【热门】香港市场人民币融资价钱飙升：你需要了解的Hibor真相

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据本美股信北京时间13日彭博报道，中国当局为稳定汇率而实施的干预行动迫使离岸市场的人民币供应紧张，星期二香港银行同业人民币全线创下历史最大纪录，再次刷新了历史新高。

以下事实有助于理解这种急剧的市场波动。

什么是hibor？

随着海外市场对人民币信用的诉求不断提高，香港财政市场协会于去年6月宣布拆除人民币香港银行业作为离岸市场的人民币贷款价格。 定价时间从隔夜到一年不等，将于当地时间各交易日上午11点15分公布，基于15-18家委托银行的报价。

为什么激增？

自从上周离岸人民币在汇率岸上的折扣下降到记录的2.9%以来，中国人民银行一直在香港购买人民币。 人民币今年将正式纳入国际货币基金组织的存款货币篮子，这样大的汇率差使市场怀疑其价值。 中央银行的本币购入从银行间市场获得流动性，供给紧张，融资价格上涨。

只有香港受到影响吗？

不。 香港是世界上最大的离岸人民币融资中心，但可比较的人民币贷款利率在其他市场也在上升。 在台湾，人民币的折扣利率刷新了最高记录，刷新了历史。 根据台北外汇经纪股份有限公司的估计，隔夜利率上升了47.6个百分点，达到59.72%。

利率上涨会损害谁的利益？

加拿大皇家银行驻香港亚洲外汇战略负责人sue trinh认为损失最大的是在离岸市场创造空人民币的人。 拆借的上涨会加大交易执行的价格。 因为他们不得不借人民币。

申万宏源资产管理企业驻香港基金经理james yip指出，持有离岸市场人民币估值资产的国际投资者也将遭受损失。 “在投资点心负债的情况下，融资价格往往是离岸人民币，维持仓库不容易。 ”。

从长期来看，hibor的上涨损害了中国使人民币在世界贸易和融资中发挥更大作用的努力。 对离岸人民币融资的第一中心香港来说，这当然是坏消息。 但是，需要人民币融资贸易和在中国投资的国际公司不会受到太大的冲击。 因为他们依然可以在上海得到比较便宜的资金，当地银行间同业拆借利率(最高期限1个月)依然维持在3%以下的水平。

为什么香港金管局坐视不管？

香港金管局星期二宣布，连续两天为香港银行系统提供越来越多的流动性支持，也将继续关注离岸人民币市场的迅速发展趋势。

澳大利亚联邦银行驻新加坡外汇战略家andy ji说，“香港金管局明显缺席市场”。 “他们正在努力实现中国人民银行统一人民币汇率的目标。 ”。

利率什么时候恢复正常？

上海商业银行驻香港研究负责人ryan lam认为香港市场人民币折扣利率的上涨可能是暂时的，中国中央银行缩小两地汇率差距的努力似乎已经成功了。

他指出“既然中国当局已经达到了缩小他们汇率差距的目的，我们可能会看到”利率暴涨告一段落，“我不认为这是危机的开始。 至少现在不行”。