“周二机构强烈推荐10牛股”

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禾欣股份有限公司: ip领袖慈文媒体回来了

ip市场空之间大、具有ip培养能力的精品戏剧企业受益最大:构建基于ip的文案产业链已经有文案企业迅速发展的趋势，现在电影、游戏、企业品牌授权、主题公园、电视剧市场规模 合计达到2000亿，未来规模迅速计算的ip本质是希望购买的受众群体的数量，具有ip培养能力的环节控制着整个产业链。 除了少量大神级文学ip外，许多优秀文学ip的培养依然依靠接触率最高的媒体(电视+视频网站)的广泛传播。 因为这部精品电视剧是培养ip的最佳细分产业。 成功地推广到电影、游戏、收费等b2c模式后，数亿的后端利润将大大提高精品戏剧企业的利润灵活性。

慈文具有卓越的ip构建能力，领先的ip表现思维:企业积累了40多条一线ip，《紫川》、《亵渎》、《回到明朝成为王爷》、《凉生》、《一步生莲》、《爵迹》、《老九门 首先，会长马中骏是国家一级编剧，对ip有很深的认知。 其次，将我们吸引到编剧、监制等岗位，纳入ip构建系统，不仅保证了电影原汁原味，也有助于作者将ip系列化，延长ip的生命周期。 在兑换处，企业赞成科学技术，通过拍摄《花千骨》的大电影，进一步培养ip的兑换能力。

强烈推荐，长时间看300亿市值:企业15-17年的eps预计为0.97、1.33、1.73元，pe为42.4、31.1、23.8倍。 15-18年的备注利润分别为2.75亿、3.6亿、4.4亿、4.795亿，定增后总股东资本3.57亿股的稀释eps为0.77、1.01、1.23、1.34元，是对应的pe53.5、40.9、33.4、30.7倍 pe产业链开通后，将在电视剧企业整体利润空之间展开，慈文媒体评价说，作为ip领军公司，长期市场价格有望达到300亿元。 平安证券

中元华电:被低估的医疗大健康企业双主业发展迅速

医疗新闻化领域的天花板还没有达到，依然有很大的快速发展空之间: 1、巨大的顾客基础:目前国内三级医院有两千多家，未来县级医院医疗新闻化的诉求也逐渐启动，顾客基础巨大。 2、新闻化程度不断加深:医院新闻化的迅速发展分为三个阶段:医院管理新闻化his系统、临床管理新闻( cis )阶段和地区医疗卫生服务( gmis )阶段。 目前，我国医疗新闻化总体处于第二个快速发展阶段，比较各科临床医疗技术系统市场空之间的巨大性，比较眼科各科系统销售额达70-100万。

新闻平台数据中心业务诉求旺盛，使企业快速成长:企业每年调整产品结构，新闻平台和数据中心业务成为企业业务快速发展的重点。 今年5月卫生部推进了院内新闻系统的互联互通，爆发了新闻平台数据中心业务的诉求，现在这个业务占企业收益的比例达到了50%左右。 企业手头订单充裕，今年的新合同金额累计超过2亿，预计每年达到2.4-2.5亿，收入增长情况远远好于去年。

与政府合作，探索区域医疗平台的商业化模式:区域医疗平台商业化潜力巨大，企业积极探索区域医疗平台的商业化模式，目前正在与地方政府探讨合作模式，今年商业模式 企业认为区域医疗的商业开发比建立平台更有价值，未来不排除以平台+商业开发的模式扩大区域平台业务。

布局2c侧医疗服务:目前机构养老压力越来越大，以新闻化手段在家养老，医养融合势在必行。 在养老行业，现在企业与民政部门的下属医院合作，宣传医疗产品和服务。 在2c业务的快速发展模式中，企业使用b2b2c的模式首先用2b的方法使产品完全变好，为将来过渡到2c的模式奠定基础。

利润预测估计:我们预计企业上市后-年度备注净利润分别为0.98亿元、1.18亿元和1.85亿元，对应eps分别为0.41元、0.49元和0.77元。 我们与企业新闻平台和数据中心业务的成长能力、地区医疗平台的商业化和2c端服务变化潜力，以及中元华电( 300018，股票吧)共同扩大大健康产业的协同效应，首次给予“购买”的评价 东吴证券

