【2015年商品交易市场盘点：在清理整顿中前行】

本篇文章7087字，读完约18分钟

复印来源:期货日报

这一年持续着大宗商品交易市场的事情。 像潘雅兑付一样，关于20多个省、22万投资者、430亿美元资金，引起社会关注的中色金银贸易中心的事，公安机关目前逮捕了34名犯罪嫌疑人，冻结了涉案资金2.05亿元……

这些事情是冰山的一角，但对大宗商品的现货交易市场带来的负面影响是不可估量的。

这一年，随着各种各样的事情频发，中央和地方扩大了交易市场的整理整顿和法规建设。 据统计，中央和地方颁布的专业规范大宗商品交易市场的法律法规至少有15个，有越来越密集的趋势。

业内人士认为，大宗商品交易市场所经历的野蛮增长时间和整理整顿期，是领域快速发展的必要过程，也是领域快速发展的规律。 此外，领域健康需要持续快速发展，监督管理部门和领域共同努力。

尽管这一年危机频繁发生和困难重重，大宗商品交易市场依然产生了新的快速发展契机。 大宗商品交易所利用网络技术，为自己获得了迅速发展的先机。 随着网络金融的繁荣，大宗商品交易市场将推进网上融资，更多的交易市场将开始自己的网上融资业务。 预计将来交易市场的网上金融化会增加势头。

这一年，让很多投资者觉得“不会吧”，包括邮政货币卡市场的飞跃进步。 数十家文交所驰骋鹿邮政货币卡市场，对邮政货币卡的投资成为了年关注的黑马。 年是被称为邮政货币卡、收藏品类交易场所的迅速发展元年。

为了加强领域自律管理，促进现货领域健康快速发展，《第六届中国大宗商品交易市场快速发展论坛》签署了《中国大宗商品规范交易条约》。 的确，这对保护投资者的合法权益，维持现货投资交易市场的正常秩序，保障市场健康和快速发展具有重要意义。

虽然高速发展经历了曲折，但是未来的大宗商品交易市场依然在空之间巨大。 数据显示，国内实际参与大宗商品网上交易的公司不到8万家，实际网上交易规模不到网上交易规模的20%。

在经历了年中最严格的整理整顿之后，有理由相信今后的迅速发展越来越合法合规，交易品种越来越丰富，交易模式也更多样化。

现货原油:抢期货先疯

平台鱼龙混杂，投资者雾弥漫

年12月12日，中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易。 从此，原油期货上市事业进入了实质性推进阶段。

目前与原油期货的未上市，原油现货交易在国内很多客户中进行，特别是在原油期货被批准前后，各客户的原油现货交易的上市进一步加速。 据不完全统计，从年第三季度到年1月，苏州大宗商品电子交易中心、贵州西南大宗商品交易中心、青岛鲁银商品交易中心、湖南银楼、经商品交易中心等多个平台加入了原油现货交易大军。

但是，在原油现货交易这个新的投资行业，很多投资者遭遇“滑铁卢”，在短时间内以巨大的损失结束，至少一两天，最多几周内不流血，损失几十万元。

投资者告诉期货日报记者，现在原油现货交易平台的交易机制是五花八门，普及中出现了一些夸张和虚假的推进情况，不熟悉现货原油交易的投资者经常听着高收益的推进进入这个市场。

根据记者收到的反馈新闻，许多遭受巨大损失的投资者在石油现货平台及其会员单位所谓的“老师”的指导下完成了开户和交易。 巨大损失的原因集中在强制平仓、滑点、逆重仓操作的指导等异常的操作手段上。

记者说，国内现有的几十家现货原油平台中，既有得到省级政府批准的，也有得到市、区、县级政府批准的。 业界专家表示，其中大部分平台没有受到批准部门的严格监督管理，在中小现货原油平台的混合存在中，投资者是否遵守平台，资金是否安全，结算是否透明。

现货凶猛，很多人期待原油期货

过去一年，原油现货投资者的利益受到损失时发生的。 其理由是，在没有严格的市场监督管理环境的情况下，有些石油现货交易平台为了自己的利益，经常以下属的会员为单位向顾客引导“频繁的交易”、“重仓交易”的行为闭上眼睛，不关心顾客的死活。

问题不仅仅是这些。 业内人士表示，许多现货石油交易平台没有严格使用第三者的资金储藏业务，光由第三者支付，不能保证顾客的资金和交易所的资金是分开的。 第三者的支付方法使顾客的资金直接流入交易所的账户，不能保证顾客的资金安全。

