“馨月说财经：华尔街的大坑与A股的走势”

本篇文章2935字，读完约7分钟

今天这个文案主要是看图说话，通过对内外盘资本市场的一点分析探讨国内资本市场的趋势问题，逻辑整理理性、客观和市场感情，进一步澄清内外盘资金流动性问题和国际资本对冲问题，让我们对国内资本市场更

美股泡沫化

纳斯达克指数月线图

本周美股继续上涨，纳斯达克指数和S&P500种指数创历史新高。 现在纳指股价收益率为66倍，市场净率为6.2倍标杆500的股价收益率为34倍，市场净率为3.8倍。

美国的超规模救济和联邦储备系统的超qe，使美股高涨，纳指现在进入了牛市后期接近90°的加速上涨阶段，不仅股价收益率非常夸张，各种中长期技术指标显示了严重的超购买，从上图的月线macd指标来看，macd有历史。

牛市后期近90°角的大幅上调，在股票技术上是“死角”，综合分析世界重要股票和股票的历史数据后，以超大幅度上升、指标大幅度超买、估值高和近90°角的上升为前提，股票或股票大幅撤回。

美股目前正在上涨，但实际上处于高风险周期。 另外，股票市场有比较有趣的现象。 大凡股票进入超大幅度上涨，指标大幅超买，评价值过高，接近90°角上涨的行情时，市场的傻瓜现象被认为股票市场没有问题，但市场最终会发生意想不到的黑鸟事，成为突破股票泡沫的灰指。

这就像次贷危机一样，本来市场就因泡沫而拥挤，但市场被认为没有问题，结果“雷曼事件”突然来了，美国金融泡沫突然崩溃，引起了世界性的金融危机。 所以，技术指标有时很幽默，可以成为“算命师”和“魔女”。 因为这个投资者必须警惕市场傻瓜造成的指标畸形。

现在美股巴菲特的指标接近180%。 这个指标本来120%左右是危险的信号，但美股显然在货币泡沫的支持下更夸张。 因为除非这个泡沫破灭，一旦破灭就会成为世界性的金融灾难。

二、美债泡沫化

现在美国国债的规模超过了26.69兆美元，今年以来美国国债增加了3.5兆美元。 另外，美国企业的债务也超过了10兆美元，年上半年，美国企业的债务发行量达到了1.78兆美元，比去年同期增加了73%，但7、8月依然急速扩大，至今企业的债务总规模超过了次贷危机期的2倍以上

美国债市的泡沫化也很明显，联邦储备系统的介入、债市的扩大、政策收益率等，将美国国债的收益率控制在历史的低位区间，从下周五美国国债的收益率状况来看，网民关注这里10年的美国国债收益率，然后谈论国内市场。

美国债务收益率全线下降，3月期的美国债务收益率在0.5份基点报纸上为0.101%，2年期的美国债务收益率在2.7份基点报纸上为0.141%，3年期的美国债务收益率在4.8份基点报纸上为0.151%，5年期的美国债务收益率在4.6份基点报纸上为0.1 %

从长期来看，美国国债规模的快速增长和低收益率关系到国际资本的游离美国债券市场，但实际上美国债券雪人和低收益率游戏并不太长，因此现在美国财政部正在研究发行50年期国债，华尔街和市场是美国在50年期国家

三、美元的持续疲软

美元指数季度线图

美元指数本周五再次下跌，接近本轮最低点，星期五收到92.2851。 美元指数在技术上朝着下一条路破局，周、月、季度线的支持一个接一个地被打破。 根据上图，美元指数已经打破了季度中轨道的支持，中长期上依然在技术上处于较大的下行空之间。 此外，美国后期加入了缓和困难的政策，打算发行50年国债，因此美元的趋势不容乐观。

