【热门】【兴业定量任瞳团队】每日资讯20190328

来源: xyquant

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第二批八个科创板受理公司的名单出来了

区块账单:具有变革基因的技术物种

张记忆东的关键时刻发出“倒春寒”后4月多看，6月注意“三期重叠”。

同行信息

在香港，前三张虚拟银行牌照的差异化定位成功。

南方基金权益研究部社长茅董:科创板的上市有利于提高a股科技股的评价值

国寿今年的轻装出征机构预计净利润的增加将领先同行

产品信息

我乐观地预料到成绩优秀基金的配置很忙

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第二批八个科创板受理公司的名单出来了

2019年03月28日证券时报网

昨天，第二次集中受理的科学创公司名单在上海证券交易所科学创板新闻公开平台上公布。 继上周五结晶晨半导体(上海)股份有限公司等9家公司发表后，昨天上海证券交易所继续发布深圳市贝斯特韦斯特医疗股份有限公司、苏州华兴源创科技股份有限公司等8家受理新闻。

考虑到发行者的申报常态化，上海证券交易所表示今后将根据“受理即披露”几乎及时公布公司的受理情况。 披露时间通常在a股交易上市之后。

据介绍，科创板公司的发行上市审查包括受理、审查和咨询两个环节。 作为受理的一环，上海证券交易所只是核对公司申请文件的完整性、中介机构的资质等关于公司是否满足科创属性、是否满足科创板发行的上市条件、财务上是否有缺陷等实质性问题，第二环节

另外，对于目前市场各方关注的科创公司属性等情况，上海证券交易所在审查咨询环节方面非常关心。 科学技术革新咨询委员会也就市场关注的问题提出专业的咨询意见。

以新闻公开为核心的审查咨询是在中国资本市场设立科学创板并试行这项改革的灵魂。 这种审查过程是提出问题、回答问题、丰富完整的新闻披露复印件的相互作用过程，是威胁发行欺诈、方便投资者在新闻充足的情况下进行投资决定的监督管理过程。 另外，科创板公司上市审查咨询的重要环节都通过官方平台向全市场公开。 上海证券交易所表示，投资者可以通过交易所的咨询、发行者及中介机构的回答审查过程，对申报公司有更深的理解，为这家公司提供投资的评价价格，形成公共监督的“合作”。

现在上海证券交易所公布了两家科创板受理公司的名单。 星期五发布第一封挂号信后，市场各方就挂号信的科学含量等进行了深入讨论和分析。 对此，上海证券交易所认为这些讨论形成了市场各方依法履行职责的市场环境，有助于监管部门进行后续审查工作。 另外，上海证券交易所在审计咨询中，应比较市场上广泛关注的科学代表性、技术能力、公司质量等问题进行多次咨询，通过充分的新闻披露，形成公司定价、发行、市场化的制约 而且，发行人首先要真实、准确、完美地披露消息，推荐机构要充分论证发行人是否符合科学创板的定位。

设立科创板实行考试登记制是党中央国务院交给资本市场的重要任务，立足于中国资本市场“新兴加转轨道”的特点，着力于完善资本市场基础制度的改革试验田。 上海证券交易所多次走向市场化、法治化的改革方向，严格按照规定的条件和程序，切实做好申请受理、审查咨询、市委审议等各环节的员工。 另外，必须巩固中介机构的责任，要求推荐人正确掌握申报公司的科创板定位。

区块账单:具有变革基因的技术物种

2019年03月28日证券时报网

深圳地铁发行全国第一张轨道交通区块链电子发票后，前几天杭州地铁也与支付宝( Alipay )合作发行了区块链电子发票。 作为区块链+的重要种类，区块链发票涉及税务机关、法人单位、技术支持者、顾客等多个主体，各个主体在通过区块链电子发票形成共赢的基础上，区块链电子发票与自己的生活和从业

区块商业发票的背后有税务公开链或税务联盟链。 第一生成顺序是国家税务总局写原始块，也就是俗称“块头”，负责区块链“总门”的防守，责任进行电子发票的初始号码段的分配，据此，以省局为单位进行电子发票号码段 根据区块链分散账本的优点，除税务机关和法人单位外，区块链还具有技术支持者、顾客等发票相关人员，由此应用程序开发者、请求者、接受者、服务者、监督管理者的多个主体共同参与。