而且，依然存在挪用顾客资金、制作顾客交易数据等进行违反操作的交易平台。 结果，一旦发生问题，大量的顾客资金就会流水，难以回收。

许多投资者倾听所谓的“老师”的呼喊，尝到一些甜头后，不论结果如何都增加投资，实际上陷入了危险的投资游戏，无法自拔。

业界人士认为，实际上保护投资者的好处并不容易，独立保管和独立结算客户资金很重要，所有交易都有根据。 而且，使现在的现场平台的新闻登记、顾客交易、资金结算等环节相互独立，平台方面只负责交易平台的建设工作，其他方面在政府的日常监督管理下独立运营。

在原油现货交易平台问题频发的情况下，各方更期待原油期货的早日上市。

据记者介绍，从去年3月到8月，上海国际能源交易中心就交易规则、特殊参加者管理细则、交易者的适当管理、交易、结算、交割、风控细则、原油期货合同等公开征求了意见。 同期，财政部、国家税务总局、证券监督会、中国人民银行、国家外汇管理局、海关总署先后出台配套政策，对原油期货保税结算监督管理及增值税征收、原油期货交易跨境结算、境外交易者和境外经纪机构对原油期货交易及外汇管理

证监会有关专家表示，中国原油期货各项准备工作已经准备好，正式上市时间推迟到2009年。 事实上，原油期货的准备至今已有4年，相关配套政策全部出台，上海国际能源交易中心择机开展原油期货交易。

2失控的金属交易平台:说多了也是眼泪

现金化危机频发，投资者的血本未归还

年，流着投资者的血，持续受到社会关注的是金属交易平台。

经过五年多的快速发展，我国金属交易平台现在已达数百家。 但是，由于各种金属交易场所的良莠不均，在监管薄弱、竞争激烈的市场背景下，其累积性问题每年集中发生。

例如，一些金属交易平台披上了“现货交易”的伪装，偏离了自身的定位。 投资者参加违规的金属场所交易时，非法会员会被利益左右，利用交易平台软件的漏洞，发表虚假消息，给投资者的交易带来巨大损失。 这类事件涉案金额巨大，严重侵犯投资者利益，扰乱了金融秩序。

昆明泛亚有色金属交易所(以下称“泛亚”)就是这样。 年以来，“潘雅”投资热浪震惊了市场。 缺乏监督管理，人性贪婪，使被称为世界最大的稀有金属交易所持续了数年的疯狂围困资本游戏，最终资金链逐年断裂，20多个省22万投资者的430亿元资金难以收回。

年12月22日，昆明市人民政府发布了《昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司关于相关情况的通报(8)》。 据通报，昆明泛亚有色金属交易所股份有限企业出现兑付危机以来，云南省委省政府在昆明市和省有关部门设立了专业员工小组，进行了调查和验证。 昆明市政府组成专业职工小组，全力开展各职工。 前期大量调查表明，昆明泛亚有色金属交易所股份有限企业在经营活动中涉嫌违法犯罪，公安机关已经依法立案侦查。

独特的，和“泛亚”一样有问题的金属交易平台，也包括位于内蒙古赤峰市的中和金银贸易中心。 据悉，中国色金银贸易中心自去年7月7日服务器关闭不能进出以来，一直受到投资者和领域人士的关注。

年8月5日赤峰公安局在公告中宣布，中色金银贸易中心利用违法平台进行欺诈，目前逮捕了34名嫌疑人，冻结了涉案资金2.05亿元。 公安部已经监督了这件事，公安机关依照公安部的指令继续开展事业。 关于被诈骗的资金，公安机关根据法定程序和案件的进度依法检查归还。

未来会去哪里，我还在怀疑

除了中国的黄金交易所，与证监会直接监管的证券期货交易所不同，国内的金属交易平台由自然人或公司投资设立，通过出售会员牌照和交易手续费而获利，交易透明度相对较低，多数是交易

为了吸引越来越多的投资者，获得越来越多的佣金利益，金属交易平台往往使代理商迅速发展。 由于金属领域投资者教育、领域规范等市场体系的缺乏，一点非法交易平台受到了与顾客的赌注交易、甚至人为投资者的估计、提高利润的情况下，平仓做不到、投资者不能出钱等损失。

年，证监会发布了贵金属类交易场所专业维修事业安排的通知。 根据通知，这几年对贵金属等大宗商品类交易场所的信访投诉急剧增加，反映了贵金属类交易场所整改规范进展缓慢。 因此，必须对国内贵金属市场在各个方面展开有力的整顿。 切断贵金属交易所的推广渠道，管理平台交易软件，严格管理金融机构的中介服务，公安部严厉打击贵金属交易欺诈，最后从完整的监管体系，从表到本，整顿措施严格，联合部门多，。

这足以表明政府机构决心规范贵金属市场和违反贵金属类交易场所的勇气。

但是，对金属交易平台来说，一方面财富的效果不断显现，另一方面面临着史上最严格的整理整顿，两者之间未来在哪里备受质疑。

每三鹿发一张钱卡:几十个文交所“拼写”