四、华尔街挖了一个大洞

联邦储备系统调整了货币政策的新框架。 关于这个新框架的问题，我昨天实质上联邦储备系统现在缓解通货膨胀目标不是为了就业和美国经济，而是为了配合华尔街推进全球资产泡沫，利用联邦储备系统零利率+超级qe+通货膨胀指标+美元贬值 诱发全球通货膨胀预测，在各国形成“输入型”的通货膨胀，并收割世界，所以华尔街现在为世界金融市场挖了个大坑。

华尔街现在的战略非常明确，出口美元在世界上制造进口型通货膨胀，提高各种风险资产，大幅上升美元以外的货币，使美元对各国的资本输入变得容易，各国的资产泡沫达到高峰，本币也达到高峰 华尔街可以通过资产和各国本币的双峰对冲流出，获得风险资产投资和汇率投机的双重利益，华尔街可以最大化。

五、人民币升值

随着美元的大幅贬值，人民币现在也在持续上涨，本周五离岸人民币收到6.8585，有继续上涨的趋势。

中国是当今世界主要经济体中唯一增长的经济体，因此人民币升值压力依然很大，国际资本在赌人民币升值，所以如果人民币持续上涨，外资就会进入流入状态，促进国内风险资产上升，加强通货膨胀预测。

六、国债市场

8月份的地方债发行量，已经发行了11077.57亿元，规模提前了两个月，预计9月份依然是地方债发行的高峰，这是国内债市的价格持续下跌，收益率上升。

十年期国债加权月线

从上图可以看出，国内债市连续4个月下跌，10年期国债失去了月线的支持，技术上牛变成了熊。

本周五，10年期的国家开放发行券200210收益率上升了1.01bp新闻3.62%，全周超过了12bp。 10年期国债活跃券200006收益率上升0.76bp新闻3.0650%，全周超过8bp。 在这里重点观察国内十年期国债和美国十年期国债的利差，两者的利差在扩大。

七、a股技术趋势

上证指数月线图

上海综合指数目前支撑着月线轨道，因此a股在整体较强中，前期的重复振动仍处于较强的整理过程。

由于国内债市和股票市场的高速扩大，市场资金方面还有些紧张，国债价格下跌，a股成交量也整体萎缩。 a股的上涨会进一步分流国债市场的资金，这是由国内的“固收+”投资模式决定的。 但是，由于国内整体流动性相对稳定+外资流入+市场主力的诱惑，a股难以大幅下跌，只有空之间的大小问题在上升。

从技术方面来看，如果有a股成交量的合作，上涨幅度比较大，但如果把人民币上涨、a股上涨、债市下跌纳入华尔街全球金融战术之下，会发现很多严重的问题。

八、国内金融市场的问题

除了市场主力投资者风险偏好的诱惑外，由于国内通货膨胀预测和国际套期保值资本的流入，a股总是有上升冲动，但国内流动性没有大水溢出，第一是维持相对稳定，资产收益率表示债市资金继续分流到a股

如果a股大幅上涨+大宗商品市场通货膨胀+国内房地产市场高泡沫+人民币上涨，外资可以创造后期的优秀撤退机会，外资在中国金融市场获得风险投资+汇率投机的双重高利润。

外资还因为国内债市正在创造低价，收益率提高，外资撤出国内风险资产后，可以找到国内最安全的避难所转移，通过国债市场再次对冲。 由于国内债券收益率和美欧日之间有很大的套利空，除了市场实际利率的利差外，中国金融市场明显成为国际货币债务危机转嫁的主市场。

所以，a股的涨幅和国债市场的下跌幅度很大程度上决定了国际资本对中国对冲的深度。 为了防备发达国家债务危机转嫁的问题，股票市场的上升和债市的下跌一定要在一定程度上。 否则，在发达国家历史上最疯狂的债务危机转嫁周期中，我国受到无法忍受的痛苦，会导致国民财富和国家财富的大量流失。 (本文是舜月(博客，微博)说财经原创复印件，转载请注明来源于作者和微信公共平台的人弗财经)

本文是微信公共平台:首次在人弗财经上发表。 文案是作者个人的观点，不代表网络的角度。 投资者据此，风险请自己承担。