对客户来说，区块链发票不仅降低了资源的分配价格，而且提供了方便的服务体验。 通常，如果有发票的申诉，购买商品和服务后，客户必须向商家提供本人的名字或单位票号码，然后消费一定时间等待对方开具发票。 开票人数多的话，必须等待的纸质发票拿到手后，按规定仔细粘贴到最后，向公司申请大小领导层签字，然后谨慎背书的发票交给财务人员手里，然后等了半年以上，结算资金才到自己的账户。 不仅如此，如果发票不慎丢失，当事人将承担无法清算的费用，或者增加新票承担商家追加税点的损失。 但是，如果有区块链的电子账单，这些时间和麻烦的过程都将被压缩到空后消失。

另一方面，支付完毕，支付证明书进入发票入口，客户只需再次点击“打开发票”，实时实数费用票据就可以放入微信或支付宝( Alipay )的卡包。 同时，理赔搜索功能支持模糊搜索，客户无需完全抬起头，输入纳税人识别号码等理赔新闻，前后经过的时间不到1分钟。 另一方面，是使用账单生成的，账单消息与事务所和税务局同步传达，顾客只需再次点击“账单偿还”，就可以自动收到偿还金额。 通过区块链的“协议机制”和“智能合同”，区块链的电子发票实现了支付证书和发票的一体化、发票和清算的一体化，达到了“交易即发票即清算”的无缝对接效果。 对客户来说，不需要像以前那样排队收费。 另外，没有担心账单丢失，没有粘贴账单的时间，没有要求签名的不安，也没有等待退款的不安。 一口气制作的电子发票，从运行程序中大大提高了公众的费用体验。

对公司等组织来说，区块链的电子发票不仅可以大幅节约财务支出，还可以更有效地隔离和屏蔽财务风险。 作为发票的发行方，公司取得以前传来的发票是根据购买方法进行的。 拿到发票后，为了支持发票的发行，必须购买打字机、打字、打字等专用的硬件设备。 顾客结账后，专业员工必须单独开具发票。 其中投入的消耗品价格和人工费确实不是小数目。 另外，作为发票的领取方，需要设立多个职场和财务专家审查申请清算的发票，但由于报道的不对称和人力资源受到限制，公司等组织自身实际上无法调查评价发票的真伪，虚假发票在公司中不少 但是，当区块链电子发票发生时，所有这些痛点和盲点都将被彻底根治和消除。

首先，公司等组织可以作为法人以实名自主申请区块链电子发票的开通资格，无需另外安装系统就可以在区块链上完成发票的接收，其次，发票的处方是购买专用设备和专用纸等消耗品。 因此，区块链电子发票对发票的发行者来说最大的好处是大幅节省了开单时间、硬件和人力成本。 以深圳市地铁为例，据统计，上线区块链电子账单预计每天有17万人的网上自助账单，按人均3分钟计算，每天可节约8500小时，而且上线区块链电子账单每年在深圳地铁上用纸 对发票接收部门来说，区块链的电子发票具有时间戳，而且区块链的解除信任共识机制保证了电子发票的真实性，不需要支付繁杂厚重的发票检查价格，通过伪造和欺诈实现财务利 不仅如此，在票端开始清算或核销行为时，票端单位利用区块链底部的点对点数据传输技术，实现发票数据的实时接受，大幅提高发票数据的解决效率，过度

对税务机关来说，区块链电子发票不仅能在监督管理中自动“长牙”，还能为国家和纳税人保护财富的“家”。 不用说以前纸质账单是伪造销售的，即使是现在有税金控制代码的电子账单，也同样能达到一张以上的开和一张多用途(多人共享一张电子账单)的形式的真实效果。 而且，我国的电子发票分布在第三方运营商平台或自制平台，发票数据新闻不能相互连接，税务机关不仅难以监督管理，而且如果需要清算人，从税点到索赔人都有大幅度灵活的款项 为了逃税，商家开不了发票或开不了发票的现象也很多，擅自篡改、任意捏造的违规发票行为不仅暗中提取稀有的公共财政资金，还导致国家税源的大量流失。 但是，区块链账单允许税务机构自动封锁各种程序的铜漏，消除各种违法行为，实现对国家税收的比较有效的管理。