皖新媒体:青狮获准挂新三板全面增强企业“互联网+”。

皖新受到“蓝狮效应”，许多商业板块朝着好的方向发展

蓝狮由知名媒体人吴晓波创办，是国内先进的原创财经出版机构，以高质量复印件为中心提供多立场的综合产品和服务，设有图书出版、数字阅览、公司研究院、蓝狮读书会四个事业部，第 现在蓝狮数字出版和自媒体业务已经占主要业务的一半以上，网络架构布局完整，全面资助皖新媒体( 601801，股票吧)以转型文化教育为核心的网络平台， 在教育服务板块上，青狮为皖新媒体提供了数字出版资格，为企业以前传达的出版业务注入了网络生长基因。 在文化费板块上，青狮读书会企业品牌深耕60个城市的文化费受众群体，与皖新媒体的文化费板块形成了巨大的协同效应，此外，新媒体“吴晓波频道”的粉丝量逐年增加，将来皖新媒体文化费预

青狮收入、净利润稳定增长，收入结构继续优化效益良好的皖新业绩

根据青狮转让证书，企业自年以来收益、净利润稳定增加，随着毛利率水平高的新媒体业务、新形态的数字出版业务占收入的比例提高，企业整体毛利率从年的30%上升到年的44%，今年1 -。

利润预测与评价

皖新媒体今年4月出资1.575亿元获得蓝狮45%的股权，成为第一批股东。 我认为青狮在皖新媒体的生态系统中意味着强大的数字出版能力、与文化巨大的商业协同效应、推动主要行业成长的重要因素、有附加值的股票投资目标。 皖新媒体大幅受益青狮卡新三板，加快多个业务板块转换，对业绩产生积极影响，在主要行业稳步提高的基础上，皖新媒体转换的布局速度预计会进一步加快，15-17年的eps为0.0。 浙江证券

康耐特:进入金融服务行业打开多元化布局

1、旗计智能布局收购金融服务行业

企业计划以9.8元/股的价格向和顺投资、和雅投资等7名对象发行1.49亿股，支付现金8.8亿元，收购持有的旗帜智能100%的股票。 作为银行卡增值业务创新服务提供商，旗计智能主要利用其大数据观察技术，通过业务外包或委托的方法对银行卡商品进行邮购、服务权益分期业务和信用卡账单分期营销业务

2、利润增长明显，有望实现二轮驱动

根据业绩承诺，旗计智能-年净利润分别为8000万元、16000万元、24500万元、34500万元以上，-年复合增长率达到62.8%。 而且，预计实现企业年净利润4800万元的推算，收购目标相对于企业业绩增加160%左右，追加较大的业绩增长点。 此外，收购旗帜智能，企业形成了镜片研究开发、生产和销售业务及银行卡增值创新业务两轮驱动的快速发展模式，可以迅速打开业务多元化布局，帮助企业迅速发展。

3、金融服务带来新的增长，维持“强烈推荐-a”的评级

作为镜头领域的领先公司，企业具有很强的研究开发能力，持续大力开展业务和创新模式，b2b和o2o业务的推进缩小了眼镜产业链的长度。 另外，在近年来出口低迷的背景下，维持了稳定的增长。 戴尔转型了“镜头业务+金融服务”提供商的双主业模式，展望了未来的快速发展前景。 另外，建议前期推进股权激励计划结合企业管理层的一贯利益，表现出企业长期快速发展的坚定信心，当前市场价格小，关注。 维持利润预测，预计，年eps分别为0.19、0.22、0.24元，维持“强烈推荐-a”的评级。 招商证券

康美药业:智慧药店将成为饮片和流通业务的新引擎

康美智慧药店抓住了医院和患者的痛点，利用网上移动app和网下城市中央药店改造医疗流程，改善了医院的医生环境，提高了运营效率，在提高患者满意度方面有了明显的改善。 药店逐渐成为医院价格中心的大背景，康美智慧药店成为医药分家的有竞争力模型。

智力药店提高合同医院饮片市的占有率，gpo和药店的管理受益

康美智慧药店访问医院的his系统后，具有明显的排他性。 利用“代煎剂访视”的特点，患者通过自主选择将医院处方流向智慧药店，完全采用康美资产饮片，可以大幅度提高医院饮片的市场占有率。 另外，一部分中西成药也由智慧药店配送，提高药店的管理可能性，提高gpo的购买规模，继续形成规模效果。

