【报告称美的与碧桂园分别为A股、H股最大家族公司】

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福布斯中文版发表了中国家族公司的调查报告。

●能干的二代在今后5~7年几乎会成为继承人

●掌握两代的业绩首次超过一代

●美集团取代新希望，占据a股最大的100家上市家族公司的首位

●碧桂园超越国美电器成为香港最大的中国内地家族公司

●互联网和科学技术类上市企业很少，上市家族公司的成长明显放缓

年9月17日，《福布斯》中文版发布了《中国现代家族公司调查报告》【参照后完全排名】。 调查范围包括在沪深两地上市的民营家族公司和在香港证券交易所上市的内地民营家族公司。 这也是福布斯中文版连续五年对中国上市家族公司的调查。

福布斯认定的家族公司是公司所有权或控制权为家族所有人，至少有两个以上的家族成员实际参与经营管理的公司。 截至2007年7月31日，528家a股上市企业中，043家为国有企业，485家为民营企业，后者达到58.7%。 据统计，民间公司分为家族公司和非家族公司，据统计，747家民间上市的家族公司占50.3%，比上年上升0.6个百分点。

福布斯中文版还发布了a股最大的100家上市家族公司和在香港上市的50家最大的中国内地家族公司的两个排名(见后附(完全排名) )。 其中位于a股最大家族公司第一、第二位的分别是美集团、新希望集团香港上市的内地最大家族公司第一位、第二位分别是碧桂园集团、国美电器。 在a股和香港证券交易所都上市的比亚迪集团在两地均占第三位。

(1)a股最大的100家上市家族公司-前20名(完全排名)

然后，把所有权交给孩子，把经营权交给职业经理，也成了一代公司的家人们越来越普遍的选择。 保证家族对公司的控制权，如何平衡家族董事会成员和职业经理的关系，是未来很长时间内必须面对的问题。 另一个传承是以家族财富为核心，有能力，但对其他地方的两代人来说，依靠家族产业，在家族生意之外构建自己的平台，为家族创造越来越多的财富，是家族产业的扩大和自己野心的双赢局面

福布斯中文版年中国家族公司调查报告中发现了以下要点。

一、二代的任职比例不断提高，子女结成亲戚关系成为了右臂

最近5年的研究数据显示，家族公司成员中夫妇的比例随着许多中小企业抢创业板而急剧增加，平均每年超过140%，近年来持续稳定上升。 反观创业初期常见的兄弟伙伴，一直被夫妇和父子关系的数量超越。

近两年最明显的特征是公司结构成熟，第一代创始人年龄逐渐变长，更多的第二代进入公司，父子/母子关系比例的增加是全亲属关系中最活跃的。 另一个特征是家族公司中的亲属关系表现出多样性，单一亲属关系的比例减少。 具体来说，另一方面随着产业的扩大，越来越多的家人开始共享股票，介入分管公司。 另一方面，两代人相继参加，更多的婚姻相关人员开始参加家族公司。

二、a股上市公司掌权的二代表现在不俗，香港上市的接班二代前途堪忧

值得注意的是年度上市家族公司的业绩状况。 在全部747家上市家族公司中，完成二代交接的公司有74家，占9.9%，十二代交接的步伐依然在加快。

在今年的调查中，二代掌权的家族公司备受关注，净利润以两位数增加( 11.5% )，远远领先于一代掌权的公司的利润业绩( 2.5% )。 在去年经历了短期挫折后，完成接班的权力的两代人一直保持着一贯的粗俗表现，那个团队的成长也使优秀的表现更有说服力。

对两个市场二代继承的家族公司的经营业绩，在香港上市的二代继承人们依然失望。 过去一年的业绩在a股市场也很明显，与a股后继2代的业绩状况相比，港股2代后继公司的净利润复合增长率与去年相比下降了-13.2%。 当然，这也与香港上市的内地民营公司中二代继承人数量较少有关。

三、增速下降，利润减少

民营上市企业净利润复合增长率为12.3%，其中家族公司的表现不完全令人满意，747家民营上市家族公司的平均净利润复合增长率仅为3.2%。

这导致家族公司将营业收入转化为利润的收益性不足。 家族公司管理价格高，组织结构不如非家族公司明确，因此家族公司在主要经营收入方面领先于上市公司，但在各利润性指标中后劲不足。

