【华扬联众：打造具有国际影响很大的新型网络广告商家群体】

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——华扬联众数字技术股份有限公司首次公开发行了a股网上投资者交流会的精彩播放

出席嘉宾

华扬联众数字技术股份有限公司董事长苏同先生

华扬联众数字技术股份有限公司财务负责人、董事会秘书郭建军先生

中信证券株式会社投资银行部董事总经理、推荐代表王彬先生

中信证券株式会社投资银行部总监、推荐代表骏中兴先生

华扬联众数字技术股份有限公司

社长苏同先生的致辞

尊敬的投资者朋友、网友们:

大家好！

欢迎华扬联众数字技术股份有限公司首次公开发行a股网上投资者交流会。 我很高兴今天能和大家通过网络进行实时的在线交流。 在此，我代表华扬联众数字技术股份有限公司，衷心感谢参加这次网上演出的各界朋友和支持华扬联众的广大投资者。

作为国内网络营销行业的领先公司之一，华扬联众自2002年以来专注于为用户提供网络综合营销服务，在15年间积累了大量的经验，不仅具有强大的资源整合能力 企业总部设在北京，分企业设在上海、广州、深圳等主要城市，业务遍及国内主要经济发达区域。 另外，企业在首尔和洛杉矶等地设立了办公室，扩大了业务。

多年来，华扬联众为国内外各行业主要顾客提供网络广告服务，通过战略、创造性、媒体整合和对领域快速发展的深入发现内在，帮助顾客在网络广告行业不断成功。 多次通过“思创新”理念，正确把握市场快速发展机会，不断提高自己的创新和服务能力，华扬联众具备领域经验和分解做法特征、综合服务特征、创新能力特征、数据资源特征、首发特征、人才特征、技术特征、顾客 我们的愿景是领导中国，成为具有创造性、前瞻性和国际视野的数字传播集团。

今天，我们很高兴借此机会与广大投资者进行信息表达，使大家更了解华扬联众。 请大家畅所欲言，提出很多宝贵的意见和建议。 我们也用诚实负责的态度回答大家关心的问题。 今后华扬联众的迅速发展与广大投资者的利益密切相关，在投资者的监督和支持下迅速发展。 企业利用资本市场这个平台，提高运营管理水平，提高创新能力，完全利用资源和自身特征，扩大国内市场，为股东创造越来越多的财富。

最后，再次感谢大家的参加，感谢对华扬联众的关心。 谢谢你！

中信证券株式会社投资银行部

董事社长、推荐代表王彬致辞

尊敬的投资者们，网民们:

大家好！

欢迎华扬联众数字技术股份有限公司首次公开发行a股网上投资者交流会。 作为华扬联众的推荐机构和主要经销商，代表中信证券股份有限公司，向参加今天在线投资者交流活动的各位嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

在与华扬联众合作的过程中，我们深入体验了企业管理团队的专业、实务、市场诉求和对领域快速发展趋势的正确评价能力。 企业自2002年以来侧重于为用户提供网络广告服务，目前正在迅速发展成为国内网络广告行业的大企业之一。

我们衷心希望通过这次网上演出，各投资者能更深入、正确地理解华扬联众的投资价值。 另外，我衷心希望投资者能在华扬联众的长期可持续快速发展中受益。 我也欢迎大家的提问。 作为推荐机构，我们认真回答发行人和大家的问题。

最后，祝华扬联众数字技术股份有限公司首次公开发行a股取得圆满成功。 祝大家健康，就业！

谢谢你！

华扬联众数字技术股份有限公司

财务负责人、董事会秘书郭建军先生致辞

尊敬的投资者朋友，各位网友:

大家好！

我感谢大家的积极参与。 另外，我也感谢你对华扬联众的关心和支持。 感谢推荐机构、主要经销商中信证券以及所有中介机构的辛勤劳动，衷心感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了这个良好的交流平台。 通过近三个小时的网上交流，我相信大家对华扬联众已经有了进一步的认知和理解！

刚才与大家就华扬联众的投资价值、竞争特征、招聘投资项目、快速发展潜力等方面进行了一些讨论，给我们带来了一些建议和新的思考。 我们全力以赴地进行各项事业，提高公司的创新能力，积极开拓新的市场行业，探索新的利润增长点，把华扬联众推向新的阶段。

华扬联众上市后，我们牢牢把握资本市场给予的机会，迎接新的挑战，期待新的迅速发展。 我们深深感受到了作为公共企业的使命和责任。 对有点热心的投资者对华扬联众未来快速发展提出的宝贵意见和建议，我们将听取和吸收，并努力提高自己的经营管理水平，以更好的经营业绩回报广大投资者的关心和爱情。