从小时候到大众，网络掀起了波澜

年渐渐升温的邮政货币卡市场，持续扮演着年疯狂的传说。 下半年，各地文交所成立，邮政货币卡电子盘陆续上线。

截至2009年12月中旬，国内官方网站邮政货币卡交易场所已达55个。 据期货日报记者介绍，这些邮政货币卡交易场所从得到国家“各种交易场所部际联席会议整理整顿”批准的国家级资质到省金融办理等金融管理机构批准，从国家“各种交易场所部际联席会议整理整顿”备案的省级资质到省、市级

邮政货币卡的狂热可以追溯到1980年代。 随着集邮在整个社会流行，集邮爱好者曾经达到数百万人。 根据相关数据，1980年一套猴子票的发行量为443万套，1991年这张生肖邮票的最后一套发行量超过了亿套。

随着网络金融的介入，一直以来被认为是邮政货币卡的民间收藏界的“小众藏品”跃进为“大众投资品”。

业内人士表示，网络模式改变了以前流传下来的收藏交易模式，网络交易取代了实物交易。 在金钱卡的电子盘上，投资者可以像炒股票一样炒邮票和硬币等收藏。 邮政货币卡电子盘处理了以前传来的邮政货币交易中存在的鉴定难、保管难、交易难等问题，具有交易便利性、鉴定保障、管理服务等特征，强调了金融属性。 因此，各种闲置资金源源而来。 从某种意义上来说，邮政货币卡的电子光盘已经成为目前中国寻找价值的最低点之一。

我国邮政货币卡市场的整体规模已经超过6000亿元。 以年6月30日为例，南京文交所邮政货币卡当天成交量近38亿元，同日，备受瞩目的股市“新三板”成交金额约7.5亿元，仅为其五分之一。 年南京文交所累计成交量已达到547.51亿元，南京文交所周军总裁在接受媒体采访时表示，目标是年成交量达到1万元。

邮政货币卡市场不容忽视，但也蕴藏着风险。

邮政货币卡的电子盘采用“t+0”的交易模式，因此投资者当天可以进行无数交易，成交极具爆炸性。 邮政货币卡的电子盘炒网上藏品的价格很高，网上藏品的价格也在上涨，但与网上藏品相差甚远。 电子盘爆炸期间，同一收藏的网上价格和网上价格往往是10倍到100倍。

对于这种价格差异，许多业界人士表示，电子盘收藏品的价格已经远远偏离了收藏品的实际价值，本身就是资本市场衍生的泡沫，有很高的风险。

加强监督管理，缩小想摆脱缰绳的“野马”

现在邮政货币卡的电子盘被炒到其他金融市场无法达到的高度，其中也有投机行为的恶意炒作。 只要挤压这部分泡沫，让市场“降温”，让上市藏品回到价值本身，就能保证邮政货币卡的电子盘健康有序地快速发展。

业内人士表示，统一监管电子磁盘市场缺乏是邮政货币卡陷入“疯狂”的重要原因之一。 证监会、银监会、保监会等国字头部门管理不足，邮政货币卡电子盘模式如许多商业模式迅速发展的初期野蛮增长一样混乱。

调查显示，目前各地文交所的邮政货币卡电子盘业务由当地金融管理部门进行监督管理，但各地的监督管理标准不同，缺乏统一的交易标准和市场规则。 就涨幅而言，各文交所的随意性相对较强，比如经历年5、6月的下跌后，为了保护投资者的利益，一些文交所制定了“涨幅10%，跌幅5%”的新规则，每天最高下跌10%，最多下跌5%。 另外，文交所提出了“只允许涨价”的奇怪规定。 “上涨了10%，下跌到了0”。

各地的金融管理部门在批准邮政货币卡的电子柜交易时，不承诺保护中小投资者的好处而强调，但这大致上是因为缺乏相应的辅助措施和决定的处罚机制，所以有时会成为纸空文。

业内人士呼吁，“各自为战”的邮政货币卡电子磁盘市场需要统一的市场监督管理系统，以优化规则和抑制风险。

期货日报记者表示，中国邮政金钱卡业协会筹备委员会将在广州正式成立，在领域标准的制定和相关平台的管理方面予以推进。 但是协会现在只是吸收南方文交所、南京文交所、中南邮票交易中心等6个国内有名的邮政货币卡交易平台。 为了处理无序现象和控制风险，建设国家级监管体系是必不可少的。

4整理整顿:领域洗牌更健康

许多委员会把文章提出来整理整理

年，国家在大宗商品交易场所的整理整顿力空之前很强。 比较这一年贵金属类、石油类交易场所暴露的问题，许多部委和各省市从各方面开展了整理整顿事业。

年10月20日，中国商务部举行例行记者招待会，信息发言人沈丹阳在回答记者提问时对在交易市场从事原油交易行为的公司，按照《对外贸易法》及《原油市场管理方法》、《成品油市场管理方法》等规定，进行原油、制造 到目前为止，商务部尚未批准任何交易市场从事原油、成品油交易。

