【热门】传销？淘宝客？微商联盟？云集究竟是什么？

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纳斯达克ipo发售的第一周节目笼罩了张大奕的“网红第一股”。 这要让很多人感叹微商还比网红大。 但是疑问也随之而来，微商也能上市吗？ 云集不是高级淘宝客加邮购吗？

我们不讨论云集模型的low和low，不详细调查是否有法律风险。 我们更感兴趣的是被云集包装的会员电商故事将来会走向哪个方向，其本质是什么？ 从财务报告中查明的数据也许能找到一点线索。

实际上，云集多，杂运营设计收费的方法总共只有三种，普通客户的充值金额从398元变成钻石会员，钻石会员为佣金流通云集产品，钻石会员在云集平台购买产品。

那里出现了有趣的问题，哪条事业线是云集安身的基本？

在云集的设计中，普通客户成为钻石会员后，成为店主，拥有内购优惠，流通拥有获得佣金的特权。

从云集财务报告可以看出，云集年收益为130.15亿元，其中会员收入为15.52亿元，会员数为740万元。 其中，会员是云集钻石会员也就是店主。 扣除15.52亿元的会员收入，云集的年收入为114.63亿元。

114.63亿元全部是店主流通带来的收入，利润率为30%的话，毛利润为34.389亿元，云集一分钟也没赚到的情况下，把这些钱全部还给店主，各店主每年赚464.7元。 为了这个收益，我相信很少有人把云集店主作为一项事业来做。

当然，并非740万店主中所有人都出口。 真正的利润高于464.7元，但金字塔的结构会很明显。 因为销售经理级别的店主可以从离线一般店主的销售利润中提取20%的服务费。 服务经理级别的店主可以从底线一般店主+销售经理级别的店主团队的销售利润中提取8%的服务费。 这是因为云集是最有风险，最需要培养时间的业务。

看看会员费的收入。 为了避免邮购，在现在云集的会员系统的设定中，普通客户购买398元的素野护肤品大礼包可以成为钻石会员的店主。 店主成功地向普通客户销售了100个素野大礼包，其中个人直接销售了20个，团队销售了80个，可以成为“主管”。 队伍数达到1000名，培养30名主管就可以成为“经理”。

而且，店主每次让普通顾客迅速发展成为店主，本人就能得到40云币，被邀请的人就能得到10云币。 1云币可以同等换成1元人民币，直接在云集微店采用。

店主迅速发展成为主管后，主管领导的团队每次新迅速发展店主，主管都可以从398元的平台服务费中取150元，主管的在线经理可以取80元。 这在店主群内部被称为“训练费”。

398元的充值费以150元分为主管，以80元分为经理，还搭载了50云币和素野护肤品。 这款素野护肤品是云集类企业的自营产品，是四套小水乳。 当然没有验证云集的这种素野护肤品的质量。

如果这四套水乳的价格是118元，质量就好了。 但是，现在从网上的反馈来看，质量不那么好，同类产品30-50元的价格在市场上也有。

在财务报告中，云集对会员的收入确认口径很容易理解:客户以398元购买素野护肤品后，扣除主管、经理的佣金，其中230元分配给商品，确认了168元会员费的收入。 但是，其中也包括50云币，这50云币现在谁也不知道，云集可以用预想价格和保证金的方法估计。

那么会员的收入不赚钱吗？

光是卖素野护肤品，云集一定大赚了一笔。 但是，为了让美国投资者相信云集是会员的电商模式，云集去年q4制定了“0元店主”的体验会员计划。 不需要购买398元的素野护肤品，在普通的顾客注册中享受店主的购买折扣，购买一定金额的产品就可以成为一生的店主。 根据云集的官方，仅这次活动，云集就增加了500万会员。

财务报告显示，这项活动云集会员收入异常激增，仅年q4云集会员收入超过9亿元，年会员收入15.52亿元。 这里云集节约主管、经理的佣金，以销售产品的收入为会员收入。

