“皮海洲：能做空中国股市的只有我们自己”

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能做空中国股市的只有我们自己 事件显然并非如此。由美国profundsgroup基金企业推出的这只卖空中国股指的基金，不过只是一种对冲的手段而已。正如profundsgroup的首席执行官michaelsapir所表示的：“空头etf产品为广大投资者提供了对冲风险、并在市场下跌时仍能获利的机会。”他称，如投资者认为新华富时中国25指数可能下跌，或希望对冲风险，可以投资这一etf产品。可见，这只名为做空中国股市的etf基金，本身并没有做空中国股市的功能。

从目前的中国股市来看，没有海外的力量可以做空中国股市，能做空中国股市的只能是我们自己。毕竟目前的a股市场还不是一个完全开放的市场，qfii目前在a股市场的力量还相对有限，而且qfii的规模也完全掌握在中国股市管理者手上。同时，由于a股市场相对封闭，所以海外势力通过打压h股、或境外上市的中国概念股对a股市场的影响是非常有限的。更何况，a股市场还有着政策市的优势，我国政府部门并没有放弃对股市的调控，对于那种恶意做空中国股市的行为，我国政府当然会该出手时就出手。

倒是我们中国人自己，很有可能成为做空中国股市的力量。这种担心显然不是一种多余。一方面是我们的市场并不成熟，价值投资流于形式，市场投机炒作盛行。股市里凡事都是“炒”字当头，炒得股市鸡犬升天，炒得蓝筹股泡沫不断。所以在这种情况下，无需海外势力来做空中国股市，股市本身也会踏上价值回归之途。另一方面，是我们投资者的不成熟。a股市场之所以投机盛行，这本身上就与投资者的不成熟有关。而与此除外，投资者的不成熟也使得投资者容易被舆论所误导，因而不排除会受到代表海外势力的声音的蒙蔽，进而做出错误的投资决策。就像不久前股指站上6000点之时，有来自海外的声音竭力看好后市，结果引来投资者追高，并最终被套牢在6000点之上。

当然，上市企业业绩的下降或业绩造假，以及做出各种有违诚信的事件，并引起股市信任危机，这也是可能导致做空中国股市的重要原因。2001年的银广夏事情就引起了股市一场前所未有的信用危机，并成为引起当时股市下跌的重要因素。这样的事件不太容易说不会再出现，因为面对当前一点上市企业业绩的巨幅增长，这其中到底有多少水份，迟早有一天会显露原形。而各种有违诚信的事件，如今仍然是接二连三发生。如东方集团((600811行情,股吧))大股东股改时承诺的高质量资产注入，最好却变成了劣质资产注入，导致该企业股票从41.72元跌到了目前的16.22元。而阿继电器的大股东甚至不想兑现股改承诺企图一走了之。上市企业这种破坏股市健康快速发展的事件多了，股市迟早有一天会崩塌下来。

真正能做空中国股市的，只能是我们自己。尽管如此，做空中国股市基金的出现，对于我们来讲，还是有启发意义的。首先，我们也可以推出自己的做空中国股市基金，给投资者提供一个对冲的工具，以降低股市的投资风险；其次，为了防止各种势力对指数的操纵，一点大型国企的国有股减持从业务必要加紧落实，使这些公司上市流通的股份达到足够大的规模。

(责任:范志勇)

(责任：范志勇)