“深度研判紫光集团半年报：资产负债率下降5%”

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近年来，紫外光集团一直处于中国芯片产业的c位，一举一动备受关注。 8月28日晚，紫光集团发表了半年新闻，谈到了紫光集团对半年新闻的解读。

紫光集团的负债率问题一直备受关注，从紫光集团的资产负债率开始。 紫光集团资产负债率从2019年末的73.46%下降到去年6月末的68.41%，减少了5.05%，证明紫光集团降低了债务取得了一定的效果。

紫外光集团和方正集团是中国最大的两家高校公司，2019年12月2日方正集团不履行债务后，金融市场也开始出现对紫外光集团债务的担忧。 年2月18日，方正集团宣布重组司法后，金融市场对紫光集团债务问题的担忧急剧加剧，紫光集团债券价格大幅下降。

方正集团是北大的龙头校企，但已经从早期的大学科技公司发展成房地产金融集团，资产庞大，尽管国家没有战术价值，但陷入更差的政客腐败漩涡，核心人物被判决，即使有北大，直到今天 10年前，清华的龙头校企本来是同方的，但10年前，紫外光集团濒临破产，不得已进行了混合全制的市场化改造。 从此，紫外光集团已经成长为中国最大的综合集成电路领导公司和中国领先的云网公司，其资产规模占清华产业整体的60%以上。 华为海思陷入困境后，紫光集团在中国芯片产业中的地位已经发挥了重要作用，因此方正集团出现司法改革后，中国银行和北京银行( 601169，股票吧)立即向紫光集团追加90亿贷款，金融国家戚

年6月3日，清华大学和重庆市签署了战术合作协议，重庆两江国资增资给紫光集团，清华控股集团持有的紫光集团股权不转让，继续不变，未来紫光集团的股权结构为清华、重庆、健坤集团各3 发表后，紫光集团债券价格高涨，表明金融市场对紫光集团的信心正在逐渐恢复。

从半年来看，紫外光集团的负债问题确实在逐步处理，资产负债率不仅下降了5.05%，总负债也减少了158亿美元。 现在，紫外光集团卡转让了紫外光股份( 000938，应该是股票吧)的17%的股份，北京亦庄国资明显接受的紫外光股份的一部分，在紫外光集团持有的17%的紫外光股份转让后，只有紫外光集团获得约140亿现金。 紫光集团合并报告书将增加220亿以上，预计紫光集团的整体负债率将下降8%左右。 也就是说，在紫光股17%的股权转让和紫光股120亿现金的增资完成后，紫光集团仍持有30%左右的紫光股，资产负债率下降到60%左右。

从紫外光集团两家主要上市半年的报纸来看，紫外光国微( 002049，算是股票吧)的收入和利润都大幅增加，其中扣除非净利润增加115%，紫外光股票收入增加10%，扣除非净利润增加30%，全部 股票吧)表中表示，在紫外光集团不合并紫外光大学的报告书的前提下，如果合并紫外光大学的收入，与去年同期相比，紫外光集团上半年的收入应该会增加10%以上，在疫情的影响下，获得这样的业绩真的很宝贵。

据半年新闻报道，紫光集团的合并总资产从2019年末的2977亿下降到2966亿，净资产从790亿增加到937亿，归母公司的净资产从74亿增加到102亿，紫光集团在此期间不增加注册资本，也不发行持续债务 即，下属控股公司的股票和销售预定上市的紫外光的长江储藏等国家级项目的阶段性损失抵消了紫外光股票和紫外光国微等子企业的利益，上半年的综合利润为损失38亿，抵消了两个正负，增加了母净资产28亿(

从每季度来看，紫外光集团的利润总额为-39.95亿，去年同期为-36.43亿，表面上利润总额减少了3.52亿，考虑到上述28亿的资本公积，实际利润总额为负，但增加了24.48亿。 随着紫外光集团销售紫外光股票的17%的股票交易完成，紫外光集团归属于母公司的净资产预计将增加100亿美元左右。

从半年的报纸来看，紫外光集团的货币资金余额约为515亿，依然充裕。

通过深入分析紫外光集团的半年报，可以得出以下结论。

、紫外光集团各项业务经营正常，收入持续增加，主要业务健康。

二、紫光集团债务负担依然很重，但总体债务规模下降，特别是集团总部的利息债务迅速下降，紫光集团的债务风险逐渐下降。

三、紫外光集团在金融市场得到了金融国家队的支持，得到了地方政府的资金支持。

四、长江储藏是紫光集团债务的第一负担，来自长江储藏的运营损失和巨额折旧、紫光集团报告书的损失、第一是利息负担和长江储藏的运营损失、巨额折旧，紫光集团债务的一部分是投入长江储藏的资金造成的。

五、结合紫光集团最近设立的“资产上市事业推进部”，紫光集团正在降低债务。 另外，正在加快子公司的资产上市事业。 根据资料，紫光集团的紫光展锐、紫光华智、紫光同创、紫光联盛等企业符合科学创板的上市条件，预计这些企业上市后，将向紫光集团增加超过1000亿的资本价值。 这是处理紫外光组

总的来说，紫外光集团的报告书不应该作为产业企业来看，而应该作为企业制的私募股权基金来看。 在国家关系部委、地方政府和金融国家队的支持下，紫光集团平稳降低债务应该没有问题。 只是，需要一点时间。 在这种情况下，紫外光集团的资金流动性很重要。 这个金融国家队的支持会更重要。 中国银行和北京银行新增加的90亿贷款应该代表了金融国家队的态度。

紫光集团和方正集团同是中国最大的两家高中公司，但在同源的不同道路上，两家公司向着不同的方向，自然有不同的命运。 有人辞职回老家，有人在星夜赶科学场。 现在，在许多复杂、越来越严峻的国际环境下，紫外光集团作为中国芯片产业的旗舰级公司，其未来也在一定程度上折射出中国科技产业的命运。