明年将为4亿的收入做出贡献，成熟期预计将达到数十亿订单。

目前智慧药店签约13家医院，唯一运营的广州煎煮中心产能小，每天限制1400张处方，产能每年300天可贡献5880万元收入，不到广东省中医院药品收入的1/4。 企业生产能力迅速扩大，二期生产能力扩大到现在的7倍，投资额1亿多。 明年将签200家珠三角地区公立医院，成都、北京、上海的智能药店项目将开始运营。

网络医疗进行得很顺利

原微软彭约翰加入康美后重新整理了企业的网络医疗。 目前重点关注肿瘤患者的在线社区、肿瘤专家的职工室和老年人的康复护理。

风险提示。

智慧药店扩张太快，缺乏相应的运营人才，落地进度达不到预期的竞争对手会加速模仿智能药店。

智力药店和网络医疗被低估，被给予“购买”的等级

从评价的角度来看，智能药店和网络医疗是市场上被忽视的项目，特别是智能药店预计会迅速变化，之后的业绩释放有进一步提高评价水平的机会。 -对应于年eps0.67/0.84/1.08元、pe25x/20x/16x，评价值在a股医药股中处于较低的位置，预计维持“购买”的评价值，合理评价25-30元( 16年30-35倍)。 国信证券

克明面业:取消粮食储藏政策或产业链一体化可以受益

主食工业化、产品升级、龙头公司市场占有率的提高是领域未来的第一优势:干面领域现在处于高速发展期，从2004-年开始26家第一干面公司销售额的平均增长率为19.85%。 中国的干面产量超过每年约600万吨，以年均5%的增长速度推算的话，到2025年市场容量将达到1000万吨以上，人均年消费量将达到8公斤。 干面领域未来有三大优势: (1)主食工业化生产，发达国家工业化食品70%，中国15-20%； 工业生产的小麦粉只占商品化小麦粉总量的25.5%，远远低于发达国家的70 % (2)产品升级呈长时间趋势，目前中高档产品所占比例不足30%-50%，二三线城市及乡村地区 (3)在企业品牌、渠道、价格等多重压力下，龙头公司的市场占有率提高。

克明干面已经在北京中在高端干面市场占主流地位:以北京为例，中国农业科学院的调查结果显示，北京地区中型超市有干面企业品牌94个，产地主要包括北京、上海、河北、河南、安徽、山东和湖南。 市场覆盖率最大，货架占有率最多的是克明面业( 002661，应该是股票吧)出品的“陈克明+金麦仔”牌干面，其次是合肥丰大集团生产的“丰大+京禾”牌干面。 北京地区受调查超市干面平均价格为5.81元/500g，干面产品主要集中在4-6元/500g的价格区间，占52.03%。 湖南省“陈克明”在中级到高级3个区间中占很高的比例，特别是在中高级区间为5-6元/500g，其所占比例达到60%。

粮食收容政策或取消，企业产业链一体化有望盈利:农业“十三五”计划研究取消临时收容政策，处理收容引起的价格下降、粮食对外依存度高等问题，这给中国粮食市场带来重大变化，政策 企业招聘投资项目建设延津年产20万吨面粉的项目，结合延津干面的生产能力，招聘投资项目生产后，企业产业链一体化特点明显，小麦价格下降的所有利润(粮食储藏政

推进大单品战术，推进产品差异化竞争:企业产品以“陈克明”为企业品牌，包括营养、强大、如愿以偿、高筋、礼物、孩子等6大系列、300多个干面规格系列，未来产品方面进行以下战术: (1)企业 年整理sku数量，进行单品(2)推进大单品战术，比如“华夏一面”年上半年预计收入1000多万，预计每年达到3000万收入，将来在高端行业形成独立企业品牌。 香飘面系列收入超过1亿元。 (3)新品种的保鲜面、冷冻面等有望形成企业新品种的增长点(4)从长期来看，企业有望通过外延收购成为综合食品集团。

