“国务院出台上市企业提质17条 A股企业质量究竟怎么”

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作者:杜卿

[根据证监会到目前为止发表的《2019年上市企业年报会计监督管理报告》，通常的问题是金融资产、股权投资等分类不正确，收入确认时点、合并报告范围的评价不合理，公允价值的计量、资产减值的估计。 ]

《国务院关于提高上市公司质量的意见》(以下称《意见》)于10月9日发表后，证监会和沪深交易所立即组织学习，公开表达坚决执行。

国务院从提高上市公司质量的角度提出17条要求，涵盖完整的上市公司管理，推进上市公司优秀强化、退出机制健全、处理突出问题、提高违法价格、形成员工合作等6个方面。

“(《意见》)对上市企业质量提高作出系统、比较安排的是今后一时期推进上市企业优质迅速发展的纲领文件。 ”。 证监会表示，将提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的关键，切实谋求事业总基调，在国务院金融委员会的统一指挥协调下，切实抓住“意见”贯彻事业。

对关注a股市场迅速发展的各方人士来说，“意见”的公布并不意外。 去年以来，被罚款2亿4千万的乐视网( 300104，应该是股票吧)、被移送到司法机关的康美药业、被移送到公安的基巴诺罗岛( 002069，应该是股票吧)等，任何违法行为都在蔓延。

但是，应该观察到，为推进上市企业高质量的快速发展而引入决策层，是从那之前开始的。 2019年11月，证监会制定了《推进上市企业质量提高的行动计划》后，各改革、规章高密度地颁布，交易所成立了专业的员工群体，全力提高上市企业质量。

经营质量:在分化中成长，但警报没有解除

上市企业总是被称为实体经济的“国家宝物”，两轮驱动迅速发展的“重要载体”。 目前，沪深两市上市企业已经超过4000家，基本涵盖了各行业要点龙头公司和细分行业强大的核心竞争力公司。 但是，正如《意见》中所述，“目前上市企业的经营和管理不规范、迅速发展质量不高等问题依然突出”。

年第三季度，受新冠肺炎疫情的冲击，包括上市公司在内的各类企业面临严峻挑战，大部分企业的生产经营受到影响。 2019年年报数据注意a股企业的业绩增长情况，代表性更强。

根据上海证券交易所数据，2019年，上海市主板1500多家企业全年实现营业收入37.21万亿元，同比增长9%，约占全国gdp总额的4成。 净利润3.19万亿元，同比增长9%，非后净利润2.97万亿元，同比增长8%。

大盘蓝的业绩突出。 上证50家企业实现营业收入19.19万亿元，净利润2.17万亿元，同比增长9%、11%，占上海市整体营业收入的52%，整体利润的68%。

当然，1500家企业并非所有企业都受益，有些企业的经营存在困难和风险。 2019年，上海市141家主板企业出现亏损，与去年基本持平。 从整体损失额来看，2019年度的损失约为1178亿元，与去年基本相同。

在质押和商誉风险方面，截至2019年底，上海市主板股票质押企业1170家，比年初减少203家，控股股东质押比例超过80%的企业143家，比年初减少51家。 2019年度，上海市主板企业商誉馀额为5355亿元，合计商誉减值准备为185亿元，与去年相比大幅下降。

目前，上海市主板的质量保证和商誉风险得到了一定的释放，但在结构上，一些民营公司的质量保证风险依然持续，不久前的“三高”重组企业的商誉较高，后续仍值得关注。

深市企业表现出相似的优势。 深交所的数据显示，2019年深市企业营业总收入为13.3万亿元，同比增长10.2%。 其中，主板、中小板、创业板分别为6.5万亿元、5.2万亿元、1.6万亿元，分别比上年增加9.7%、10.3%、11.7%，均明显高于规模以上工业公司的3.8%的收益增长率。

利润方面，6成企业同比增长，主板、中小板、创业板分别实现净利润3565.1亿元、2235.7亿元、519.2亿元，分别比上年同期增长1.1%、2.4%、29.1%。

在商誉方面，商誉的减值总额比去年同期大幅减少，截至2019年底，深市企业商誉的账面价值为7216.8亿元，占本期营业总收入的7.2%。 但是，由于外部不明确性的影响，由此引起的“变脸式”的巨大损失依然需要警惕。