另一方面，根据区块链分散账本的要求，区块链发票由税务机关、发票发行人、流动人、清算人参与共同记账，共识机制保证只有税务机关写的发票得到验证和同意，其他任何节点写的发票都不能确认 另一方面，区块链智能协议会发生交易和发票，无缝进行支付和发票的发放，将实际物流和资金流、资金流和发票流合并为二流，保证发票的唯一性。 这个新的信用系统不仅可以无形地消除一票多开、一票多用途、虚报的违反行为，而且区块链具有可追溯性。 即使是因为某个“黑客”技术发生了发票伪造和虚报，区块链的电子发票的所有相关人员都可以追溯到发票真伪的来源。 税务机关可以进一步跨越边界进行监视。 这种发票新闻的全部场景都是透明的，可以掩盖各种违法犯罪行为，确保公共财产和国家税收的安全和严格。

从动态上看，下一个区块链电子发票在全国各行业的投入和采用也是时间问题，但区块链电子发票的价值不仅是时空范围的扩大和涵盖，还会引起整个财税金融运行机制乃至公共社会生活的根本变化 例如，区块链的中心化和分散技术意味着不需要像以前发送发票那样大量的人员收费，越来越多的财务人员可能面临职业重组和重新选择的问题。 另外，税务机关可以通过区块链账单正确评价公司的资金流通、信用状况等，在共享银税数据的情况下，金融机构可以更明确地识别资金索赔人的信用程度和风险状态，进行更安全的信用决定。 此外，区块链电子发票发生在网上交易的情况下，无疑有助于加快“无现金化”的交易进程，迫使法定数字货币时代的迅速到来。

张记忆东的关键时刻发出“倒春寒”后4月多看，6月注意“三期重叠”。

2019年03月28日证券时报网

兴业证券全球最高战略分解师张忆东说，今年a股的趋势可能是1波3折。 第一季度“一波”向上，3月小调整的“打九折”。 进入4月份，行情回到基本面，指数受到抑制，4月到5月大盘摇动箱子下跌，下跌不深，向上突破的空之间可能也不太大。 6月或年内的“2折”也可能是年内最大的“1折”。 6月的a股可能面临三期重叠的调整。 但是2019年是牛市的起点，现在是战术性建设仓的底部区域，多从战术上看。

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在香港，前三张虚拟银行牌照的差异化定位成功。

2019年03月28日证券时报网

3月27日，香港金融管理局(金管局)发行前三个虚拟银行牌照，前三个品牌企业是livivblimited、scdigitalsolutionslimited、所有安在线虚拟金融企业。

第一批入选者有金融科学技术的背景。 据证券时报记者介绍，livivblimited于今年3月18日注册成立，为银香港(控股)、京东数科、怡和集团的合资企业，分别持有44%、36%、20%。 scdigitalsolutionslimited为渣打银行、心灵科、香港电信、手机金融在香港新设合营企业，分别拥有65.1%、10%、15%、9.9%股权的众安虚拟金融是众安国际的全资子 众安科技是众安在线的全资子公司，拥有众安国际51%的所有权，其他49%归百仕达所有。

根据业务计划，上述三家企业将在6-9个月内正式启动虚拟银行服务。 另外，据说香港金管局除了前三张虚拟银行的牌照外，还积极推进其他五个牌照申请。 根据香港金管局的公告，虚拟银行的定位是“不设实体营业网点，在网上处理所有业务，为零售顾客和中小企业提供金融服务”。 这也被理解为虚拟银行类似于国内民营银行和网络银行。

网上零售事业的定位

3月27日，金融管理负责人根据银领域条例，向livivblimited、scdigitalsolutionslimited和所有安虚拟金融有限企业颁发银行牌照，经营虚拟银行。 许可证当天有效。