3年的平均总资产纯利率，家族公司比其他公司高出约3个百分点，家族公司的资产规模相对薄弱，反映出在来自中小企业的转型升级过程中，家族公司依然面临着很大的市场风险。

与去年的数据相比，过去一年的整体经济形势下降明显产生了严重的影响。

香港股票上市家族公司整体三年净利润复合增长率和总营业收入复合增长率连续两年持续下跌，反映了全年整体市场的衰退趋势，增长率下降严重。 净利润率、roe、roa三年平均值比去年大幅下降，由此可见，过去一年的上市数量大幅增加，香港股票市场内地家族公司的经营业绩增长明显放缓。

4.2%

四、职业经理ceo比例上升

在这次调查的747家上市家族公司中，86%的家族依然牢牢掌握着股票和经营权，是家族的核心人物，也是公司的所有人。 像三一重工理事长这样的梁安定根脱离了以前传给父子的继承模式，将经营权力交给外姓职业经理的家族公司现在约有100家。 在中国，许多创始人依然不出内传，有抓住一切机会培养自己的亲生孩子作为继承人的倾向。

与去年相比，在香港上市的内地家族公司，家族成员担任ceo的比例持续下降，越来越多的职业经理加入了家族公司的参与管理。 但是，分析发现，管理者为家族成员的160家内地香港上市家族公司的经营业绩普遍优于职业管理者担任的企业。 但是，在总营业收入3年间的复合增长率指标中，职业经理人负责的家族公司达到了16.2%，可以观察到明显高于家族成员负责的公司。

详见排行榜。

(一)a股最大的100家上市家族公司

百年公司成功继承的三个新思路

从华人家族公司的迅速发展史来看，少数华人家族公司百年不倒，能更好地发挥祖业，越优秀，就越能与时俱进，向家族公司注入现代公司的经营活力。 比如香港的利丰、李锦记、新加坡的余仁生等是成功的案例。 越来越多的中国家族公司曾经非常突出，但是很遗憾，急速的发展没有持续下去。 无法摆脱“财富不足三代”的困境。

财富只是三代魔法

我们的研究表明，中国人家族公司大部分摆脱不了三代魔咒，成因很多，以单一理由概括不太容易。 由于早期国家政局的不稳定，许多中国人离开家乡住在国外建立家族公司，一心一意地回到祖国，“背包已经打得很好”，因此其建立的家族公司普遍缺乏可持续快速发展的经验模式，视野短，长 依靠低价钱的价值特征，对研究和快速发展的投资不足，在这些制约下，无法开拓具有公司品牌的产品，扩大公司的快速发展规模。 许多中国人家族公司妻儿多，枝叶繁盛。 在这样的家庭结构下，不仅意见多，说话的权利无法集中，而且在财产分配的过程中，往往在“均等分配模式”下进行，由此，3代后所有权越来越分散，公司所有权利的“碎片化”，是固有的

华人家族公司受儒家思想的影响，崇尚三纲(臣事君、子事父、妻事夫)五常(仁、义、礼、智、信)，这些价值规范确保了监护人的权威，但容易产生“一言堂”的专制效果。 另一方面，年轻一代服从长辈，只是服从命令，不能优先考虑长辈的决定，保证决定的比较有效。

另外，家族公司的商务往来以“关系”、“齿当金使”为常态模型，缺乏合同的法律意识，这种运营方法很难传递给下一代。 另外，外国人和非家庭成员缺乏信任，限制了人才池的规模。 长子的继承，也就是优先继承年龄的圭臧，不是以能力为衡量标准，而是削弱了公司获得“能干之士”推动快速发展的机会。

中国人家族公司继承新课题

家族公司的创始人千辛万苦地建立基础业，希望自然地把单手建立的基础业传给下一代，让家族的名声和财富持续下去，发扬光大。 另一方面，作为子女，对从父亲那里继承的基础事业，继承接力棒也被认为是一种责任。 在过去儒家思想的主导下，这种“传”——“承”几乎成为华人家族公司运营和管理权力交替的典范。

