“钱荒后遗症：多个银行主动扩大同业负债规模”

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上市银行购买转售信托受益权也高唱

本报见习记者毛宇舟

从某种意义上来说，银行对信用限制和流动性风险的不足是促使银行同行业务迅速发展的最初目的。 但是，经过近年来同行业务的创新，银行越来越发现了这其中带来的巨大利益，从一两家银行的变相贷款到全领域的蜂拥，短短几年内银行同行资产和同行负债的规模就迅速扩大了。

监督管理层即使从去年开始有规范同行业务的意思，坊间盛行的“9号文”也没有正式发表，在业界人士看来，现在的同行业务有“不落尾大”的倾向，经过几年的急速发展，地方平台

回购销售盲法

从各银行的年报可以看出，同行的业务利率收入已经成为支撑报告书利益的重要数据，特别是回购利率收入所占的比例惊人。 以兴业银行( 601166，是股票吧)为例，该行拆除年资金利息收入69.98亿元，购买销售利息收入502.31亿元，保存同业和其他金融机构的利息收入60.86亿元，同业业务利息收入共计633.15亿元

不仅是兴业银行，在近几年执着于同行业务的民生银行( 600016，股票吧)的数据中也多少能看到一些线索。 数据显示，民生银行同业利息收入514.8亿元，占利息净利润的28.2%，年两个数据分别为343.65亿元和22.6%，其中回购利息贡献了一半以上的收入。

中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心研究员李捷认为，许多上市银行明确的同行业务收入占非贷款利息收入的比例已经达到50%左右，其他中间业务中的对手是银行和银行，或者银行和其他金融机构的业务利益

同行业务中最大的购买退货业务中，票据业务因年银监会三份文件的整顿而失去了逃跑的信用规模价值，近年规模逐渐萎缩，民生银行年末年初贴现票据馀额仍为6168亿元，年末年初，该数据减少了4成以上，民

相反，信托受益权的购买出售规模均有不同程度的增加，截至年底兴业银行回购信托和其他收益权余额为5540.16亿元，比同期增加1593.01亿元，增加40.3%。 民生银行馀额1770.52亿元，增长率达83%。

沈银万国分解是，各上市银行购买倒卖和应收账款类债券的投资时，到年末，同行和投资项目下非标准资产(包括票据)最高的是兴业、浦发和民生，分别占33%、20%、18%，其中风险较高的类信用非 与年上半年相比，非标准整体的规模被压缩，但第一，通过压缩票据的非标准资产，收益率高的信用非标准资产的比例依然很高。

光大银行( 601818，是股票吧)的某分店企业业务部的负责人对本报记者说，虽然监督管理的风声很严，但回购业务的规模没有受到影响，同行出借的资金利率低，项目收益高，各分店的贷款额受到限制。

现在，有些银监局提出了同业业务设立事业部的要求，正在讨论同业业务事业部的改革，但没有发表具体的细则，一旦资金管理业务被分割，分店作为项目推荐者也可以得到一部分利润，但批准更严格

“缺钱”的后遗症

清明节长假已经过去了，六月也不远。 去年“缺钱”时的警钟还在耳边回响，即使在银行业的业务没有明显改善的情况下，也没有消除外部对银行流动性的担忧。

上述负责人表示，去年缺钱后，各银行对期限的不匹配更加谨慎，在前一年的项目中，许多银行通过一个月的贷款进行了匹配。 因为这样利差高，利润也高。 但是现在银行将项目一半的资金用一年的贷款进行匹配，剩下的用现在同行贷款的利率进行分割匹配，利润可能会下降，但更安全。

“5月是各地财政上缴的时候，各银行也为此保留了限额。 每行基本上都列每月的清单，以应对某一时刻的流动性紧张。 上述负责人认为，即使现在市场的折扣利率比去年同期高，“钱不足”也肯定不会再来了。

从发表年报的7家股份制商业银行的财务指标中得知，除光和民生外，剩下的5家银行相继扩大了同行的负债规模，其中中信、招商的负债规模比年均增加了50%以上。 光和民生是唯一的两家同行资产和同行负债都下降的银行

一位国有巨头说，同业债务业务的扩张增加了银行规模，这给了多家股份制银行捷径，他们不再依赖存款贷款规模的增加，就能取得很大的业绩。 更深的理由是同行债务的扩张等于增加分母，进一步加大银行的流动性。

解读同行业务的真正利差

虽说同行业务在大部分上市银行，但实际上同行业务不是一万利，不是所有银行都赚钱。

财务报表中，银行同业资产通常包括同业和其他金融机构的款项保管、资金拆迁、金融资产回购等科目。 银行同业负债通常包括同业和其他金融机构存钱、分解资金和出售回购金融资产等科目。

兴业银行没有直接公布同业业务的收益率和价格率，只能根据报告数据进行估计。 年，兴业同业收入来自拆除资金利息收入、购买出售利息收入和保管同业利息收入三项，共计633.15亿元，平均同业资产选择期初和期末值的简单平均值，为11216.385亿元。 因此，同行资产年化收益率为5.6%，因为该数据比年兴业银行中期同行资产年化收益率高0.26%。

兴业银行同业利息支出由同业存款利息支出、资金拆借利息支出、回购利息支出三项组成，合计556.22亿元，平均同业负债11561.42亿元，由此得到的同业资产年化率为4.81% 据此，兴业上半年同行业务的名义年利差约为0.79%。

根据业界相关人士的分析，兴业银行年上半年同行的利差依然维持在较高水平，约为1.14%，下半年同行资产价格年化率大幅增加是因为下半年同行之间的利率上升，同行业务顺利进行的兴业银行

同行还表示，个别股份制商业银行同业负债资产比率长期不足1，即同业负债长期不足，配置的同业资产过多时，只需补充配置客户存款、自有资金或中央银行负债，其他存款的贷款。 特别是股份制银行说，在过去几年贷款比率较大的情况下，将客户存款用于补充同业资产，会自愿降低实际存款比率，不经济。