以前就有特色的地区渠道依然处于下沉空之间，新兴地区渠道的扩张是可持续的:企业以前就有特色的地区集中在华中、华东、华南，三个地区市场的深耕细作时间长，企业品牌影响大，1h年 西南、华北、东北及西北市场企业进入时间相对缓慢，仍处于市场开拓期，但从销售增速来看，企业在西南和北方地区市场的整体规模增长较快，其中1h西南地区年增速为15.81%，东北地区增速为8.81% 年企业模板市场数量较多，资源投入相对分散，效果不理想，加强华中、华东市场，根据华北、东北、西南、西北市场要点建设模板市场大体上，年企业建设10大模板市场

利润预测和投资评价:企业-年eps分别为1.12元、1.35元、1.63元，预计对应pe分别为40倍、33倍、27倍，维持企业的“增收”评价。 东北证券

银龙股份有限公司:新疆银龙布局西北，中亚市场投资

银龙股份有限公司( 603969，是股票吧)今天宣布企业出资500万元成立全资子公司新疆银龙。 另外，企业将结束设立与山东高速( 600350，股票吧)签名的合资企业的协议。

事情的评论

投资新疆银龙，布局西北地区、中亚市场:企业投资的子企业新疆银龙，主要面向中国西北市场和中亚市场进行预应力钢材的研究开发、生产和销售。 企业是国内预应力钢材领域规模最大的龙头之一，由于多年的技术、企业品牌积累，在竞争中占有有利地位。 这次新疆投资成立子企业的主业依然在预应力钢材方面，通过新疆银龙布局的西北地区和中亚市场，有利于企业进一步发挥技术、企业品牌的特点，企业在“一带一路”政策的执行过程中抓住机遇，新

另外，企业计划于去年9月和年3月与山东高速签订合作协定，成立合资企业投资生产高速铁路预应力混凝土轨道板，最终双方在增加资金金额等方面无法达成协议，中止了合作。 迄今为止签订的协议没有强制约束力，中止合作不会对企业产生直接的不利影响，但会减缓企业开拓华北市场的步伐。

期待招聘释放和高速铁路新产品的开展:企业未来的第一个重点是原预应力钢丝业务由招聘项目生产，市场份额提高和新业务轨道板进一步打开市场，成为新利润的增长点:1)宏观经济下行 增长有限，企业未来这个行业利润的提高是生产30万吨预应力钢丝的招聘项目，成功占领市场。 2 )企业轨道板业务目前发展迅速，而且企业于年4月公告投资成都西南铁路轨道有限企业，8月投资华东企业，均有助于加快企业这一行业业务的快速发展速度。

企业、年eps分别为0.30元、0.36元，预计将给予“增收”的评级。 长江证券

天源迪科:同盟腾讯中国palantir隐现

企业此次与腾讯云签订合作协定，加快开展公安大数据业务，推进以公安数据为核心的区域割据战术布局快速落地。 而且这是去年年末以来第五次与大型企业合作，企业合作宣传战术效果显著，电信、公安、以前传来的领域等行业大数据的配置第一次有效。 企业期待今后继续通过合作，通过“政府+运营商+bat”的数据系统，逐步完成从it系统处理解决方案提供商向大数据运营合作伙伴的转移。 企业-年eps分别为0.31元、0.44元、0.62元，对应pe的分别为59.70、41.55、39.85，维持“强烈推荐”的评价。

投资重点

与腾讯合作，加快推进公安大数据业务:企业和腾讯云在国内政企市场签订合作协定，合作发布云平台和大数据的相同产品和处理方案。 这次合作的第一个副本分为以下三点:根据腾讯云现有的大数据技术和产品通过天源迪科( 300047，应该是股票吧)投入政府和公司市场的双方特征共同开拓政治企业的大数据，特别是公安大数据市场合作腾飞 企业通过这次合作，将自身客户、技术和领域的经验特征与腾讯数据、公共云等资源相结合，提高大数据竞争力，加快政治企业大数据业务的开展。

与大型企业迅速合作，到14年末达成了5项协议:根据企业公告，从去年年底到现在，企业通过积极合作，与蚂蚁、正美、腾讯、华为、深圳云计算中心等5家企业和机构达成了战术合作，相关业务主要是 这种快速合作符合企业大数据业务的开展战术，通过整合各方面特征，提高整体竞争力，减小宣传阻力，最快切断各地区大数据业务，获得先发特征。

