【热门】燕京啤酒突调转股价 被指意欲融资收购金威啤酒

3月23日，燕京啤酒( 000729.sz )召开年初的临时股东大会，审议可转换债券转换股价金的议案。 在此之前的3月8日，燕京啤酒宣布，董事会决定下调企业可转换债券的股价。 这意味着可转换债券的所有者将近期拿到的债券转换成燕京啤酒的所有权的机会很大。

“这看起来和金威啤酒没有关系，其实是燕京啤酒稳定股价，意图再融资的表现。 这表明燕京收购金威啤酒的决心和信心。 ”。中金证券的分解者告诉记者。

结束第一轮接触、信息表达后，目前华润啤酒、燕京啤酒和百威英博是进入金威啤酒第二轮竞争的3家公司。 上述措施将成为燕京啤酒收购金威啤酒的重要一步。

燕京赤字调“债”

燕京啤酒的动向对投资者有点棘手。

3月8日，出乎所有人的意料，燕京啤酒宣布，为了促进“燕京可转换债券”的转换，优化资本结构，董事会决定向下调整企业可转换债券的股价。 具体价格明确审议这一部分事项股东大会召开前的20个交易日和前一交易日股票交易的平均价格中较高的一方。

可转换债券是债券的一种，除了较低的面值外，所有者还被允许将在规定期间内购买的债券转换为指定企业的股票。

根据资料，“燕京可转换债券”于去年10月15日发行，发行总额为11.3亿元，转换日期为年4月15日至年10月14日，初期可转换股价为21.86元/股。

截至3月22日，燕京啤酒报价为15.13元/股。 根据燕京啤酒企业公告的规定，新的可转换债券股价很可能在这个价格之间徘徊。 这意味着燕京啤酒可转换债券的所有者可以将近期拿到的债券直接转换为燕京啤酒企业的股票。

“这是自己降价的事件，一般企业都不想这样。 ”。 一位注册财务分析师对记者说:“根据《燕京可转换债券》的初始设计，该企业债券对股票的价格应该是21.86元，理论上最终可转换的股票数量约为5100万股。 以新的15元转换股价计算，理论上最终可以转换的股票数量约为7500万股。 也就是说，企业拿出越来越多的股票来换取这笔债务的一部分。 ”。

实际上，“燕京可转换债券”的最终转换日期是年10月14日，离现在还有3年多。 年燕京啤酒的股价超过了21.86元。 有这样长期的宽限期，选择积极早期降低可转换债券的可转换股价，燕京啤酒的动向使投资者困惑。

“我们选择这样的调整是为了保护投资者的好处，也是基于市场价格的调整。 》3月22日，燕京啤酒证券部的员工如此回应。

3月8日发布的公告后，“燕京可转换债券”的二级市场价格一下子上涨，从3月7日的约100元附近上升到3月21日的收盘价112元，涨幅超过10%。

翁之意在金威吗？

解体者认为燕京主张降低可转换债券的股价，这种莫名其妙的行动的矛头是针对收购金威啤酒的。

作为最终列入收购金威啤酒谈判名单的三家企业之一，燕京啤酒一直是收购金威啤酒的强大同行竞争对手。 到目前为止相继有燕京啤酒希望得到金威啤酒的消息。

但是，金威啤酒的高额收购价格成为阻挡在燕京啤酒面前的一大障碍。 据新闻报道，金威啤酒的大股东估计是50亿美元。 如果成交，此次销售将成为国内啤酒收购史上仅次于百威英博的58亿元收购雪津啤酒的交易。

年三季度财务报告显示，燕京啤酒净利润7.8亿元，货币资金24亿元。 燕京啤酒的自有资金显然不能支持收购金威啤酒。

那时燕京啤酒提出了稍微“赤字”降低可转换债券股价的议案。 这种异常的行动不能不把两个事件联系起来。

“企业突然转移到可转换股价的下降，我认为正在做主旨和后期融资的准备。 融资的初衷是资金不足，但资金不足又反复收购，反映了企业这次的收购欲望很强。 这是金威收购的事，因为我们对燕京啤酒持乐观态度。 ”。 对此，国泰君安证券的分解师胡春霞如是说。

两会期间，燕京啤酒理事长李福成继续强调燕京啤酒对出售金威啤酒的资产很有趣。

对此，本报记者要求燕京啤酒企业的证券部作证，但答案是“无可奉告”。

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