【热门】股市二八现象将变一九 超级庄股很可能喜从天降

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本报记者柏亮从北京出来了

昨天( 9日)，民生证券研究所发表了《关于股票分割改革试验问题的通知》(以下称为“通知”)对证券市场影响的研究报告。

报告“通知”对股价结构、投资者战略、市场扩大和投资领域业务的影响，“通知”只是一份纲要性文件，对市场的真正影响需要看所有具体的试点项目，而且程序不统一，因此对证券市场的

报告指出，《通知》发布后，股价的结构调整不但没有放缓，反而加速，股价的“二十八”现象或“一九”现象依然持续，从而赋予了新的副本:另一方面，短期内，股权分割改革试验成功 否则，场内现有的库存资金无法消化巨大的“国有股和法人股”，考试受挫，因此第一只试验股能否成功对整个股票市场很重要，应该有良好的投资机会。 但是可以看出，“首付效应”今后在减少。 也就是说，随着逐批推进，股价最终取决于企业自身的价值。

其二，试行后可能出现超级庄股。 《通知》规定决议需要三分之二以上的类别股东通过，没有投票率的规定。 这样大股东自己开除坐在庄园里的企业特别容易通过。 而且，非流通股票一年内不会流通，庄家不必大胆炒股高股票，担心非流通股票的上市。 目前不排除这种可能性。

其三，一些质量好的企业可以期待利润。 股权分置改革试验开始后，投资者必须自然推测被选为一股的名单，指导投资活动。 一般来说，市净率高、非流动股票比例高的股票，投资价值稍大。

据报道，质量好、方案好的企业股价上升、质量差、方案差的企业股价有长期下降的趋势。 结果，大盘“牛皮”，有可能形成一株分化显示“冰火双天”的结构。

据报道，飞行员名单公布后，上市公司的股票将停止，投资者不能再参加，因此市场投资者有可能在名单公布前进行各种预测，进行游戏性投资。

组织投资者倾向于利用自己与各参与机构的密切关系，率先知道这些企业正在实施股票分割试点，先于市场干预。 证券投资银行在股权分置试点的实施中起着重要作用，因此它们和相关的证券公司、基金得到了新闻的特点，股权分置改革试点概念的投资焦点也由这些机构的投资者演唱主角。

从市场的角度来看，只要企业一进入股权分置改革考试名单，在二次市场上，这些企业和领域、规模、业绩、股权结构等方面有相似之处的相关企业就经常受到关注。

报告显示，第一个股权分置改革试点发布后，市场将根据这些企业的优势选择相关的上市公司进行游戏性投资。 这种投资行为在短期和长期都形成一点热点。

报告显示，前两年实际操作的上市企业不超过100家，而且其中一半以上的非流通股票在3年内还不能完全流通，而且证监会在减持方面也受到比较严格的控制，因此现在的方案实施很快就有了大规模的 第三年以后，中国证监会如果不作进一步的规定，扩张将铺天盖地。 另外，非流通股东持股的比例也影响扩大。 在某企业所有非流动股东中，第一大股东持股比例超过总股东股东的5%的情况下，根据《通知》的规定，只有第一大股东在获得上市流通权的第二年受到5%的减持，其余非流动股东的出售不受约束，归非流动股东所有