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引起本周3(7月27日)暴跌的导火索被认为是关于银行资产管理业务监督管理方法的《征求意见稿》。 星期四,银监会明确了这一所谓的“史上最严格的银行资产管理监督管理新规则”。
银监会表示,《商业银行资产管理业务监督管理方法》目前处于征求内部研究论证和意见的阶段,下一步,银监会根据反馈意见进一步修订《方法》,按照相关流程进一步广泛征求意见,根据各方面的意见
一点媒体报道的“最严格的银行资产管理监督管理新规则在弦上,想尖叫”被官方否定,这也只是推迟了制定这个新规则的时期。 毕竟很多内部论证的东西最后会成为现实。 更重要的是监督管理层的金融降杠杆、消除风险风险的政策意图,长期不变。
就像中国证监会的李超副主席前几天说的,“在监督管理机关看来,一部分业务转移到了信托企业,但风险也受到了……”。 这是无论是证监会还是银监会,现在为了不让自己的一亩什么都发生,我想让下属的“弟弟们”老实呆着。 请不要动。
金融监管全面严格,对资本市场来说可能是“短空长”。 短期内各路资金被冻结生存,牺牲了市场的弹性,变成了更稳定安全的环境。 “长”也只是我们现在的乐观推测。 毕竟,在事物迅速发展的过程中,注意周期越长,不明确性越多。 博览会研究人员认为,a股市场被资产管理的新规则吓坏并不意外,而是必然的。 今天倒下,明天也不可避免。 监管严格的大环境就是如此。 反正一次也要来。 也许后面会出现保监会史上最严格的新规则!
银行理财产品市场越来越成为“风险”的释放口
银行理财产品作为数亿居民超过20万亿元的资产载体,不能发生事故,因此银监会早就决定规范资产管理业务,约12月,银监会发行了《商业银行资产管理业务监督管理办法(征求意见稿)》 但是,最近的这次更进一步,对近年来中国资本市场急剧变动暴露的问题进行了对比性的监督管理。
为什么银行以理财为代表的表外业务风险越来越大?
在理财市场持续快速增长的同时,理财产品的利率一直在下降。 以理财产品的利率和定期存款的利率,以及银行间3个月的回购利率为对象,到今年1月为止,理财产品和3个月定期存款的利差扩大了,理财产品和3个月银行回购利率的利差也在历史顶点附近。
一方面银行可以持有的非海拔利息资产大幅萎缩,另一方面流入资产管理市场的资金持续爆炸性增加,比以前迅速增加。 银行没有提高那么高的利率,供求平衡应该降低理财产品的收益率。
但是,银行理财产品收益率下降缓慢,对竞争性资金用途的利差正在扩大,银行为了应对以前签约的高利率合同,用什么方法获得和维持这样的高利率呢?
到2005年1月为止,利率正在扩大,银行能通过什么戏法维持这么高的利率呢?
安信证券高善文指出,这第一有三个魔术。
非标准资产收益率下降,银行理财必须短期维持高收益率,为了满足刚兑换的情况,银行通过上述三种方法扩大理财产品的收益率,实际上是提高自己的风险开放的。 这是“玩火”。
其最大的风险之一是信用违约风险。 小规模的信用违约风险也会被违约金和收益吸收,但违约风险比较大,如果超过某个临界点,理财产品就不会全额支付给顾客,有可能引起恐慌,催化流动性风险,其他风险和流动性风险相辅相成。 这是银行理财市场危机的根源。
新规则为什么杀伤力大?
年12月,银监会发行了《商业银行资产管理业务监督管理办法(征求意见稿)》,对银行资产管理业务作出了具体规定。 虽然征求意见稿一直没有“转正”,但据商业银行内部人士透露,银行最近又收到了新的“商业银行资产管理业务监督管理办法(征求意见稿)”。 小编解读了这前后两个文件,分享了比较重要的变化。
第三十五条:(限制投资)商业银行理财产品不得直接或间接投资于货币市场基金和债券型基金以外的证券投资基金,不得直接或间接投资于国内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受益权
2、不得直接或间接投资股票的规定对股票市场有多大影响?
股票市场的许多游资“溢出”了理财产品。 关于以创业板为中心的中小盘股的下跌,银行理财产品资金溢出的主要战场也是这些中小盘股。 很明显,这项严格的监管规定对a股是负面的。 所以短期内,中小盘股受到压迫应该不奇怪。
新规定什么时候实行?
现在,意见征集原稿还处于讨论阶段,最终还没有明确,正式版预计在10月左右发表。
很多业界人士分析,今年银行理财业务迅速发展的困境受到强调,债务方面的价格难以迅速下降,但资产方面的投资收益难以上升。 在这种背景下,如果监管新规则在准入门槛、业务类型、投入方面提供更严格的监管,则会降低银行理财业务的规模以及银行的价差利润。 但是,对监督管理来说,这个流出的文件不是最终的定稿,但是明确了金融降杆的升级、交叉风险防止的监督管理构想。
4、银行新规则真正的大杀戮技巧是什么?
现在新规则没有权益类资产直接限制资产管理的比重,对股票市场的直接冲击有限。 但是,解体者不认为监管部门真正考虑对此设置投资比率限制是因为最近的“宝万之争”调整了银行理财监管的方向。 以宝万之争为代表,一点银行理财资金通过多环通道设计,避免了监管,最终将资金用于购买二级市场股票。 宝万之争给业务监督管理带来的争论,使监督管理部门越来越加强银行资产管理的透明管理,控制总量或比例高风险资产的投入。
简言之,金融混业经营的背景是银行作为信托、证券等市场背后的“金主”,控制银行风险。 非标准收益率会下降,但银行的理财收益率不能马上下降,所以必须提高风险偏好,风险积累。 如果今年以来债市多发的债务不履行和银行表内的不良资产率上升,银行系统风险有可能爆发。 所以,现在的银行才是中国金融体系最大的风险开放,重点是加强银行的监管。
副本来源:微信公共平台博览财经
标题:“银监会出面“澄清” A股险被最严理财新规吓倒”
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