年下半年，比较全国各地开花的贵金属类、石油类交易场所，整理整理各种交易场所部级联合会议室，再次发行文件《印刷贵金属类交易场所专业维修安排的通知》(清整联阀〔〕7号)，调整很多部委)

在许多部委和各省市的舆论、政策执行压力下，全国各地相继接到贵金属和石油品种底线或业务调整的通知。 截至2012年12月中旬，国内白银等贵金属品种的交易场所数量减少了一百多家，贵金属和石油品种基本上都在下线。

地方政府闻声而动

部委先后发行文件的，还有一些省市也分别发行整理文件，肃清了领域规范。

年3月，黑龙江省人民政府发表了《关于加强各类交易场所规范管理的意见》。

年6月10日，山西省整理整顿各类交易场所的联合会议室发表了《关于防止违反交易场所投资风险的公告》，发表了本省整理整顿后保存和新设的23个交易场所的名单，使投资者在投资前能够评价交易场所的合规性。 而且，如果这23个客户有违反交易的话，请一起通报。

年6月17日，青岛市大宗商品交易市场规范健康快速发展联合会议室发布了《青岛市大宗商品现货交易市场交易管理公告》。 明确各监督管理部门及监督管理的通报措施等，要求近40家大宗商品交易市场经营者在该官网的主页上公布该公告，请引起入市者的关注。

年7月22日，浙江省整理整顿各类交易场所的员工指导小组发表了《关于开展交易场所白银交易规范整顿事业的通知》，对白银交易进行了严格调查。 到9月30日前，对规范不完善的交易场所，责令停止白银交易，存款合作银行停止交易结算合作，公安机关因涉嫌违法交易场所依法进行调查。

年7月24日，江苏省人民政府办公厅发布了《关于开展全省各类交易场所整理整顿事业的通知》。 江苏省综合观察这次整理整顿的对象，不以交易场所的名称为基准，名称中没有采用“交易场所”的文字，但实际上从事权益类、大宗商品和其他标准化合同交易的交易场所，已纳入整理整顿的范围。 拒绝整顿，如果没有正当理由逾期未完成纠正，或者对继续非法经营的交易场所，坚决关闭或者取缔。 涉嫌犯罪的，移送司法机关，依法追究有关人员的法律责任。

年9月发布了《北京市金融事业局关于规范全市交易场所交易业务市场秩序的通知》。 年12月，广东省金融办公室发布了《关于开展广东省贵金属类交易场所专业维修事业的通知》。

同时，上海市各种交易场所以整理领导小组办公室发放文件，整理整理贵金属、石油类交易场所为重点。

为了切实防范和解决金融风险，规范各种交易场所的行为，一点省区结合实际，制定相应的监管方法。

年7月14日，湖北省人民政府印发了《湖北省交易场所监督管理办法》。

年8月7日，吉林省印发了《全省交易场所整理检查业务方案》，加强了对各类交易场所的监督管理。

对位于边疆的新疆也出台了本区的交易场所监督管理方法。

交易场所的自主整改

在国家和各省级政府、市级政府提出监督管理措施，整理，有点大宗商品的电子交易市场主体被迫“刮骨治疗毒”，或者积极“纠正”提出风险，或者自愿共同提出领域建议，潜在的风险

年7月2日和7月6日，甘肃稀有贵金属交易中心和西部商品交易中心相继发布了公告。 两个交易中心承认，对外推广名称的采用不规范，注册地兰州新区没有办公场所和联系方式，给监管部门的监管带来了很多不便，给交易中心的会员和投资者带来了一定的影响。 承诺尽快完全整改，按照工商登记规范采用名称，为各授权服务机构和广大客户提供安全可靠、严格合规、风险可控的交易平台。

浙江省上线白银交易品种的交易所都采取提高保证金比例、提高准入门槛的措施，部分退出白银交易业务。

另外，广东省贵金属交易中心调整入市交易资格标准。 深圳前海首华国际商品交易中心协调现货大品种交易。 新华(大庆)产权交易所退市铜、白银合同。 南宁大宗商品交易所退出精品银矿、精品铜矿仓单。

根据公开资料，20多个大宗商品电子交易所还在领域共同发表了倡议书，在各大宗商品交易平台开设了越来越多的合规维权渠道，使投资者的正当权益具有投诉渠道，不侵犯投资者的合法权益 他们呼吁，领域的迅速发展离不开广大投资者的积极参与，投资者的利益应该作为要点加以保护，这是领域迅速发展的前提条件。