【热门】绿城沉落：宋卫平赌性市场幻灭 几乎到破产边缘

王小明

年5月22日晚，融创中国一项公告宣布，房地产业近年来最大合并案尘埃下跌，收购绿色城市中国控股有限公司24.313%的股份，收购约63亿港元。

5月13日，绿城掌门人宋卫平带着绿城干部来到苏州，视察了他职业生涯中最擅长的中式园林产品桃花源项目。 桃花源项目是对产品质量要求严格的宋卫平，这次以“比想象中更接近完美”的赞扬表达了对“桃花源”的认识。

没有多少人意识到这次视察对宋卫平本人来说是某种意义上的分手。 两天后，绿城中国和融创中国发表了措辞相近的公告:融创正与宋卫平等人协商收购绿城中国30%以下的股份。

宋卫平引退引起业界的遗憾，面对其股权转让的各种传闻，宋卫平通过绿城官网发表公开信，转让绿城股份的是老伙伴，老同学寿柏年(绿城集团总裁)已经过了花甲，与其一起前进 他指的人是中国的孙宏斌会长。

社团里人的习性用“理想主义者”和“产品主义者”两个词来描述宋卫平和他单手创办的绿城。 这个胖中年男性有商人经常有的赌注性，文人有追求终极和完美的浪漫气质，对产品质量的要求有时接近“偏执”，从而武断，不惜违背商业逻辑。 从某种意义上来说，宋卫平的理想主义个性给绿城带来了荣耀，也为绿城近年来快速发展的困境埋下了伏笔。

分手现在混杂着宋卫平的一点无奈，但从纯粹的商业角度来说，宋卫平和绿城没有其他好的选择。

最大的收购

无论是成交量还是买卖双方的知名度，这种收购都引起了业界的关注:卖方是中国房地产界公认的质量基准公司，买方是中国狼性最高的房地产大亨孙宏斌。 “这不是收购，而是选择继承人，绿城的企业品牌得以发挥和继承，所以和女儿结婚，是20年来对心血绿城的无私真爱。 ”。 孙宏斌说。

近年来，被束缚的资金链困扰着绿城，但直到这一步，绿城在资金方面并非难以持续。 年九龙仓入股和此前的销售盘融创后，绿城资金链的压力缓和了。 根据该年报，企业资产的负债率从每年的149%下降到67%的安全线以内。

这笔“无差别钱”的买卖，在宋卫平看来，是自己和老伙伴寿柏年退休的需要。 “股票转让的决定首先来自退休的需要。 不是我。 哥哥，我是同学寿柏年。 他今年已经过了花甲。 绿城20年来，他担任重要角色，让绿城上市，帮助企业过了控制关闭，在资金网上吐血。 那是真正的吐血，年路演回来了，他胃出血，1500cc……不下前线，他必须继续面对超强度的工作量。 ”。 在5月17日的公审中，宋卫平说明了转让绿城所有权的真正理由。

当然，在表象之外，两人退却也不是完全身体原因，近年来绿城在房地产调控中的惨淡表现给宋卫平、寿柏年心带来了倦怠感。

公开信上，宋卫平说，3天前自己去无锡，6年前绿城拥有的土地盖了当地差异化的好房子，价格也不高，但被限制的顾客太多，成为了难以消化的库存，“强烈的工作量、心血和理智。 这几年只看到更多的束缚，没有喘息的机会。 ”。 言语间，宋卫平毫不掩饰对当前市场环境的无能和困惑。

自1995年在杭州创建绿城以来，宋卫平对产品质量抱有近乎偏执的理念，使绿城成为中国房地产界的质量标杆公司。 2009年，赶上房地产好年代的绿城一度追赶万科，以513亿元的销售额跃居国内第二大住宅企业。

高峰到达山谷。

很遗憾，绿城的“第二”宝座坐得不太久。 宋卫平作为商人的“赌性”很快给绿城带来了危机。 从2009年开始的一年间，绿城向土地市场投入重金，购买了超过300亿元的土地，很多地块创下了当时的地王记录。

大量的地租支付和开发资金的增加直接关系到绿城负债率的急剧上升。 到年底，绿城资产负债率达到149%，成为当时国内负债率最高的住宅企业之一。 另一方面，随着国内房地产调控形势的加深，绿城过于集中的项目布局和高端产品定位，给销售带来了严重冲击，年，绿城销售额迅速下降到353亿元。

绿城在2008年管制后遭遇了迅速发展史上最严重的危机。 “好几次，银行的贷款明天必须归还，今晚资金不足。 ”。 宋卫平多次向媒体提及那个时期绿城的困难状况。

年末，网络上开始流传绿城将倒闭的谣言，此前保守的宋卫平必须从幕后走到台前，“绿城虽然现在面临资金困难，但可以通过转让部分项目的所有权来处理，直到倒闭。

最终，拯救绿城的是九龙仓和融创中国。 年6月，九龙仓作为战术投资者，投资约50亿港元进入绿城，成为绿城的第二大股东。 之后，融创中国也以33.7亿元的价格收购了绿城上海和苏锡常四个城市的9个项目，解除了宋卫平的焦眉之急。

到濒临破产的绿城去“复活”。 后来，回顾这段疯狂的历史时，宋卫平没有隐瞒自己的错误。 当时，关于宏观调控的评价错误，他坦白说:“当时我们对未来、市场抱有幻想，天真无邪，引起了绿色城市的一系列问题。”

成败宋卫平

暂时处理资金困境的绿城并没有因此渡过难关，引进九龙仓，使中国融合后，绿城依然像宋卫平原来的绿城，在企业内部，宋卫平依然拥有“一二”的话语权，从产品到战术，从管理到思考

“但是市场变了。 原来“囤积地、高品质、高价格、大户型”的战略做法行不通。 “只要提高质量，就不怕市场无法消化”的想法，在现在的市场环境中是不会回到利润空之间的”。 赛普顾问李春亮认为宋卫平的理想主义和经营哲学可能不适应现在的市场环境。 这是绿城最应该处理的问题。

在很多领域的人看来，宋卫平一方面对产品质量极为偏执，另一方面给绿城带来了极高的声誉，但也给绿城的项目开发带来了极高的价格。 在绿城，员工最害怕的是宋卫平巡盘，“眼睛有毒，眼睛细，要求严格，一旦发现问题，要求立即整改现场，即使有一些色差和缺陷，也要求被破坏重新开始。 ”。 这样的例子我在绿城的楼盘里听说过。

用不拘泥于价格的方法直接吞噬绿城的利益。 尽管绿城的产品是中高级的，但销售毛利率水平一直处于领域的中等水平，近年来一直在下降。 “收益能力弱有追求高品质的影响，也有内部运营管理的问题”李春亮说。

而且宋卫平的理想主义也影响着绿城的产品定位。 在宋卫平的影响下，“单价高，户型大”成为绿城产品的普遍优势。 据该年报报道，年绿城销售平均价格为20813元/平方米，是国内唯一的平均价格超过2万元的大型住宅企业。 根据塞普统计的分解数据，其平均户型约为150平方米，平均总额为400万元(每套)，李春亮说:“这绝对属于二三线城市的‘奢侈品’。”

“如果没有宋卫平过于写实的管理风格和价格、产品细节上的偏执限制，绿城就有可能像上市公司一样，追求蜕化率、质量和价格的平衡、财务的规范性。 ”。 房地产评论家攸克认为宋卫平退役对绿城来说不是件幸运的事。