“【盘点2020年证券市场】之北上资金：全年净流入超2000亿，8家企业被外资买爆

本篇文章2794字，读完约7分钟

近年来，随着上海港通、深港通、上海伦通等互联机制的陆续上市，a股被纳入msci、富时罗素等国际重要指数，中国资本市场的开放度和国际化水平不断提高。 在此背景下，世界资本继续扩大a股的配置，其中陆股通是外资投资a股的第一渠道。

现在外资成为a股市场的重要参与力，其发言权不断提高，投资风格也逐渐影响a股。

年外资维持加速流入态势

年，受新冠疫情冲击和海外市场干扰，外资暂时大幅净流出，但从全年来看，今年依然保持加速流入态势，全年净流入额超过2000亿元。

据wind统计，今年外资通过陆株通纯流入2，2089.32亿元，相当于年净流入规模，但相对于年和2019年明显较少。

(点击显示大图)

总体来说，外资自年以来持续加速流入。 a股市场被纳入msci、富时罗素等国际重要指数，是近年来北上资金配置扩大的首要原因。 2019年末，外资通过陆株通累计净流入规模接近万亿。 年外资继续稳定流入，至今累计净流入额达到12，024.08亿元。

外资的发言权不断提高

近年来，随着a股纳入各大国际指数，对外开放继续推进，a股国际化的程度越来越高。 根据国际指数的纳入安排，a股将纳入各大国际指数，长期持续执行，实现100%的纳入。 而且，中国的对外开放继续推进，自2002年实施qfii制度以来，qfii金额从最初的40亿美元上升到2019年初的3000亿美元，2019年9月10日宣布全面取消合格海外投资者的投资额限制。

a股国际化加快，外资加速流入a股，外资投资所占比例也迅速提高。 据wind统计，迄今为止外资持有a股的市值达到2.52万亿元，占流通a股的比例达到4%。

上海股通刚开通那年，外资持有a股的市值只有1665.44亿元，流通a股比也只有0.53%。

值得注意的是，今年是居民资金通过公募基金进入市场的大年，年内新设立的公募基金规模接近3亿1300万件，刷新了我国公募领域年度新发基金的历史记录。

在这种背景下，今年公募基金的投资占有率也迅速提高。 最新数据显示，截至11月底，公募基金持有a股流通市值比上年末上涨2.63个百分点，达到6.67%。

另外，随着外资的流入，北上资金的成交占有率也逐年提高。 最新数据显示，北上资金年成交总额达到20.88万亿元，比去年翻了一番。 从北上资金成交占有率来看，基本上显示了逐年提高的情况。 上海股通开通时，北上资金成交率仅为0.23%，现在上升到10.24%。

(点击显示大图)

八家企业被外资买下爆

近年来，中国为a股市场越来越多的资金进入渠道，仅在引进外资方面就有qfii、rqfii和上海港通、深港通等制度创新，外资进入a股市场已经有多方面的途径。

但是，外资进入a股上市企业后，外资继续购买某一单一上市企业，达到一定数量后，该企业的性质发生变化，有可能从内资公司变成外资公司。

因此，监管要求所有海外投资者综合持股占单一上市公司a股的比例，不得超过该上市公司股票总数的30%。 根据沪深交易所的规定，外资持股临界点分别为警戒点26%、暂停购买点28%、强制减收点30%。

但是，今年10月30日，沪深交易所公布了新修订的qfii、rqfii实施细则，外资持股的警报披露比例从26%下降到24%。

据wind统计，今年有8家企业以外资持股比例超过警戒线，交易所对此发出了警告。

(点击显示大图)

在成本、医药等领域备受瞩目

作为a股投资的风向标，北上资金持股的变化受到市场的关注。 由于今年北上资金各行业股票市场价格的变化，日常费用、工业、医疗保健、期权费用、新闻技术等领域的费用、医药、科学技术等主题领域依然备受关注。 电信服务、房地产、公用事业、能源等以前传来的领域板块股票的市场价格变化不大。

wind数据显示，今年北上资金持有的日常支出、工业、医疗、期权支出、新闻技术等领域的股票持有市值超过1000亿元，电信服务、房地产两个领域的股票持有市场价格反而下降。

(点击显示大图)

北上资金重仓股名单出来了

陆株通作为外资配置中国a股市场的最主要渠道其配置对a股市场的投资风格有着重要的影响。

作为价值投资的第一代表，贵州茅台( 600519，股票吧)、美集团、恒瑞医药( 600276，股票吧)等很受北上资金欢迎。 据wind数据显示，截至目前，北方资金贵州茅台( 600519 )市值超过2000亿元，达到. 46亿元，美国集团市值超过1000亿元，达到1016.42亿元，恒瑞医药、绿色电气

(点击显示大图)

卓微新进持仓金额超过30亿

近年来，卓胜微( 300782，股票吧)、京沪高铁、英科医疗( 300677，股票吧)等近年新上市的企业被纳入msci，企业股票也持续受到北上资金的关注，其中卓胜微今年北上资金的新持仓金额最大

数据显示，今年以来，北上资金拥有卓胜微625.32万股，市值达到36.23亿元，占a股流通的比例达到5.91%。 八方股票、金发科技( 600143，股票吧)、安井食品( 603345，股票吧)、英科医疗等北上资金持股市值超过10亿元，其中北上资金持股数量达到流通a股的13.27%。

国瓷材料等以大比例增加

从今年北上资金增资数量的比例来看，国瓷器材料( 300285，股票吧)等以较大比例增资。 数据显示，今年北上资金增收国瓷材料9340.97万股，增收股数比流通股达到12.39%。

其次是恩捷( 002812，股票吧)、大族激光( 002008，股票吧)、美亚光电( 002690，股票吧)、米尔加德( 603713，股票吧)、三棵树( 603737，股票吧)、东方雨虹( 002271 )

明年北上资金流入规模或超今年

感染黑天鹅后，明年有多少外资流入a股？

安信证券认为，在不发生金融危机、中美关系平稳、中国金融对外开放步伐不变的前提下，外资将继续顺利流入a股。 第一个理由是，新冠疫苗的发售有望抑制明年的全球疫情，以弱美元的趋势美股持续更新，全球风险偏好提高。 另一方面，拜登上台后，美国的对华政策也有更大的可预测性，中美关系有望改善极限。 因为这笔外资的流入规模预计将超过今年。

据安信证券称，在推动外资持续流入a股的诸多原因中，中国经济领先世界复苏、配置价值上升、未来弱美元预期是两个主要原因。 预计明年外资也会继续大量流入a股，但美股的表现(也就是全球风险偏好状况)和中美关系在拜登登场后能否缓和，会给外资流入a股的节奏带来不确定性。 如果不出现美股暴跌和美中关系再次紧张等风险，预计明年北上资金流入a股将达到2000亿-2800亿(规模超过今年)。 预计在配置方向上喜欢电新、医药、食品饮料、机械、化工、电子等领域的领导者。

本文图表制作:张荔王军

本论文首次发表在微信公共平台证券时报网上。 文案是作者个人的观点，不代表网络的角度。 投资者据此，风险请自己承担。