“雪球:腾讯财报亮点多 流量特点+多元业务能否助其重回巅峰？”

本篇文章1301字，读完约3分钟

5月15日，最近腾讯2019年第一季度的财务报告连投资交流交易平台的雪人都成为了话题。 财务报告显示，腾讯2019q1的收益为854亿元，去年同期为735.28亿元，比去年同期增加16%。 基于流量的无限扩大，腾讯在财务报告中表现出了其业务的多样化和竞争力。 雪人@takun据此发表了对腾讯新赛季财务报告的见解。

金科企业服无声胜有声

从本季度开始，鹅工厂的财务报告中记载了支部的数据“金融科学技术和企业服务”，财务报告“其他”中隐藏的业务终于崭露头角。

金融服务作为当前和未来各项协同业务的基础设施，腾讯通过微信支付建立了长尾顾客机制，具备金融产品和服务的各项能力。 公司云服务作为无限流量的另一个基础设施，从最初的游戏、视频也沿着业务展开。

在鹅厂的财务报告中，该分部的业务收入同比增长44%，达到217.89亿元。 远远超过增值服务的4%和广告的25%，成为腾讯公司收入进一步增加的新动能。

价格控制收获期开始

鹅厂季报显示，收入价格比去年上涨了25%，达到人民币456.45亿元，主要反映在较高的内容价格和金融科技服务价格上。

增值服务事业2019年第一季度收入价格同比增长21%，超过收入增长率的4%，这种转换效果在视频、直播、音乐类顾客转换方面也需要密切关注。

金融科技价格增长率为39%，为155亿元人民币，低于收入增长率，表明以前投入的价格逐渐进入收获期，下几个季度将进一步提高利润空。

广告这个价格的增长率控制在6%，没有比这更大的变动，依靠宏观环境的好转，这个利益更有弹性。

企业发展爆炸的可能性

收费客户的渗透率高于整个客户的增长率。 在财务报告中，鹅厂将关注这些业务未来增长的可能性。

新客户和短片的基本光盘依然稳定。 年轻人qq的月活比去年维持了两位数，其中每天有数亿的短篇视频入驻。 鹅厂担心年轻人可以通过改变土地、用短篇视频趴着的发言休息。 另外，游戏类以外的小程序正在稳步成长，虽然没有公布数据，但是使用小程序习性的培养也在进行隐式化。

手机游戏虽然受到版权政策的影响，但老游戏依然努力在新的商业模式和新的市场增长空之间开拓。 另一方面，游戏的商业模式将被升级，新的royale pass将为旗下的铅球等游戏带来新的收入增加，另一方面腾讯的发行渠道能力将会巩固。 进一步吸收市场高apru作品(完美世界等)，进行货币化转换。 另外，海外市场的pubg也开始突破1亿，进一步增强了腾讯的海外市场运营竞争力。

在pc游戏中，环比依然保持着24%的增长，其中核心支付的顾客数据依然很强，腾讯的一些老现金流游戏“英雄联盟”和“dnf”重新发挥了新的增长潜力。

中间总结

最坏的18q4财务报告已经过去，金融和服务业务也在前期的大量投入中转变为$腾讯控股( 00700)$增长的新动能。 腾讯和其他互联网公司最大的区别是通过社会交流互联网积累的流量的无限扩大，可以承载业务的多样化和竞争力，依然可以在很多笼子里“大象跳舞”，单一的经济周期和宏观政策受到压力 另外，企业系统内的老牌利润项目可以给人反向增长的惊喜。

新的基础设施，继续出港。

这篇文章来自雪球，作者@takun