“两原因致红黄蓝赴美国上市 俞敏洪关注VIE结构何时变”

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本财经报于11月2日报道了国内学前教育领袖公司的红黄青( nyse:ryb )为什么选择在美国中微子上市。 这是红黄青上市以来很多人的疑问。

红黄青总裁史燕来的回答是:“我们希望加强和提高红黄青的企业形象，作为中国第一个独立上市的学前教育企业品牌，说明红黄青的实力，有助于我们未来企业品牌化的迅速发展。 上市可以帮助我们更有条件和资金地投入课程研发升级、人才引进、教师队伍建设、产品质量提高等方面，继续提高我们的教研能力和运营管理水平，走专业化快速发展的道路。 另外公司需要迅速发展到一定的规模，提高更规范的管理和监督机制。 ”。 对史燕来说，“关于为什么要去美国上市，国内已经发布了一些对学前教育的迅速发展带来重大利益的政策法规，但由于有些细则还没有发布，教育公司现在不能在国内上市。 这也是至今为止中国教育公司很多选择去海外市场的直接原因。 红黄青已经到了另一个高速发展和提高的阶段，我们选择用国际资本促进中国高质量的学前教育的迅速发展。 ”。

从公司治理和法规的角度出发，现有的vie结构便于中资公司进入美国。

红黄青是目前国内第一家独立上市的以幼儿园运营为主业的早教企业。 投资者说:“红黄青在美股上市的重要理由之一是迄今为止接受了美元融资。 因为美元基金的企业需要进入海外企业。 因此，红黄蓝不得已构建了vie体系结构，在美国上市也变得方便了。 如果红黄蓝在国内上市，则企业需要拆除vie体系结构，增加等待时间。 另一方面，有必要把美元转换成人民币基金，这个过程也很多。 ”。

根据资料，红黄青于2008年宣布完成hagerty企业1000万美元a轮融资的年11月宣布纪源资本投入，完成银瑞达亚洲和通集团投入的2000万美元b轮融资。 新东方、达内、51talk等企业在上市前接受美元投资。

vie结构在国内被称为“协议控制”，意味着在国外注册的上市实体和国内的营业运营实体被分离，国外的上市实体用协议的方法控制国内的营业实体，营业实体是上市实体的vies。 现在国内企业在海外或香港上市需要构筑vie架构，但已经存在vie机构的企业在国内上市需要拆除vie架构。

值得一提的是，国内教育界大佬、新东方理事长俞敏洪不久前接受采访时，也提到了vie结构的问题。

俞敏洪表示，将来中概股大型分割子企业回国上市是必然的方法。

关于新东方在证券市场的部署，俞敏洪说，集团主体依然在美国股票市场。 因为新东方为了构建世界性的教育机构，在中微子上市的身份可以进一步提高合作者的认同度，在海外上市可以为扩大国际化市场获得美元的资金。 但是，在主体下，a股对vie结构企业的相关政策一开放，新东方随时准备分割子系统回国发售。

年3月，新东方网挂了新三板。 俞敏洪表示，除了新东方在线外，新东方集团( 600811，应该是股票吧)旗下还有管辖不同教育行业的3、4家子公司，将来有可能分期回国上市。 当然，这取决于a股对vie结构企业的上市政策是否开放。

“现在新东方集团的营业规模超过百亿元，未来子系统的迅速发展速度将超过主体。 ”。 此外，俞敏洪投资新三板的企业已经有十多家。 他说:“我鼓励新东方投资好的企业挂新三板。 新三板起了帮助投资者管理企业、规范经营的作用。 ”。