“成都路桥业绩倍增 现金流却十年最差”

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■本报记者刘庆华

前几天，成都路桥( 002628，股票吧) ( 002628 )发表了2019年年报。 净利润翻了一番，成为2019年的经营亮点，《金融投资报》记者认为，净利润主要是来自非主要经营业务的投资利润贡献，企业年度经营活动产生的净现金流为-8.1亿元，是10年来最低的，现金流 另外，成都路桥10年来首次支出研发费用，旗下的检测企业成功申请国家高新技术公司。

现金流净额达到了- 8.1亿元

据年报报道，2019年成都路桥实现营业收入27.95亿元，同比增长2.55%，归属于上市企业股东的净利润4325.86万元，同比增长102.85%，扣除归属于上市企业股东的非经常损益后的净利润4333.75万元，同比增长155.41%万元 基本每股利润为0.06元。 这是企业在经过年、年连续两年业绩下滑后迎来的增长。

报告期间，企业实现工程中标55.79亿元，比上年同期增长404.43%。 但是，2019年企业业绩翻倍不是来自主要业务。 根据损益表，2019年企业营业总价格达到28.63亿元，超过收入，其利润主要来自非主要营业业务，2019年企业获得投资利润1.46亿元，是“投资工程项目利润”，这也是近年来成都路桥利润的主要

另外，我很担心企业的现金流。 2019年企业季度经营活动产生的现金流净额为负，年经营活动产生的现金流净额达到-8.1亿元。 企业商业行业决定现金周转困难，但经营性现金净额是近十年来最差的。 年这个指标只不过是-4317万元。 企业表示，第一个原因是报告期间ppp项目很多，很多还没有进入回购期，工程履约和投标保证金的减少。

企业长期应收账款也达到29.53亿元，超过了2019年的营业收入。 另外，财务报表显示，企业借款大幅增加，财务费用增加也达到323%，为6360万元，远远超过年净利润。

由于经营活动产生的净现金流，成都路桥只能提高融资借款力。 年度，企业(包括子企业)计划向银行申请综合信用70亿人民币，包括但不限于借款、银行承兑汇票、保证书、信用说明等。 另外，企业的非公开发行于去年3月27日经过证券监督会的审查委员会审查原稿并通过。

第十年的研究开发费

值得一提的是，成都路桥2019年支出研发费用893.86万元，根据wind统计数据，这是成都路桥近十年来年报中首次出现研发

出费用。 企业研发人数33人，所占比例为4.78%，研发投入占营业收入的比例为0.32%。

关于研究开发的投资，企业表示2019年通过研究新技术、新技术、新材料、新设备等技术方案，全面启动了研究开发事业，扩大了研究开发的投资。 研发主要有助于企业向国家高新技术公司申报，提高企业的专业水平和科技创新意识，提高企业的创新能力和竞争门槛，为企业更强、更大的快速发展集中力量。

成都路桥表示，到2019年底，企业成功突破了许多高难新技术，取得了较好的成绩，特别是在桥梁、公路工程行业装配式技术、节能减排等重要技术方面取得了许多知识产权的科技成果。 上述科技成果由国家知识产权局审查和受理稿件通过，授予国家专利共计12项。 根据年报，这12项专利都是实用新型专利。

根据年报，国家高新技术公司的主体是“检查企业”，在成都路桥子企业中，四川道诚建设工程检查有限责任企业主要从事交通工程试验检查，2019年实现营业收入2164万元，净利润16.13万元，为成都路桥贡献了检查费收入

《金融投资报》记者在全国高新技术公司认定管理业务指导小组办公室发布的《四川省2019年公布第二批认定高新技术公司名单的通知》中找到了四川道诚建设工程检查有限责任企业的名字。