“长亮科技： 腾讯、华为加持 进入境外银行系统的中国公司”

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今天，谈论软件系统处理方案细分行业的上市企业，基本面差，创造了国内许多第一位，是第一家进入东南亚银行系统处理方案的中国企业，腾讯成为其二股东。 市场的理解越来越多，但其主营基本面还值得关注，他是长亮科学技术( 300348，股票吧) ( 300348 )。

长亮科技( 300348 ):

长亮科技在创立18年创立银行it处理方案的龙头。 2002年，实际控制者王长春离开招商银行( 600036，是股票吧)的it企业创立了长亮科技，从成立到现在聚焦于银行的核心系统，通过自主创新和外延收购继续扩大周边系统的产品线。 企业的主要业务分为金融核心系统、大数据应用系统、网络金融系统三种处理方案，包括全面价值管理等其他处理方案。 2019年金融核心系统处理计划的收益超过50%，网络金融系统的占有率逐渐增加，2019年达到24%。 企业多数业务居国内第一，年核心业务处理方案市占有率为5.1%，名列第三。

技术特征:

现在大部分银行的核心系统仍然使用集中式体系结构。 之前普及的大型it团队的能力是因为以前继承了集中核心。 也就是说，它部署在以前基于cobol语言的大型机上，使用的是业务数据库，如db2和oracle，没有能力构建分布式系统。

但是，以前传来的集中型架构无法满足现在的网络+金融的高客户量、高数据量、高同时性的诉求，分散型架构技术的切换迫在眉睫。 长亮通过长期自主研发和技术积累，将java语言开发的分布式架构核心系统运用于以前流传下来的银领域业务，在国产数据库中运行，部署在x86硬件平台上，亿级数据量和亿级

快速发展进程:

2003年，企业自主开发的第一代银行综合业务系统sunlttsv3.0落地成功，分别于2006年和2009年更新为v4.0、v5.0。

年长亮科技与ibm合作推出了国内第一个java版的核心业务系统。

年登陆创业板，复盖了当时城市商业银行的近20%。

年，java版推出了新一代核心系统，成功构建了多个基准项目，成为了中小银行核心系统的领先品牌商。 率先进入海外市场，突破了国内银行it人员收费的商业模式，向接收licence的产品型企业进化。

年腾讯3.9亿元入股7.12%的股票成为第二大股东，与腾讯云达成了战术合作。 企业为张家港农商银行构建了基于腾讯tdsql的新一代核心业务系统，成为全国第一家国产分布式数据库+国产分布式核心业务系统的商业银行。

2019年，成为第一家在东南亚大型银行成功落地中国国产核心处理方案的银行it制造商，在海外业务中首次受益。 长亮科技加入华为鲱鹏智能数据联盟。

年，企业发布了国内第一个“微服务+分布式”的新一代核心系统版本，以新的银行核心置换再次占据了先机。 然后，与farway产品一起中标印度尼西亚byb银行网络银行的核心系统项目。

近年来，由于“ioe”政策的继续和国产数据库的成熟，核心系统的分散+国产化正在迅猛发展。 年，长亮科技邮政储蓄银行核心系统项目首次突破大行产品壁垒，年8月，企业新一代国产化核心系统进一步下城，在辽宁农信上线成功。

企业有望走多次产品化销售模式，逐步突破我国银行it以前传来的盈利模式。

丰富的示例:

企业建设了微型公众银行的核心业务系统项目，微型公众银行有2亿客户数量，产品实力得到了互联网巨头的同意。 年9月，平安银行( 000001，股票吧)的新银行核心系统(腾龙)建设开始，平安银行有近1亿客户。 年4月，中标的邮政储蓄银行新核心技术平台和银行汇款组件项目表明，邮政储蓄银行有6亿客户，这标志着长亮开始全面进入国有大行核心系统行业。

其他供应商目前没有大规模的分布式核心例子，有长亮作为分布式核心系统行业的领先企业。

截至2009年上半年，企业累计中标了12家东南亚网络的核心业务体系。 长亮科学技术凭借其对海外大型制造商如fis、temenos、silverlake的技术特点，有望在本回合东南亚银行系统的更新换代中获得更大的份额。 预计到2025年东南亚银行it市场将达到85亿美元，长明科技将获得5%的市场份额，以20%的纯利率为企业带来8500万美元的增量利润，约人民币6亿元，为2019年长明科技净利润的4.4

2019年至今，企业累计服务客户800+。 银行核心系统等主要处理方案处于行业领先地位，随着几年的积累，企业金融大数据业务也占据了行业前列。

财务业绩:

从2009年到2019年，主要收益从0.9亿元上升到13.1亿元，cagr为31%。 年收购了新闻从业者“合并云天”的100%股份，当年收入增长了75%。 归母净利润从0.19亿元上升到1.38亿元，cagr22%。 其中，分别受人力价格增加、研发费用增加和股权激励计划的影响，和年呈负增长，2019年费用率管理有效，净利润同比增长146%，达到1.38亿元。

2009-2019年的毛利率维持在50%到65%之间，软件开发服务的毛利率占近90%。 企业是多次制造银行核心系统的软件服务制造商，产品型商业模式是维持高毛利率的依据，随着中国知识产权制度的改善，银行it国产创新不断推进，银行大客户对软件销售产品的接受度

企业选择银行核心系统作为主要业务，近两年中小行核心系统中标率均超过50%，，年银行客户(包括农村信用社)分别为183、266、392家，企业在中小行的声誉和影响大幅度持续提高 2019年企业收入增长率和归母净利润增长率都处于领域前列。

资产负债率相对稳定，同业维持较低水平。

领域趋势:

根据idc的数据，2019-年中国银行it整体市场空之间将达到1117亿元，比去年同期+10.1%，预计2019-年中国银行it市场将保持近10%的增长。 从全球来看，全球银行的it支出约为1700亿美元，占金融it支出的一半，是金融it中最重要的子段。

银行it软件支出的比例上升。 idc的数据显示，-年中国银行it硬件投资支出从66.1%减少到48.8%，软件投资支出比例从27.2%上升到40.3%，呈反超硬件趋势，软件成为it投资的重点

我国银行领域数字化进程加快，提高银行i t的诉求。 据idc数据统计，年中国银行领域it处理方案市场规模达到419.9亿元，比年增长23.6%。 年的年均复合增长率为23.24%。 另外，idc预测2019~2023年中国银行领域it处理方案市场规模的年均复合增长率为20.8%，将继续保持20%+的稳步增长，到2023年将达到1071.5亿元，市场规模巨大。

长亮将来将占全国50%左右的核心系统份额，预计长期空之间将达到100亿左右。

天风证券预测，中国银行领域it处理方案市场长期年均复合增长率约为18%，市场规模可能达到1276.5亿元。 idc预计，2022年银行核心系统处理计划的市场规模比例约为整个银行领域it处理计划市场规模的16%。

如果这个比例一定，银行核心系统处理程序的市场规模长期将达到约204.2亿。 现在，长亮在分散核心系统中处于领先地位，在网络银行、股份制银行和国有大行布局上有很大的突破，假设长亮将来会占全国50%左右的核心系统份额，那么在核心系统行业的长期空之间将达到100亿左右。

总体来说，长亮科技分散银行核心体系的龙头地位，不断增大的研发投入有望建设高城墙，国产化浪潮，以及海外市场的扩大带来新的增长空之间。

资料来源:好股票

作者:秦亮执业证号码: a0680616110002

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