金管局总裁陈德霖说，引进虚拟银行是香港智能银行迈向新纪元的重要措施，也是提高香港作为国际金融中心特点的里程碑。 他还说，虚拟银行在香港还是新的，不是物理分行，而是指通过网络和其他形式的电子传输线路提供零售银行服务的银行。 “虚拟银行没有设立实体分行，所以只能通过网络给用户开设远程账户，提供各种银行服务。 我相信他们必须根据以顾客为中心的理念提供新的银行服务才能吸引顾客。 另外，虚拟银行的业务目标是为许多市民和中小企业提供高质量的服务，促进金融的普及。 ”。

发行上述牌照后，香港持牌银行的数量将增加到155。 金管局还在解决剩下5个牌照申请，进展良好。

金融产品的体验更有人情味

取得该虚拟银行牌照的众安虚拟金融于去年8月8日在港口成立，是众安科技(国际)集团有限企业(以下称为“众安国际”)的全资子公司。

“众安希望通过‘顾客共创’模式，给香港市民带来新的金融体验。 ”众安国际总裁许炜说，在过去的金融产品设计过程中，顾客无法提供反馈和参与。 “众安希望客户一起改革以前传达的金融产品的设计流程。 在遵守香港严格的金融监管框架的基础上，增加互联网互动因素，使金融产品体验更有人情味。 ”。

众安国际27日宣布了该公司的虚拟银行企业品牌za，现在正式接受了最初的顾客注册，预计在今后6~9个月内上线，开始第一次服务。

证券时报记者从渣打银行获悉，此次渣打银行(香港)有限企业、心灵科有限企业(“心灵科”)、香港电信有限企业(“香港电信”)及手机金融管理(香港)有限企业)

渣打银行职员告诉记者，合营公司是新公司的实体，将虚拟银行和其他服务融合起来，提供给通信盈科、香港通信和手机距离广泛的客户群。 在一个平台上为提供广泛的零售金融服务和产品、合作伙伴独自的通信、娱乐、旅游服务的用户提供适合其状况、有趣、需求的个性化服务随时随地实时开户，金融服务

牺牲收益开始价格战？

据香港金管局透露，去年5月30日发行《虚拟银行同意》指南修订版后，收到约30份虚拟银行申请书，筛选了8家企业进行最终职务审查。 从不同背景、银行、非银行金融机构和科技企业以独资或合资形式申请。

但是，那时的人气候选蚂蚁金服、腾讯的财付通、小米集团等还没有登上最初的车牌名单。

平安证券分析师李永琛认为，虚拟银行的可能定位是为切断以前传达的银行固有市场找到新的断点，例如利用大数据测量风险，迅速测量批准的贷款，或其他金融

李永琛阐述了业务前景。 房贷是香港零售银行领域最重要的业务之一，房贷在总贷款和押金未偿还馀额中所占比例不低，但现在的房贷申请业务效率低，大量使用人工智能和大数据的虚拟银行将房贷和其他标准化贷款的批准效率

他分析说，虚拟银行竞争的特征是，使用金融技术代替分店的网络，运营价格等将大幅下降。 但是，在监管框架的层面上，虚拟银行会受到比以前传来的银行更严格的监管要求。 例如，不仅遵守3亿港元最低支付额的股东资本规定，还对虚拟银行的专业管理人才提出退场计划(不幸结业的客户资金退款方案)等要求。

“对非银金融机构和科企业来说，虚拟银行的牌照是迅速发展全面金融业务的入场券。 ”。 但是，他说:“考虑到经验和专业信息行业的限制，第一家持卡的虚拟银行的商业模式也有可能变得保守，结果，部分创新能力低的虚拟银行能够提供的服务与以前流传的银行没有太大差异，以牺牲收益为代价进行价格竞争。

南方基金权益研究部社长茅董:科创板的上市有利于提高a股科技股的评价值

2019年03月28日证券时报网

今年市场上最引人注目的焦点是科创板的意义是什么？ 投资机会有那些吗？ 南方基金权益研究部总经理茅董说，科学创板的上市有助于提高直接融资比例，支持科技创新型企业的高速发展，促进产业经济转型升级。

