【资产支持票据（ABN）交易结构引入SPV】

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中国证券网讯银行间市场交易商协会今天发布了《非金融公司资产支持票据指南(修订稿)》和《非金融公司资产支持票据公开发行注册文件表格体系》。

资产支持票据( asset-backed notes，abn )是指支持非金融公司使用结构化方法发行运营商而发行的基础资产产生的现金流作为收入，如约定 现在，abn具体有两种操作模式。 一种是引入特定目的信托的模式。 另一种是特定目的账户+应收账款质押的结构化融资模式。

年，交易商协会发表了《非金融公司资产支持票据指南》，正式发售了资产支持票据。

在这次修订中，在交易结构中引入特定的目的载体( spv )，spv可以是特定的目的信托，也可以是特定的目的企业和其他特定的目的载体。 由此，实现破产隔离和实际销售。 然后，为了满足公司多样性结构化融资的诉求，保存了特定目的账户+应收账款担保的现有操作模式。

此外，还进一步完善了合格基础资产类型，在其他类型主体的abn融资、其他机构设立spv、交易结构创新、基础资产创新、注册发行机制优化等方面预约了空之间。

abn的基础资产是公司应收账款、租赁债权、信托受益权等财产权利，以及基础设施、商业不动产等不动产财产或相关财产权利。 目前，abn的基础资产涵盖租赁债权、应收账款、商业房地产租金、基础设施及公用事业的收款权、航空空企业票据收入、信托受益权等多种基础资产类型，同时正在扩张中。

这次修改确定了各参与机构的权利和义务，并立足于资产信用的特点，比较加强风险防范和投资者保护机制，规范业务操作流程，更好地保障投资者的合法权益，营造了良好的市场运行环境。

“注册文件表格体系”对注册要件、基础资产、交易结构、参加主体的状况、现金流量的回收和管理机制等进行比较的新闻披露要求，使指南的修订更具操作性，进一步提高注册效率和质量。