【证监会揭秘＂操盘黑手＂套路 老牌私募被罚超2000万】

本篇文章1871字，读完约5分钟

最近，中国证监会公布了行政处罚决定书。 根据该决定书，由于通融投资有非法操作“永艺股份”股价的行为，该企业被罚款约2044万元，对通融投资董事、执行总裁刘琻罚款30万元。

该决定书详细揭示了通货投资使用盘上涨、逆向交易、尾盘上涨等方法操纵股价的具体过程，该方法的奇怪、过程的惊险、行为的大胆令人吃惊。

花式法操作证券市场

根据决策书，整个操作过程只需要22天。 另外，3个阶段(建仓期、洗盘期、发货期)与异常交易行为有关。

具体而言，通融投资操作的账户集团有每4个交易日10次盘上涨股价的行为。 简单来说，剥离方法是集中资金的特征在短期内连续大幅购买，股价上升。

与此相对，通货投资的“玩法”从某交易日下午2点01分开始，5分钟内购买9支36.31万股，且占该股成交的71.36%，股价也按计划从54.7元上升到56.38元，涨幅为3.24%。

但是，通货投资的野心不止于此。 当天，通融投资通过尾盘上调的方法完成了惊人的操作:“永艺股份”在当天下午2点58分封锁至涨价停止后，通融投资操作的账户小组在当天交易结束前6秒和前1秒分别购买了2只共计100万股。 证监会将这次的购买行为表现为“明显处于无法成交的状况”。

但是，这一攻势还没有结束，通货投资随后使用日内、隔日逆向交易和逆向交易的方法，使股价反复波动，受益匪浅。 例如，在某个交易日，由货币投资管理的账户集团首先以大量销售为主，控制股价后逆向购买，累计购买74.28万股，占市场同期的45.49%。

从具体过程来看，通融投资似乎以侥幸操作为主，北京民间募捐者对《国际金融报》记者分析说，这是为了成功进行通融投资或“座庄”而事先计划的，这些可以从其管理的账户集团推测出来。

根据决策书，通融投资在17个账户中操作“永艺股份”，这些账户可分为3类。 第一类是通金投资发行的基金账户，第二类是签订通金投资和资产管理协议的个人普通账户或信用账户。

剩下的两个账户是最特殊的。 这两个资管计划账户是天治基金发行的通道业务产品，该资管计划的进取级委托人天津华宇天地商贸有限企业(以下简称天津华宇)被授权为指令权人。 之后，天津华宇与通金投资签订协议，委托通金投资托管这两种产品。

据上述行业相关人士透露，天津华宇是出资人，汇款投资是操作者，通过天治基金这条通道实现投资，可能是想通过公开招募追加杠杆，但一方面避免了监管，另一方面是伽玛甲伪装。

因为如果筹资通过资金管理通道，对外推出龙虎排行榜，交易记录上就会显示机构专用账户，股东认为是机构买的，如果通货投资坐庄，就会更稳定。

违法行为毕竟是自作自受

由此可见，通道业务产品为通道投资提供了便利，而通道投资也拉着那个漏洞提出了相关辩明意见。

通货投资认为不实际管理两个资金管理计划账户不是这两个账户投资指令的最终审查主体，作为投资顾问，不是证券市场操作行为的法律主体。

对此，证监会表示“理由不成立”。 根据决定书，经过审查，透支投资拥有两个资金管理计划账户的交易决定权，天治基金没有对透支投资发出的交易指令进行实质性审查。 因此，货币投资在涉案期间是该两账户交易的实际决定者，应该承担法律责任。

其实，监督管理层已经观察到了通道业务的弊端。 根据公开资料，去年5月，证监会提出全面禁止通道业务，强调了转让管理责任。 迄今为止，监管新政一直对渠道业务进行编码。

值得注意的是，通金投资提出的申辩意见中，有两项似乎是强制性的“脱罪”。 其中之一是，交易员由于股票代码相近，因此误认为“永艺株式会社”(股票代码603600 )是“华微电子”(股票代码600360 )，错误地下单购买，反转了交易。 但是，根据审计说明，当天两个股票的价格差约为5倍，“承认错误”的理由显然与事实不符。

第二，在操纵股价之前，刘琻已经向通货投资提出辞职，主观上没有操纵市场的动机和目的。 对此，证监会表示刘琻在涉案期间担任企业投资经理，对账户集团的投资决策直接负责，在操纵股价中发挥决策作用。 这个理由是不成立的。

根据企业调查的消息，刘琻于去年9月进入通风投资担任董事，于去年5月退出，涉案时间为年6月。 另外，根据格上财资料，刘璟起草了中国证监会的《证券投资顾问业务暂行规定》，担任专家小组长、中证协“投资者保护委员会”专家委员、人保部“规划师财务计划委员会”专家委员。

天网恢恢，疏而不漏最终，证监会没收了通融资金投资的违法收入约681.4万元，罚款两倍，约1362.9亿元，共计约2044万元。 此外，还警告刘璟，罚款30万元。

(国际金融报见习记者何思)