由于时间的关系，我们不能一一回答投资者提出的所有问题，但华扬联众和投资者之间的信息表达交流是持续流畅的。 等待着大家的联络。

最后，再次感谢各投资者对华扬联众的信任和支持！ 祝您事业顺利，全家幸福。 谢谢你！

经营篇

问:请介绍企业日常业务诉诸运营资金量大的理由。

苏同:作为以顾客服务为中心的网络广告服务提供商，企业的日常业务对运营资金的诉求很大。 第一个原因是: (1)网络媒体通常要求企业每季度集中结算广告投入金，企业和顾客之间的货款结算期限通常为30~90天，但顾客的退款时间相对分散。 因此，企业必须有足够的运营资金来保障网络媒体的如期结算。 (2)网络广告服务领域处于快速发展期，为了更好地把握市场先机，完善市场布局，提高市场地位，近年来企业人员、场所、办公设备的投资持续增加，日常支出大幅增加，运营资金 (3)企业通过与经销商合作开展断货式代理业务，企业直接向品牌商购买，将购买的销售产品直接或经由其他经销商采购到主流EC平台。 在这个模型中，一般企业现在进行购买支付，经销商在一定的信用期间内根据EC平台的偿还情况向企业支付购买金。 这种业务是因为对资金的要求很高。

问:请分解企业营业收入的类别。

郭建军:企业致力于为用户提供基于网络的广告服务，服务文案涵盖了整体互动广告战略、广告创意与执行、广告发布、广告发布效果的监视与判断、广告发布策略的优化等。 企业建立了比较完善的业务系统、比较完整的业务布局。 其中，(1)广告投放代理服务的收入是企业营业收入的主体，收入规模持续快速增加(2)广告策划和制作服务的收入逐年增加，收入占有率相对稳定(3)电影节目的收入金额和占有率逐年下降

问:请介绍企业的固定资产确认条件。

郭建军:固定资产是指为生产商品、提供劳务、租赁、经营管理而持有的，寿命超过1会计年度的有形资产。 固定资产很可能会有与之相关的经济收益流入企业，只有在价格可靠的情况下才能确认。 固定资产考虑价格和预期的废弃费用因素的影响进行初始计量。

问:请按领域分析企业营业收入的来源。

郭建军:在报告期间，网络广告对以前流传的媒体广告的替代作用越来越明显，企业来自汽车、快速消费品、电子商务、it和通信、广告等领域的收入逐渐增加。 具体如下: (1)汽车领域的收入规模大，占有率相对高，是企业收入的重要来源；(2)产品领域的收入占有率迅速下降；(3)电子商务领域的收入增加，自年度以来与去年同期相比大幅提高；(4) it及

问:请介绍报告期间企业应收账款的收款情况。

郭建军:企业主要客户都是汽车、快速消费品、电子商务、it及通信、广告等领域内的知名企业品牌公司，市场信用好，资金实力强，发生坏账损失的可能性低。 报告期间，企业对各主要顾客的信用政策不变，不会放宽信用期限。 企业应收账款各主要客户的实际收款时间与双方合同约定的支付期限有一定差异，第一是客户内部审批流程的周期时间长，根据资金的临时周转等情况，企业和主要客户之间从未发生过应收账款无法回收的情况。

迅速发展的篇

问:请介绍企业未来的快速发展愿景和业务的快速发展目标。

苏同:企业未来业务的快速发展目标是反复探索网络和数字广告知识体系，丰富广告新技术，迅速发展广告系统，继续培养高效高质量的人才队伍，深化战略、创造性和执行能力，广告资金

问:上市对现有的商业计划有什么促进效果？

苏同: (1)加快区域扩张速度；(2)完善企业业务布局，增强企业技术特征；(3)提高企业品牌知名度和整体形象；(4)提供人才保障；(5)建立资本市场融资渠道；(6)提高企业管理水平。

问:企业为了提高日常运营效率、降低运营价格、提高经营成绩，打算实施那些具体措施吗？

苏同: (1)继续完善企业管理，为持续快速发展提供制度保障(2)继续提高网络广告的综合服务能力，加强费用管理(3)提高资金录用效率，科学合理地安排融资和投资(4) 保证募集资金投资项目顺利实现预期收益(五)根据企业现实情况严格执行利润分配政策，加强投资者收益率机制。

