财讯：五大银行针对拆析：为何建设银行是最好的？

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自我上次拆除五大银行以来已经过了几个月。 在此期间，市场风云变化，年报陆续发表。 人们在其他银行美丽业绩的增速面前忘记了国有银行的辉煌，其中建设银行竟然只增加了3%的营业收入，真的感觉像飞不起来一样。 但我认为这些只是短期基本面的表现。 长期的价值投资者应该关注更长期的因素。

排列五家国有银行需要一些长时间的核心经营指标。 资本充足率，纯利息差，坏账损失，收入价格比。 这么多指标具体是怎么作用于银行的呢？ 银行的简单理解是，把一点人的钱借给别人，从那里得到一点利息差，然后用十倍以上的单杠扩大这点利息差来获利，借了钱一点也收不到的债务最终变成注销。 所以这几个核心指标决定了银行是否优秀。 我们据此对五家国有银行进行排名。 (以下是关于采用年报数据的情况)。

第一部分，资本充足率

资本充足率是银行最重要的复印件。 银行的经营都是以这个资本充足率为中心展开的。 资本充足率是银行的束缚，银行信用资产根据一定的风险权重计算风险加权资产，银行资本与风险加权资产之比得到资本充足率。 rorwa是银行采用净利润自补充资本充足率的能力。 银行风险加权资产扩张过快会导致资本充足率不足。 这个指标越高证明银行的自我补充资本能力越高，建设银行是五大银行中最高的。 资本充足率的运营模式是“利润补充资本，提高资本充足率，扩大风险加权资产规模获得越来越多的利润，越来越多的利润补充资本，继续提高资本充足率”的循环。 规模太大，利润补充资本的速度跟不上的话再融资。 其中一级资本由普通股补充，补充后分割股东资本。 一级资本和二级资本的补充可以用一些固定收益类的工具来补充。 为了不被新来的股东稀释，rorwa测定银行自我补充资本充足率的能力特别重要。

rorwa排名:建设银行1.86%、工商银行1.73%、农业银行1.48%、中国银行1.40%、交通银行1.29。 此外，核心级资本充足率的排序也是如此。

目前，四大银行已经纳入全球系统重要银行。 这意味着长期需要满足20%-22%的资本充足率要求。 现在建设银行的压力最小。 资本充足率更高的要求在一定程度上牵引了四大银行的资本利用效率，以前只有22%的资本充足率。 幸运的是，五大银行+招商银行都采用了内部评级法这一其他银行没有的高级资本武器。 内部评级到了后期在良好的控制下再次获得单杠。 国家对内部评价法的审查非常严格，并非各银行都能采用，平安银行在那一年被拒绝了。 内部估价法可以根据资产的实际损失量和损失率计算出不同的风险加权。 这很重要，一刀切的加权法是两个概念。 让我举个例子。

上面的照片是中国比较大的银行风险加权资产和总资产比率的情况。 由于银行风险加权资产的结构不同，会产生“风险加权资产/总资产”的差异。 这个比越低越好。 建设银行是五大银行中最低的，连银行王招商银行都知道建设银行很低。 建设银行的风险加权资产低于农业银行，建设银行的总资产高于农业银行，在经营过程中建设银行比农业银行节约资本的消费。

全球系统重要性银行通过银行的“跨境业务、规模、相互关联、替代性和金融机构基础设施、多样性和复杂性”五个方面评价银行是否达到全球系统重要性银行标准。 招商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、民生银行这6家银行最接近标准，如果满足这个标准，也将纳入全球系统重要性银行。 那时也需要四家银行那样的资本要求。

第二部分，纯利差与价格收入比

从网络利息差排行榜的第一时间开始，农业银行2.33%、建设银行2.31%、工商银行2.30%、中国银行1.90%、交通银行1.51%并列。

但是必须注意农业银行的价格收入比高达31.27%。 农业银行的业务管理费高于宇宙银行(工商银行1850.41亿，农业银行1872.00亿)。 农业银行的价格收入比31.27%高于其他四大银行。 如果把农业银行的价格收入比调整到工商银行的23.91%的位置，农业银行领域的事务管理费将节约约440亿美元。 建设银行的年核销也是438.79亿元，这家农业银行的管理费足以注销建设银行一年。 如果把这笔管理费的一部分加到负债利率中，农业银行1.62%的负债端利率将达到1.85%！

用价格收入比修改这个名次工商银行和建设银行，几乎没有伯仲，之后是农业银行、中国银行、交通银行。

第三部分，资产质量

银行资产比较重要，包括逾期贷款、90天以上不良贷款、核销量、五级分类、不良贷款领域分类类型分类等。 复印很多，是国有银行之间的应对，所以我们直接用简单的做法来应对。 只针对逾期贷款和90天的不良贷款率。

逾期贷款:建设银行1.28%、农业银行1.70%、工商银行1.75%、交通银行1.83%、中国银行1.87%

90天不良贷款率:建设银行0.88%、农业银行1.03%、中国银行1.15%、工商银行1.16%、交通银行1.30%

在此基础上建设银行核销的不良贷款最少。 所以在资产质量方面我们已经得到了答案:建设银行是最好的。

第四部分:关于红利谁最贵的问题

在这个问题上，我喜欢采用分红率来衡量投资哪只股票能获得最多的分红。 但是，在测定分红能力时，我们应该用每股净资产分红率来计算这家企业的分红能力。 每股的表现除以每股净资产，对测定分红能力的问题非常有用。

招商银行4.68%、交通银行4.07%、建设银行4.00%、工商银行3.98%、农业银行3.83%、中国银行3.58%、兴业银行3.26%。

如上给五家银行提供了综合性能排名:1.建设银行，2 .工商银行，3 .农业银行，4 .中国银行，5 .交通银行。

风险提示:本人不是金融专家。 提供的副本和分解仅供参考。 关于上述数据，纯粹的手动输入可能有错误。 经济下行超过预想，资产质量显着恶化。

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