在具体的受益目标方面，茅董首要看5g及相关应用、半导体和创新药等行业成长性较强的龙头企业。

科技创新帮助经济转型

“我国老经济增长的动能逐渐放缓，经济总量和结构面临瓶颈。 突破增长瓶颈，打破中等收入陷阱，依靠科技创新，二是提高国内自主支出。 ”。 茅董认为此时推出科学创板有利于提高直接融资的比例，有利于支持科技创新型企业的快速发展，促进产业经济升级转型。

科创板会带来那些投资机会吗？ 茅董说科学创板主要投资于电子、医药、通信、计算机、新能源等创新方向。 现在a股的旧经济市场价格比发达市场高，前三个领域是金融、工业、能源，美股前三个领域是科技、金融和医药。 为了实现经济的持续快速发展必须在科学技术、医药、新材料等领域实现突破。

“关于中美前十市场价格企业，我们前两家公司是阿里巴巴和腾讯，但他们没有在a股上市。 a股名列前茅的是银行、石油和茅台。 美股市值第一位是苹果，亚马逊、谷歌、微软，是新经济的代表。 ”。 茅董说，美股注册制对新经济的迅速发展具有重要意义。 美国有能力孵化和上市大量新经济企业，为经济、市场的持续快速发展提供了非常好的资金支持。

今年以来，a股很多创业板企业大幅上升，市场担心评价值高，质疑科学创板的评价魅力。 茅董表示，计算机、通信、电子、媒体四个领域基本处于年以来的历史低位区间。 科创板有助于提高a股整体科技股的评价值。

要点布局产业趋势中的龙头企业

茅登介绍说，南方基金正在积极准备科学创板相关基金。 如果发行许可，将来的投资将在产业流动中重点把握龙头企业。

具体来说，茅董的考虑方向是从5g到网络，甚至是人工智能。 通信投资从增长到周期的过程中，5g是下一阶段重要的投资增量。 电子基本上是五年一个周期，接下来的五年是物品互联网设备的天下。

“在科学创板中，半导体是重要的投资方向。 半导体是大国制造业崛起的基础，在国家要点的支持下，相关企业一定能走上快速发展的高速公路。 ”。 茅董说。

去年下半年以来，医药领域的利益空比较多，但茅董依然看好生物医药的创新。 第一是医疗保险控制费逆推的结果。 长期做仿制药，医疗公司没有好的利润空之间。 二是供应方结构的影响。 老龄化产生医疗保险控制费，影响整个医药领域的增速，迫使公司变革。 三是资金关心，基本上可以处理新药开发的后顾之忧。 "细分行业的专业药物是我们经常看到的方向，还有药店连锁等. "

茅董认为，科创板股票的估值需要考虑的因素很多，第一包括领域空之间、商业模式利润的可能性、或稳定利润的方法等，并不特别关注短期利润水平。

国寿今年的轻装出征机构预计净利润的增加将领先同行

2019年03月28日证券时报网

中国人寿昨天晚上发表的年报显示，该企业去年实现净利润113.95亿元，同比减少64.7%。 预计每年股息每股支付0.16元(含税)，共计约45.22亿元。

中国生命理事长王滨说，2019年是“重振国寿”战术开局之年，企业在市场化变革、提高顾客体验、大中城市振兴、销售团队变革等方面迈出步伐，为建设国际一流人寿保险企业奠定基础。

去年净利润下跌了

受资本市场影响最大

中国人寿称，年净利润减少的主要原因是，在整个权益市场的震动下受到影响，企业公开市场权益类投资利润比去年同期大幅减少。

截至年底，国寿投资资产为3.1万亿元，同比增长12.7%。 年净投资收益率为4.64%，比上年下降0.28个百分点。 总投资收益率为3.29%，比上年下降1.87个百分点。

很多研究机构认为，中国生命体在去年第三季度和第四季度资产减少能力很大，今年将轻装上阵。 根据海通证券研究报告，在经历年度资产减值后，中国生命体2019年计入资产减值的压力小于同行，净利润和nbv (新业务价值)增速预计将领先同行。

据天风证券日报报道，2019年中国生命业务有了良好的开端，受益于新单保险费的正增长和10年养老金保险、长期储蓄型产品占有率的提高，2019年第一季度新业务价值增长率超过30%，全年nbv增长率约

