评级也将新光集团主体和“15新光01”、“15新光02”公司债券的信用评级从aa+下调到cc级，将评级展望由稳定调整为负。

千亿的目标和流动性危机

债务不履行使新光集团的迅速发展速度成为底色。

年，新光集团提出了公司成立以来最大胆的快速发展计划:再经过十年的努力，走上了千亿级公司的台阶。

新光集团理事长周晓光当时表示:“千亿级是中国民营公司第一群落的门槛，是中小企业和大企业资产量的分水岭，优秀公司是做大做强的重要标志。 新光过去的成绩表明我们是成功的领袖。 我们要有这个自信，成为更强有力的领袖。 ”。

正是在“千亿战术”的指导下，新光集团每年开始追求速度，开始多元化经营构想，除了本行首饰和房地产外，包括机械制造、金融、网络、投资等，其总资产从年的200亿元到年上半年的811亿元人民币

其中，年新光集团控股资产增长率达到87.92%，为历史最快。 这一年，这家企业共发行6个债券共募集90亿元资金，通过重组和增资的方法控制上市公司的新光日元成，成为南粤银行的第一大股东。

值得注意的是，租用壳牌上市时，新光集团承诺年度和年度累计实现的净利润在27亿元以上。 从年到年度，三年累计实现的总净利润在40亿元以上。

公告指出，新光日元成前两年实现净利润合计28.6亿元，意味着每年满足11.4亿元的净利润将完成承诺，否则新光集团必须自掏腰包赔偿业绩。 年上半年，新光日元成只实现净利润1.52亿元，完成业绩承诺并不容易。

千亿的目标是理想的，但现实的债务危机是有骨感的。

时代周报记者称，目前新光集团总负债357亿元，其中银行和其他金融机构债务馀额约237亿元，公开市场发行的刚性兑付债务融资工具馀额120亿元。

新光集团近一年无法发行新债券，其他许多融资计划也进展缓慢。 今年新光集团如期支付各债务利息约90亿元，短期兑付压力急剧增加，流动性不足成为当前面临的最大困境。

新光集团重新发行债务已经非常困难，接下来面临更大的再融资压力，这也符合民营公司短期债务的不可逆转的优势。

上述机构人士对时代周报记者说:“新光集团的债务处理方案多而杂，需要整体安排，而且为了恢复信用需要强力的资金注入，这只有商业银行。 ”。

卖资产犯困。

如何拯救自己是摆在新光集团面前的难题。

从年下半年开始，新光集团就被市场质疑流动性压力的存在。 为了偿还，新光集团从去年开始陆续处置、转让包括酒店、不动产、所有权在内的各资产，回收资金，保证上半年到期债券的兑付。

年12月，新光日元成全资子企业万厦房地产拥有的建德新越置业有限企业100%股权和南通一九二文化产业迅速发展有限企业100%股权，股权转让金共计18.45亿元。

今年5月，新光日元成计划将万厦房地产和滨江集团合作开发的义乌市新光壹品46%的项目权益转让给滨江集团，转让对价为18.24亿元。

时代周报记者说，面对最近爆发的紧迫债务危机，新光集团立即向当地政府求助，寻求处理方案，尝试了筹资、资产处置。

接近新光集团的某人对时代周报记者说，在现在的自助计划中，“第一步是迅速推进包括新疆新天集团项目在内的资产销售。 其次打算推进新加坡交易所发行8亿美元债务第三，通过并购基金引进一点战术投资者等”。

有趣的是，新光集团控股公司的新光珠宝ipo申报也被提到了自助救济的议程上。 根据公开资料，新光珠宝年末合并总资产为21.19亿元，负债总额为13.35亿元，全部权益为7.84亿元。 年主要营业业务收入12.43亿元，净利润1.04亿元。

除了上市企业的新光日元成和被给予上市期待的新光珠宝外，目前新光集团持有的股票资产包括南粤银和武汉中百集团。 据半年报报道，新光集团仍是中百集团持有6.23%的第五大股东。

根据公开资料，新光集团持有的中百集团有4240.7万股，其中4240万股已经全部当铺持有。

9月27日，新光集团被浙江省高级人民法院列入失信被执行人名单(浙江省执行18日)，起草时间为9月21日。

新光集团表示，企业正在与四家资产管理企业之一的企业进行协商，计划引进战术投资者增资。

徐军对时代周报记者表示:“企业所持股票类资产表现能力强，旗下优质资产多，核心业务板块有较强的增长潜力，整体债务偿还能力相当大，目前生产经营正常，基础依然良好。”

“在今后的快速发展中，要吸取教训，着力加强流动性专业化管理，坚决实施资产瘦身计划，积极解决金融风险。 ”徐军说。