但是，中国人家族公司这一传承范式可能无法适应今天时代的变化。 首先，在客观环境中，教育的普及改变了个体的快速发展前景和事业机会的选择。 今天，很多海外留学的“下一代”，他们都学到过，在欧美地区也有很多快速的发展机会。 从近十年的情况来看，中国人在欧美各国可以得到很大的快速发展机会。 “下一代”在当地完成学习后，得到了很多快速的发展机会，为了他们回去继承父亲的工作，放弃自己的理想、有趣或快速的发展机会，他们不一定愿意，在他们眼里或“利润很少”，迅速发展 除了今天的男女平等，“下一代”的女性也可以打破以前流传下来的羁绊，根据能力获得迅速发展的机会。 因此，继承家族事业的人不再是“萧规曹随”，而是因为有继续走这条“子承父业”老路的大诱因。

中国内地家族公司的挑战

与海外中国人家族公司相比，中国国内的家族公司比较年轻，在传承方面有不同的挑战和困难。 据统计资料显示，中国目前约1，200万家公司中，民营公司1，025万家，占8成以上。 而且，在民间公司，8成以上是第一代家族公司。 在这些家族公司中，八成将在今后10年到20年间面临公司继承和向第二代继承的问题。

根据全国工商联、中国人(我)经营研究会、中山大学、浙江大学和李锦记家族等多个机构合作完成的年《中国家族公司快速发展报告》的资料，调查的3，286家家族公司中，24.9%的回答者希望新一代继承基础事业 年龄超过50岁的1，014名企业广告主中，孩子有继承权的为35%，超过了没有继承权的31%，但高龄企业广告主的孩子不愿意接班的比例依然处于较高水平。

另外，根据上海交通大学安泰经济管理学院的调查，在182家行业领先的中国家族公司中，90%的企业广告主想要孩子的继承人，但据调查，82%的新一代不希望继承父亲的工作，只有12%会继承 其理由是，除了上一节提到的孩子有更好的快速发展机会外，内地持续30多年的“单胎政策”也冲击着家族传承。

这个政策限制了家族人才的数量，如果家族公司不能消除对外人的不信任之心，人才就必须凋零，极大地制约公司的迅速发展。 另外，现在中国国内的家庭关系也出现了新的变化，根据资料，年离婚率与总人口相比，“粗离婚率”逐年上升，从1990年的0.69 ‰，上升到每年2.58 ‰，超过2.7倍，30多年间有些变化相当大。 父母婚姻关系的破裂给孩子的教育带来了重大的负面影响，另外忙于许多企业广告主的业务，无暇向下一代灌输有益的价值观，给公司的成功传承带来了越来越多的变量。

用“cckp”选择接班人

因此，中国人家族公司固有的传承模式可能无法适应现在时代的变化了。 中国企业的广告主必须以新的想法，面对这个问题，同时尽早制定比较有效的公司继承方案。 关于家族公司继承人的选择和培养，我们总结了4个必要但不充分的条件，用4个英语方案母“cckp”进行了概括。 confidence自信，commitment负担，知识知识，passion热情。 换句话说，“自信、负担、知识、热情”是不可或缺的选择标准。

三个例子的启示

在这里，以利丰、李锦记、余仁生三家中国家族公司为例，分析其成功的因素，也许其他公司可以从中得到启发。

利丰集团

利丰集团成立于1906年在广州，现在在香港上市，是市值达到140亿美元的现代跨国供应链管理集团，由第四代管理运营。 利丰可以继续百年的基础工作，最重要的是，在家族传给第三代时，成功地重组和集中家族所有权结构。 集团在20世纪70年代上市时，股票分散，1989年冯国经、冯国尼龙兄弟引进民间募捐，将企业私有化，购买表弟股票，1992年重新上市，民间募捐退出，两兄弟在企业拥有绝对控制权。 另外，利丰打破了中国人家族公司任意人是父母的限制，录用加拿大籍的人为企业总裁数年，实现了现代式公司的经营。

李锦记集团

李锦记集团于1888年在广东省珠海南水镇开业，创始人李锦裳发明了蚝油，经过125年的迅速发展，成为规模巨大的源王国。 李锦记目前供应约220种来源调味料，品牌宣传世界各地，李氏家族第四代参与日常管理工作。 李锦记站在一百年前，成功的因素大多与利丰集团相似，在第三代时，成功实现了家族所有权的重组和集中。 但是，与利丰不同，李锦记是家族的100%控股公司。 李锦记集团重视创新，20世纪90年代进入中药领域，又通过旗下的无限极限企业，生产中药健康产品，目前中药产品的总收入超过了来源产品。