年，中国生命体一年的新业务价值为495.11亿元，全年减少幅度比上半年窄6.02个百分点，新业务价值率比年提高。 到年底，这家企业的内涵价值达到7950.52亿元，比上年增加8.3%。

物理网站。

数字化率超过80%

王滨表示，企业深入实践了“科技国寿”的快速发展战术，积极推进新技术与经营管理的深度融合。 年报中，中国生命体第一次用专业篇章阐述了“科技创新”:企业聚焦多年积累的线下特征继续着力构建中国生命体特色的科技金融生态，形成线下一体、前后端联动、实时智能的服务模式

在全面互联方面，将物联网技术应用于网下服务场所的数字化建设，装备6.6万套智能设备，2万多个多场景、智能化、支持整体无线互联的数字化服务网站和3475个实时 北京科技园室正式投产，实现北京、上海两地三中心异地多元化，构建一体化混合云，实现新闻服务全面云化，近5亿多客户，170多万销售员和10万员工

在智能服务中，构建了大数据、实时计算、智能语音、面部识别、深度学习5个人工智能平台，将智能技术融入各经营环节。 例如，实现全过程智能化工作，用智能语音技术代替人工操作，大幅提高服务效率，降低人工运营价格，在13个重点城市实现“上岗”智能机器人，实现盘面自动问答和智能引导。 建立重疾危险风险判断人工智能模型，正确识别重要风险，比较有效地提高风控性能等。

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我乐观地预料到成绩优秀基金的配置很忙

2019年03月28日上海证券报

今年以来权益市场上涨，上证指数最近在3000点附近震荡，正好进入基金年报密集的披露期，成绩优秀基金管理者如何看待后市？ 那个最新的董事会想法怎么样？

展望2019年的市场，乐观、自信、积极等是基金经理嘴里频繁出现的词语。

东方阿尔法精选灵活配置混合型基金经理刘明说，他对a股市场未来的中期表现比较乐观。 他说，今年的政策触底意义明显，资金面宽松，实质减税下降费重叠，未来公司利润增长率触底回升，从中期时间维度(大致一年)来看，指数还能看到高线。

南方成绩优秀增长混合型基金经理史博表示，从周期来看，本轮40个月的经济周期，下行阶段从年9月的高价开始，到2019年第二季度末见底，20个月的时间符合历史规律，股票市场趋势带动经济 评价中，根据股票债务收益率模型估计，股票对债券已经处于历史极值区间，非常有魅力。

世博表示:“我们对a股市场充满信心，流动性缓慢，预计长期快速发展，推动a股估值回升，成为2019年a股上涨的第一动力。”

景顺长城新兴增长混合型基金经理刘彦春也同样强调将来会成为乐观主义者。 他解释说经济总是在变动中迅速发展，资本市场也代表着其背后对人类美好生活的向往和追求。 依靠正确的做法和再三的态度，未来一定会收获。

现在，关于如何布局将来的行情，这些成绩优秀的经理也在基金年报中坦率地告诉了投资者。

东方阿尔法精选混合型基金经理刘明表示，目前年10月的加仓决定是合适的，将来如果市场评价水平处于合理区间，将维持较高的储备地位，根据储备地位的经常性大幅变化获得短期差额。

他今年以来，股票市场短期上涨速度过快，可能不可避免，但由于资金方面缓慢，周边各种踩空资金虎视眈眈，市场整体评价水平偏离了最低点，但合理 市场即使短期调整，幅度也不太大。 在领域，刘明比较常见工程机械、银行、房地产、航空空、新能源及部分评价不高的费用品。

嘉实瑞据定期开放的灵活配置混合型基金管理者张金涛介绍，自下而上主导的一股超额收益再次凸显，投资战略需要精选一股。 他看到了大型金融、科学技术、基础设施、航空空、汽车、制造业领袖、环境保护、公共事业等领域的投资机会。 具体来说，港股比a股的估值更侧重于有魅力的金融房地产、航空空、汽车、基础设施、环境保护、公共事业等领域，a股则侧重于部署费用、医药、制造业、科学技术等领域。

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