此外，少数企业的合规风险在经济下降时凸显出来。 深市连续2年亏损的企业有99家，8家连续3年亏损。 截至2004年4月底，134家企业发表了非标准审计意见。 在经济下行的大环境中，上市企业的经营压力普遍较大，财务假、违规信褂、违规占用资金等违法违规行为可能会增加。

可靠性:游戏机制很明显，但伪造、失控依然很明显。

财务数据可以说是上市公司应披露的消息中最重要的消息。 近年来，上市公司发行“非标准”报告书的情况在增加。 这一方面表明中介机构“看门人”的作用在逐渐发挥作用，另一方面证明上市公司的新闻披露问题应受到重视。

根据证监会迄今发布的《2019年上市企业年报会计监督管理报告》(以下称为《报告》)，2019年，上海深二市共发行了274家企业年度财务报告非标准审计意见审计报告。 其中，45家意见公司、126家保存意见公司、102家没有带说明文的保存意见公司，其中1家提出了否定意见。 去年，所述数字分别为219、38、82、99及0家公司。

报告指出，上市公司执行公司会计准则和财务新闻披露规则总体质量较好，但有些上市公司仍然存在无法理解和执行规范的问题。

通常的问题是金融资产、股权投资等分类不合适，收入确认时点，合并报告书范围的评价不合理，公允价值计量，资产减值估计不谨慎，资产负债流动性和现金流报告不正确，严重

证监会8月初宣布，年上半年，资本市场新增各类违法案件165起，向公安机关移送证券犯罪嫌疑案件和线索59起，行政处罚决定98起，处罚金额共计38.39亿元。

财务假事件最初受到了那个冲击。 上半年，证监会对宜华生活( 600978，股票吧)、豫钻石( 300064，股票吧)、维维股( 600300，股票吧)等35家上市公司进行新闻披露违法行为的立案调查，对43起虚假申报事件进行行政处罚

例如，唐万新等人操作斯塔尔虚构技术转让虚增利润2.8亿元的东方钰( 600086，股票吧)虚构翡翠原石销售虚增利润3.5亿元。 长园集团( 600525，是股票吧)承诺利用委托代理业务早期确认收入的年富供应链为了实现重组业绩将“有毒”资产纳入宁波东力( 002164，是股票吧)，虚构的海外业务等虚增利润为4

大股东和实际统治者的资金占有、违约保证，损害上市公司和中小股东利益的样本数量也惊人。 仅今年上半年，证监会就未按规定公开这种重大新闻行为的24起案件进行了起草调查，有些案件与恶性利益运输有关。

例如，新光日元成借用股权支付、债务转移等手段，忠实地没有公开向大股东提供资金的14亿元。 银河生物15次提供了大股东等相关人员对外借款的保证，累计15.4亿元未如实披露。 财富控制交流，尤夫股票的实际控制人以上市企业的名义对外借款，以上市企业的银行存款为质押向银行贷款，将资金转入大股东控制的账户等。

上市企业的相关主体是违法的，多伴随着中介机构的“看门人”不足。 今年上半年，证监会对6家会计师事务所进行了“一案双查”。 前6个月，累计增加了10起中介机构违法案件。 其中包括审计机关8件、推荐机关1件、判断师事务所1件。 调查显示，也有审计机构与上市公司合作伪造银行存款和查询回复书。

“4月7日、4月15日、5月4日，国务院金融委员会连续三次开会，提出坚决打击资本市场假冒行为。 ”。 证监会副主席阎庆民今年6月在中国上市企业协会年会上表示，上市企业存在诚信意识不足、企业管理有效性不足、公共企业责任义务不足等问题。 他说:“失去信用的企业无法立足市场，失去信用的企业积累的不是财富而是灾害。”

9月23日召开的国务院常务会议专门为提高上市企业质量进行了部署，提出了三个“要”。 一是完善上市公司的管理制度规则，二是推进上市公司创造卓越强度，三是发挥部门合作加强监督管理。 这次全文发表的《意见》提出了更全面、具体的要求。

证监会10月9日宣布，将完善促进上市公司优质快速发展的制度规则体系，切实推进资本市场全面改革深化和扩大开放，扩大要点改革攻防。 并加强与地方政府、相关部委等各方面的合作，不断优化政策环境和生态体系，形成提高上市企业质量的新结构，共同努力推进上市企业的优质快速发展。