馀仁生

余仁生创始人余广于1879年成立余仁生，现在是世界性的医疗保健企业，在新加坡上市，专业制造和销售中药，是余氏家族第四代经营公司的日常业务。 余仁生的业务因第二及第三代发生纠纷而被出售。 家族暂时失去控制权后，在第四代馀义明的主导下收购管理层，成功夺回控制权，正在实现制度化、股份化及产品标准化等现代化公司的管理模式。 余仁生在亚洲建立了广泛的零售互联网，推动了新开发市场的迅速发展，成功树立了全球企业品牌。

成功传承的共同点

综合看这三家百年公司，有三个成功传承的共同点:第一，在关键的第三代成功实现所有权的重组和集中，使家族的基础业牢牢掌握在家庭核心成员手中。 第二，大胆开拓创新，重视企业品牌战略，积极实现全球化的快速发展。 第三，吸收西方文化精髓，而且不抛弃从中国以前传来的文化，树立华资公司的特色。

福布斯400中国富豪会把多少企业交给孩子？

年中国内地的400个富豪中，属于家族公司的占62.5%，共计与250个富豪家族有关。

剩下的150名富豪中，有不少来自互联网公司的人，如腾讯的马化腾、百度的李彦宏、京东的刘强东等。 像这些网络公司一样，对管理者的专业化要求很高，同时创业者还很年轻，与家族和后代的传承关系很小。 地、老派富豪们对财富积累的传承基本持肯定态度，典型的像刘氏家族这样的新希望集团、杨氏家族的碧桂园，两代人都顺利地继承了。 进而，财富的积累发现富豪更愿意通过家族的统治来支配旗下的产业，希望自己的孩子承担很大的责任。

例如，前50名富豪中有34人来自家族公司，占来自家族公司的富豪的13.6%，其中包括近10家年轻科技公司的创立一代。 家业传承的理念在中国经久不衰，实现财富传承、基业长青也是大部分公司家乐于看到的未来。

根据2009年福布斯中国富豪排行榜，收集了前100名富豪的2代新闻，发现40家公司的2代进入了家族产业。 在这40家公司中，男性上班的有47人，女性有21人，男性比例远远高于女性的独生子女比例为55%。 从年龄结构上来说，从80后半到85后半出生的二代们逐渐开始进入公众的视线。

从年龄分布来看，百富二代们的继承人更年轻化。 “80后(出生于1980年代)”和“90后(出生于90年代)”的新锐军，在人数上已经与70后的中坚力量匹敌，各占44%。

根据研究，在下一代的教育选择中，富豪们倾向于把孩子们送到海外，根据数据，以上40家家族公司中只有1/3的二代接受国内高等教育，其中很多是国内顶尖大学的mba和emba工商管理类课程 回国派也为了个人的有趣和公司的迅速发展，选择了美、英、澳大利亚等发达国家。 世茂集团的继承人许世坛从澳大利亚南澳大学回来，其姐姐许薇薇毕业于悉尼麦格理大学会计专业，许先生家族对澳大利亚的嗜好可能与许荣茂年轻时在澳大利亚房地产业战斗的经验无关 澳大利亚留学经验使年轻少将放眼国际，为世茂集团海外的迅速发展铺平道路。

作为将来公司的高管和准领导，二代们在选择专家时似乎更有对比性。 国内外知名商学院的mba、emba、金融经济管理类学科当仁不优先，管理技能提高，商界人脉也扩大，对未来公司的家们可谓一举两得。 还有少数个性派的继承人，重视个人有趣，选择了感兴趣的专家。 比如碧桂园杨国强的小女儿杨子莹毕业于俄亥俄州立大学心理学专业的她，回国后也回到家族公司，和姐姐杨惠妍一起管理碧桂园。

我们研究了福布斯前100名富豪的二代交接情况。 根据调查数据，虽然不确定最终是否是继承人，但现在有40名二代人进入了家族公司。 其中担任董事的比例最高，为35%，如大连万达王健林之子王思聪、三一重工梁安定根之子梁冶金中、苏宁世界张桂平之子张康黎。 其次，22.5%的二代接替社长/社长，从实际的管理职位开始精通公司的运营。 比如，万向集团的鲁冠球之子鲁伟鼎，富华国际的陈丽华之子赵勇就在这里。 除了会长、社长等高级职位外，很多二代人还开始从部门和企业开始训练。 例如，博哈哈集团和新希望集团的两位女少帅选择了这样的成长路径。