【舜宇(02382)反向路演会纪要： 双摄像头市场渗透率将提升】

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最近，银国际参与了舜宇光学技术( 02382，标价66.20，购买)的反路演，与企业管理层进行了交流。 会议记录如下。

企业战术概述

手机相机模块的发展趋势

1. 3d模块

企业在结构光和飞行时间两方面的主要技术路线上有技术储备结构光的主要比较近距离应用，包括面部识别、移动支付和动画。

飞行时间与3d 空间探测等远程应用进行比较。 舜宇光学技术为联想ar高端智能手机提供了深度检测模块。

2. mob/moc技术满足全面画面和双摄像头的诉求

舜光学技术的板封装( mob)/芯片上芯片封装( moc )技术有三个优点:1)模块尺寸更小，适合全面屏窄边框(可用于大光圈模块封装。 3 )优化结构性能，减小制造公差。 这个技术不需要追加框架，减小了机身尺寸。

另外，该技术可以生产制造精度高、要求低的双照相机模块，可以省略aa (主动对准)工序。

3 .双摄像头

舜宇光学技术的潜望镜式双摄像头模块实现了3倍光学变焦，附加了2倍数字变焦，可以满足客户的需求。 厚度只有5.7毫米。

手机的镜头趋势

1 )大光圈。 把光圈从f1.6增加到f2.8。

)广阔的视野。 视角是120到150

)极薄

4 )照相机小型化，可以满足18:9全面画面尺寸的要求。

回答问题

问:结构光和飞行时间哪个技术展望好？

答:两种技术各有特点。 飞行时间最多可检测4米的距离，可用于后置摄像机3d 空之间的检测。 结构光用于30-50厘米的短距离，一般用于前端。

问:激光雷达的开发会限制车载镜头市场吗？

a :自动驾驶汽车配备了多个传感器。 现在有两种模式。 第一，依赖于相机、激光雷达和毫米波雷达。 另一种主要利用激光雷达、相机和毫米波雷达进行辅助。 远程探测主要依赖激光雷达。 现在我们比较自动驾驶的主要产品是车载镜头。 我们的研究开发小组正在研究激光雷达，但还没有进入大规模的生产阶段。 我们的激光雷达小组正在和主要的激光雷达顾客就一点项目进行合作。

问:在车载镜头方面，富士胶卷等日本供应商面临低利润打算退出市场。 舜宇光学技术能获得这个市场份额吗？

a :一些日本供应商试图退出市场。 客户已经准备好了，把一些新订单交给了我们。

问:双摄像头的市场渗透率逐年提高，企业会与二线和三线摄像头模块的供应商竞争吗？

答:有些双照相机模块由高分辨率的主照相机和低分辨率的照相机组成。 例如，16mp+2mp、20mp+5mp等。 这种组合实现了图像模糊和光学变焦等基本的双相机功能。 这个产品会降低双摄像头模块的价格。 我们和顾客已经有相关项目的合作了。

问:企业各分部长期竞争的特点是什么？

a :车载镜头。 自动驾驶需要高分辨率的镜头，对生产的要求更严格。 80%的自动驾驶镜头需要成形玻璃镜头。 我们车载镜头的耐温度性比其他同行产品高10 ℃。 我们的停车辅助镜头将来价格更低，性能更高。

手机镜头。 1 )必须从大立光( 3008 tt/无评价)那里学习，从正面追赶。 2 )手机镜头的质量必须配合数码相机，具有广角和光学变焦功能)我们与舜宇光电企业合作，进行高端手机产品的开发。

手机摄像头:我们和我们的追随者的差距越来越大。 我们获得了越来越多的高端新订单，顾客也将越来越多的低端订单给予其他同行企业，保证舜宇光学技术能够集中生产高端产品。 加强企业高端市场的定位后，在必要时容易得到低端订单。

问:智能制造和智能工厂业务的迅速发展情况怎么样？

答:第一部分是显微镜技术和人工智能，包括在线生产测试和微制造，可用于mems (微电机系统)零件生产。

第二部分是包括运用erp系统的管理系统、运用工业机器人( 300024，股票吧)的生产系统、包括agv (无人搬运车)的物流系统的智能工厂方案。