问:请介绍企业财务状况和盈利能力的未来趋势。

苏同: (1)持续维持流动资产占有率高的资产结构(2)为了满足企业增长的运营资金诉求，持续维持一定规模的流动负债(3)受益于网络广告服务领域的迅速发展，企业的业务规模持续增加(4) 正确投入移动网络广告等业务规模的增加将逐步提高企业整体收益水平(5)筹资投资项目的实施将全面提高企业的盈利能力。

问:如何保障未来企业有足够的现金进行持续经营？

郭建军:企业日常业务对运营资金的诉求很大，为了保障未来企业具备足够的现金进行持续经营，企业采取以下措施: (1)切实开展应收账款管理业务，保障顾客的广告投入金能及时退款。 (2)致力于基于新闻技术的毛利率高的网络广告行业业务的迅速发展，提高单位价格支出的经营利润现金流入(3)通过银行的短期借款保障企业业务经营的稳定性(4)首次公开发行股票募集资金的业务流程

发行篇

问:请介绍这次发布的必要性和合理性。

苏同:首次公开发行股票上市是企业根据自己的现实情况，结合业务快速发展目标、未来快速发展计划和未来快速发展的资金诉求，进一步提高企业业务实力，加强竞争特征，实现良好的经营效益和社会效益 这次发行募集资金52，655.45万元，募集资金投资项目实施加快企业区域扩张速度，完善企业业务配置，增强企业技术能力，提高企业管理水平，同时提高企业资产负债率和银行贷款债务利

问:请介绍这次资金投资项目与企业现有业务的关系。

苏同:这次发行募集资金将按照优先顺序用于全国服务互联网扩展项目、技术系统升级项目、银行贷款项目偿还、流动资金项目补充。

全国服务互联网扩展项目实施后，企业在全国完成更广泛的战术布局，充分满足企业一线企业品牌顾客在全国二、三线城市广告中的诉求，提供更全面的服务，扩展和开展顾客现有业务

技术升级项目实施后，企业为用户提供网络广告服务的能力将大大增强，网络广告的技术特征将进一步增强和提高。

问:请介绍这次募集资金项目在人员、技术、市场等方面的储备情况。

苏同:企业从2002年开始集中在互联网广告服务行业，经过多年的快速发展，已经在领域经验、分析方法、创新能力、人才、技术、数据资源等多方面形成了一定的综合竞争特征，企业实行国内业务互联网的扩张

从企业管理层到服务团队核心岗位，在企划、创造性、服务、执行及技术研究开发等全业务环节，拥有优秀的专业人才，建立科学有效的人才“传、援、带”培养机制，广告互联网扩张中的人才供给

企业有比较稳定的大规模高质量的顾客，这些顾客是各个领域的知名企业品牌，网络广告预算一直在稳定地增加。 而且，企业通过提供大规模高质量的顾客服务，提高了品牌在网络广告服务行业的曝光度，为企业进一步扩大现有顾客业务的规模，继续开发新顾客提供了有力的支持。

到年底，企业在成都、长沙、西安、郑州、福州(含厦门)、杭州、沈阳、南京、合肥等地建立了广告网站，对之后的大规模业务扩张进行了有益的探索。

问:请介绍企业募集资金运用概况。

郭建军:这次募集资金扣除发行费用后，根据优先顺序用于以下项目: 1、全国服务互联网扩展项目2、技术系统升级项目3、偿还银行贷款项目4、补充流动资金项目。

在这次募集资金到达之前，企业根据项目实际建设的进度筹措资金，筹措资金，然后替换预先投入的自筹资金。 这次发行的实际募集资金低于项目投资金额的，资金不足企业自行筹措处理。

问:请介绍募集资金的运用对企业财务状况和经营成果的影响。

郭建军: (一)增强风险承受能力，优化财务结构

这次发行募集资金到位后，将大幅提高企业总资产和净资产，降低企业财务杠杆，扩大流动资金规模，增强企业整体风险承受能力，大幅降低企业资产负债率，优化资产结构。

(二)对企业业绩预期的影响

这次募集资金到达后，企业净资产收益率指标大幅提高，但募集资金投资项目需要时间才能获得利润，受固定资产折旧、房租、人工费增加的影响，企业净资产收益率指标短期下降。 随着募集资金投资项目正常实现利润，净资产收益率指标恢复，企业主要营业利润和主要营业利润大幅增加，利润能力也提高。

(三)对企业核心竞争力的影响

企业募集资金投资项目全部建设实施后，企业现有业务特征更突出，各项不足也大幅度改善，进一步提高企业在网络广告技术方面的核心竞争特征，提高企业管理效率，企业未来战术迅速发展

整理倪丹

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