【证金贵金属乱象：多个子企业遭投资者维权】

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最近，许多投资者对《中国经营报》的记者质疑中国金融网(据其官网消息，目前中国唯一在美国纳斯达克上市的财经类网络企业)的企业品牌“保证金贵金属”，许多大宗商品现货

在记者采访期间，个别投资者说，保证金贵金属的相关负责人在听取记者采访后，自愿与她们取得了联系。 这些投资者前几天得到了一定数额的补偿，但由于保密条款的限制，投资者没有向记者提供越来越多的细节。 关于补偿的详细情况和相关情况，记者得到了很多联系，还没有得到保证金贵金属方面的官方回答。

实际上，在纷繁复杂的大宗商品现货交易投资纠纷中，会员单位作为与投资者签约、保持密切联系的一方发挥着重要的作用。 而且，也是与投资纠纷有关的重要一环。

据专家介绍，这种情况反映了以“保证金贵金属”为代表的大宗商品现货交易会员单位、经营过程中的各种混乱和由此引起的诸多混乱。

身份的困惑

高举着推进中国金融在线的旗帜，但在对方的官网上很难找到身影，保证金贵金属身份的光环使投资者困惑。

据投资者介绍，与他们交流，指导开户交易的所谓工作人员主张自己是“保证金贵金属”的员工，公司地址和电话完全一致。 投资者提供的合同表明签订合同的公司名称是五花八门。

这些机构包括上海证金贵金属经营有限企业(以下简称“上海证金”)、证金(福建)贵金属投资有限企业(以下简称“福建证金”)、青岛证金智胜商贸有限企业(以下简称“青岛证金”)等。

根据投资者提供的消息，记者找到了这个名为“保证金贵金属”的网站。

网站上介绍说:“保证金贵金属是中国金融在线( nasdaq:jrjc )旗下的企业品牌，是具有纳斯达克上市企业背景的贵金属和大宗商品投资交易平台。” 根据版权声明，该网站属于天津保证金贵金属经营有限企业(以下简称“天津保证金”)。

奇怪的是，记者在中国金融在线官网的“企业品牌”一栏中找不到“保证金贵金属”的文字。

记者在全国公司信用新闻公示系统的查询中发现天津保证金成立于年7月23日。 经营范围包括贵金属经营在内的新闻技术服务； 黄金产品批发和零售。 法人是白久才，股东是北京证金财富管理咨询有限企业(以下简称“证金财富”)。

另外，点击这个网站上部的“保证金直播”栏的链接，记者在这个页面的突出位置上，列出了贵金属、大宗商品、现货投资、石化商品交易、现货商品连销等很多带有“官方网站”文字的链接。

根据网站页面上现在显示的消息，“大宗商品”的所属企业是青岛保证金。 根据工商登记新闻，青岛保证金于年9月4日成立。 法人是杜世鸿，股东证明黄金财富。

之后，根据记者的询问，保证金财富于2004年12月24日成立，法人是杜世鸿。 据变更新闻报道，迄今为止的公司名称是“北京汇福金源科技有限企业”，于去年5月19日变更为证明金富。

之后，保证金财富每年成立两家子公司，分别是上海保证金和福建保证金，法人均孙宝东。

保证金财富的控股股东是深圳泰和盛景投资迅速发展的有限企业，成立于年7月4日。 后者的投资者之一是上海证券星富管理有限企业(以下简称“证券之星”)的合资子企业，证券之星是中国金融在线集团的旗下企业品牌。

至此，保证金贵金属的身份刚刚明确，“保证金贵金属是中国金融在线的企业品牌”的推广语背后隐藏着纷繁复杂的公司关系。

关于上述公司的从属关系，记者多次写信到中国金融网上要求证明。 但是，在发出消息之前，还没有收到那个官方确认消息。

角色可疑。

统一的企业品牌背后有遍布各地的子企业、混乱的大宗商品交易所的会员id、不同的经营范围。

对一般投资者来说，上述复杂复杂的公司从属关系和各自的经营范围在大量投资推进前是微不足道的，没有人问津。

在“保证金贵金属”统一的企业品牌下，主张是员工和投资顾问们，对投资者完成了属于推进推进、代理合同、开户、投资指导等不同经营范围的一系列事业。 本来是顾客代理的会员单位，在投资者的交易过程中，让投资者感受到这一点，起到咨询者，甚至是“指导教师”的作用。