但是，由于活动已经离线，所以看不到“0元店主”是要转嫁给终身店主，让普通客户在平台上随便购买产品，还是必须购买云集指定产品。 所以，云集年的15.52亿会员收入毕竟赚不到钱，不容易估计。

但是，如果云集允许客户购买平台上的大牌产品，将累计金额改为会员，有些人可以确信，云集于会员收入的部分也赚不到钱。

因为“0元店主”从注册中获得了购买优惠，这个会员收入的一部分等于聚集在自营业务上。 财务报告显示，-年，云集自营业务毛利率分别为13.39%、12.5%、6%，逐年下降。

表面上，云集的自营业务毛利率依然是正的。 但是云集有大量的交易费用。 的履约费用大致可以理解为完成订单而支付的运输和第三方支付交易费用等。 这里的大头当然是运费。 但是现在云集平台上的所有产品都是包裹。

交易费用这个东西很有趣。 在会计解决中，它被计算为费用。 但实际上是饭馆购买食材、租房子、雇佣厨师和服务员等开支，为完成所有订单需要支付的价格。

也就是说，只要加上履约费用，就能测量集中在自营业务上的真正毛利率。 年云集交易费用为11.62亿，占营业收入的10.2%，毛利率远远超过6%。 只计算收入价格和履约费用的话，当年云集自营业务实际上损失了4.81亿元。 随着事业规模的扩大，自营业务的赤字幅度也持续增加。

当然，一年的财务状况并不那么悲惨。 年云集调整后的净损失为203万，比年损失1.04亿大幅度缩小。

但是云集的赤字，很大程度上是由年庞大增加的15亿5200万会员收入造成的。 那个会员收入比去年增加了10亿人以上。 换句话说，如果没有会员收入，云集的自营业务数据就看不到了。

因此，分层传导基本上可以揭示一些消息:年q4云集转化会员销售的是高毛利率产品。 现在，除了需要收集和优化自营业务产品的主管、经理的佣金以外，会员的收入非常赚钱。

另一方面，在财务报告中，云集平台交易额的6成以上为会员做出了贡献，从人均gmv来看，每年会员为2037元，而不是会员为483元，因此会员数和质量成为云集成长的核心因素。

很明显，云集的核心只有两张卡，一张是有购买折扣的会员，二张是能促进普通客户充值会员的高毛利产品。

这样，云集的下一个模型可以容易地理解为，频繁开始“0元店主”活动，提高高毛利产品的比例，从而提高会员收入的利润，吸引店主内购，依赖云集获利的店主提供持续的高销售佣金。

实际上，云集最近在媒体上的广告以“购物享受批发价”为广告语，以性价比、廉价吸引顾客，实现引流。 前几天云集应用程序允许店主免费注册。 未来的店主宁可像云集这个私域流量的入门门槛。

现在从云集平台的产品构成来看，女性日用品依然是第一产品。 但是，大物品无论是保税仓库模式还是从角落断货，都不能满足云集需求的毛利率。 虽然不是渠道“太野”正品有名的女性日用品市场上没有，云集毕竟上市企业这条路也走不到。

所以云集上制作毛利产品的途径只有两条，打造国内的二三线企业品牌或自有品牌。 另一方面，这种商品价格不透明，有很大的毛利空之间。 另一方面，高毛利往往意味着IQ税，云集销售系统的祖先们过去多次说明这个人适合类似类别的销售。

从现在征集书公开的本公司品牌来看，云集的大部分是女性日用品。 solo life (素野)卖口罩原生黄卖女性个人护理用品。 动漫卖美容健康食品。 然后，

股东招聘书说云集已经计划了第三方业务的迅速发展。

尽管如此，未来还有很多问题摆在云集面前。 其中最开始的是云集平衡自营业务和第三者业务的方法，会员是云集模式的核心，也是重要的分销商，但两者都重视云集的回报力量。 第三者的业务如何完美地融入云集系统，还需要注意。 云集可能可以防止第三方业务和自营企业品牌发生冲突，但这些落地的细节目前尚不清楚。

【作者是网易信息网易号“各有态度”的合同作者】

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