财讯：温彬：直接融资占比提高有助于降低金融系统风险

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意见领导人热烈地议论说“将对中国金融资产的结构和政策的意义进行再讨论。”

最近，中央银行媒体发表了中国人民银行行长易纲研究复印件《再论中国金融资产结构与政策意义》。 文案分析了过去十多年来中国金融资产结构的最新变化，从资源配置和风险中承担立场，以“谁承担风险”和“谁承担风险”为主线，测量了金融资产风险承担者的分布，背后的原因和相关经济运用

中国民生银行首席研究员温彬说，实际上对市场金融结构的讨论首先是探讨直接融资和间接融资的占有问题。 随着市场经济的迅速发展直接融资占有率的提高有助于风险的分散和分担，有助于降低整个金融体系的风险。

“近年来，我们推进了金融体系和金融机构的改革，目的是进一步提高直接融资的占有率，降低金融体系的风险。 ”。 温彬说，根据易纲行长之前副本的看法，2003年至2008年，中国直接融资占有率提高，向优化金融结构的方向迅速发展。 但是，2008年以后，受到金融危机的冲击，宏观经济的运行对金融结构产生了重要的影响。 特别是国际金融危机爆发后，为了应对经济下行的压力，在内需扩大的过程中银行资产迅速增加，特别是表外影的银行也在增加，其中有债务融资的性质，金融风险再次集中在银行。 ”。

所以，为了处理这个问题，文案也提出了相应的政策建议。 稳定宏观杠杆率，迅速发展直接融资，特别是股权融资，推进注册制改革，保护投资者等文案，有助于下一阶段进一步提高中国的直接融资占有率，优化金融结构。 这不仅仅是为了降低银行体系、金融体系的风险，更重要的是有助于公司和产业创新的迅速发展，进而推进我国经济的优质快速发展。 ”。 宾说。

温彬认为，疫情期间，信用增长明显提高了对实体的支持力，这种情况下，整个宏观杠杆率都提高了。 但是从下半年开始，中央银行的货币政策恢复常态，政策利率稳定。

温彬说:“事实上，宏观杠杆率上升，有助于应对疫情冲击，稳定经济。 现在货币政策恢复常态，将来我国经济增长率进一步提高的话，宏观杠杆率整体也会下降，宏观杠杆率水平整体稳定。 ”。

温彬说，“关于中国金融资产结构和政策含义”一文的重要作用是，通过使用详细数据在4个部门详细分析过去10年金融资产结构的变化，得出了风险集中在银行体系中的重要结论。 更重要的是，文案指出了目前金融结构中存在的问题，对下一阶段金融结构的进一步优化，特别是金融风险的防范，支持实体经济增长也有重要的指导作用。

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