浙江宁波投资者郑先生说，去年3月19日，她收到了陌生电话010-58309199。 之后，我得知在海西大宗商品交易所的第029号会员单位，保证金(福建)贵金属投资有限企业的业务员打来了电话。

但是根据记者的调查，上述座位号证明了金贵金属网站的回调电话。

在业务员的大力支持下，郑先生代之签了顾客协议书。 其中包括顾客抄写的“风险提示复印件”，开设了交易账户。 协议书上显示的公司名称是福建保证金。

之后，郑先生陆续投入资金12万多元，部署在被称为“火线交易直播室”的实盘交易群中，在“先生”、所谓领导人的频繁叫嚣下，与白银品种进行了连续交易。 短短几个月，郑先生总共损失了116715元。

来自湖北武汉的投资者张先生(化名)和江西赣州的李先生(化名)，她们的投资经验与郑先生相似，但不同的是，与她签约的机构分别是上海保证金和青岛保证金。

短短几个月，小张总共损失了40多万元，小李损失了65万元。 她们交易的品种都是“现货原油”。

有趣的是，根据工商注册消息，上海保证金的经营范围不包括原油类产品。 上述保证金贵金属网站的所属单位、天津保证金的经营范围也没有咨询类项目。

关于会员单位作用不明确的情况，北京盈科律师事务所的侯晓宇律师说，这几乎不能说是“三公”。

他指出会员单位是获得交易报酬，通过交易获利。 所谓的“老师”，其职业身份和资质不明，与会员单位的关系不明，既有直接受雇于会员单位的人，也有关系到利益的人，会员单位也有可能直接参与交易利益。 由于新闻不对称，有可能直接受益。 因此，会员单位本身不能推荐，第三者的预测也不能发出操作指令。

另外，在上述投资者向记者展示的顾客协议书中，“投资目的”一栏中勾选了“长时间投资”，与开户后进行的频繁买卖操作和短短几个月的投资时间相比，形成了鲜明的对比。

更重要的是，根据投资者提供的消息，在上述投资过程中，也没有出现实物支付的记录。

维权问题

大宗商品交易的投资者在维权时多作为“受害者”出现，陷入了与会员机构无止境的举证困惑。

上述投资者多次向记者表示，会员单位存在夸大推进、风险提示不足、发票指导等“违反行为”。 实际上，会员单位的所谓工作人员有时会代替顾客签名，抄写风险提示。

但侯晓宇认为这些评价都需要支持相关证据，但由于新闻不对称，投资者举证非常困难。

他说，在实际操作中，包括签名和录音等，投资者掌握的证据链无法关闭，无法应对会员单位，人员身份不明确，作为民事事件不能太追踪。 而且民事诉讼有追索期限，期限为两年。 另外，有直接的虚假行为可以视为欺诈，是刑事责任，没有追索期限的限制。 但是，这种举证更困难，如果找不到充分确定的证据，公安机关也不太容易起草。

他进一步指出，过去的司法认定依靠行政认定，如果政府部门发布违反认定意见，之后的法律操作就比较容易。 随着司法的进步，现在的司法认定不以行政认定为前提。

根据中国证监会网站公布的典型例子，年，北京市海淀区人民法院对现货白银交易纠纷案件作出了民事判决。 没有行政认定的，该交易被裁定为违法期货交易，投资者的损失全额赔偿。

根据年发布的《关于认定商品现货市场非法期货交易活动的通知》，认为商品现货市场的非法组织期货交易活动应该采取目的要件和形式要件相结合的方法。 目的要件首先以标准化合同为交易对象，允许交易者用套期保值平仓法结束交易，不以实物收款为目的或不交付实物也可以。 形式要件通常包括交易对象为标准化合同、交易方法为集中交易等特征。

另外，中国物流采购联合会大宗分会特约研究员张东坡说，在大宗现货交易中，市场准入的要求很重要。

据张东坡介绍，去年2月，根据商务部、公安部、工商总局、法制执行、银监会、证监会共同发表的《中长期交易市场整顿规范从业指导意见》的规定，禁止自然人和无领域背景公司入市交易。

侯晓宇也说，从市场准入的角度来看，投资者或据此申请交易是无效的。 "我认为这是最简单的方法. "