以警务数据为中心，切断大数据业务入口:企业凭借老练的领域经验、成熟的警务大数据产品和合作宣传模式，在政府数据共享开放的政策支持下，业务迅速展开，进入各地区部门间多个警报种类的大数据 平台建成后，企业作为处理方案的提供者，深入了解数据源的保存和采用方法，警察数据是政府数据的重要组成部分，因此企业成为相应地区政府和其他行业大规模数据开发、运营的优先伙伴之一。

大数据业务布局取得了明显效果:在企业正确的战术规划指导下，企业已在电信、政府、虚拟运营商、金融、大规模以前传来的领域、移动网络等行业全面大规模的数据 万里长城证券

达科技( 002516，是股票吧) :股东进入养老医疗的潜在第三主业

达控股和中欧盛世计划合资设立产业合并基金。 企业控股股东、实际管理者沈介良100%控股公司的不达控股集团有限企业(简称“不达控股”)最近与中欧盛世资产管理(上海)有限企业(简称“中欧盛世”)签署了“苏兰养老医疗产业合并基金项目建议书”。 中欧盛世计划与专业的子公司(简称“盛世下属公司”)设立不达控股公司，设立有限合作公司，其中盛世下属公司是一般合作伙伴( gp )，不达控股公司是有限合作伙伴( lp )。 基金总规模为人民币3亿元，取决于全体伙伴实际承诺出资额。 达达控股出资2.97亿元作为有限合作伙伴，盛世下属的公司出资300万元作为一般合作伙伴。 基金会变老“3+1+1”。 也就是说，前两年是封闭投资期，后一年是回收期。 如果全体合作伙伴一致同意，投资期限和收回期限可以分别延长一年。 此外，基金自首次付款之日起最长不超过5年。 基金投资范围包括但不限于国内外医疗养老领域的目标企业、一级半市场定向增发项目、作为有限合作伙伴参与医疗养老领域的风险投资或民间募捐、作为有限合作伙伴投资其他医疗养老产业并购基金等。 目标项目的第一退出方法是在同等条件下优先被不达控股及上市企业收购退出。 通过设立养老医疗合并基金，利用专业投资团队，使基金所有伙伴实现投资利益最大化的基金的首要利益来自项目利益，第一是通过投资公司的战术销售或上市后销售实现投资利益。

达控股和中欧盛世强联，特征互补:不达控股是企业控股股东、实际管理者沈介良100%控股的公司，是沈介良的一致行动者。 控股公司持有企业股份984万股，占企业总股东资本1.49%的沈介良持有企业股份3.43亿股，占企业总股东资本的51.79%。 合计企业股票3亿5300万股，占企业总股票的53.27%。 据中欧基金官网报道，中欧盛世系中欧基金控股公司成立于年9月，注册资本2000万元人民币。 中欧盛世专注于各类资产管理业务，与以前传来的公募业务相比，投资范围广，汇率结构更灵活，产品发行更快，追求绝对利益和个人化产品的设计特点，为用户提供量体裁衣式服务。 到2005年第一季度，将发放34只标准专家和80只非标准类专家，资产管理规模约为350亿元。 双方强烈联合，特点互补，有望使产业基金出色。

医疗养老产业的迅速发展空之间是巨大的:中国医疗和养老领域处于剧烈变革和迅速发展的入口:另一方面，国内一直以来制药行业都面临着医疗保险控制费、同质化仿制药竞争加剧的压力。 而且，国家鼓励创新，使市场发挥资源配置主导力的力量前所未有，中国的老龄化已经进入快速增长的阶段，但养老设施和相关服务还存在大量供应不足。 因为这个养老医疗产业在迅速发展空的过程中是巨大的。

上市公司对同等条件下培育的关联公司或项目具有优先收购权:公告确定表现，经过培育的关联公司或项目，上市公司在同等条件下具有优先收购权，但是否收购尚不清楚。 由此推测，为了降低风险，关联公司和项目在上市企业的体外培育，其中高质量的目标在培育成熟后，注入上市企业，将来有可能成为企业的第三大主业。

医疗与汽车面料，光伏电站战术互补，实际控制者观点独特:企业以汽车面料业务起步，成为领域前列，年战术变革光伏电站运营商，建立第二主业。 目前，变革效果显著，年前第三季度两个主要企业的利润相似。 企业汽车面料业务已经进入成熟的快速发展期太阳能发电站的业务处于快速发展期，未来增长空之间很大。 前者具有劳动密集属性，后者具有资本密集属性，且资产重，但上市企业想在体外培养的养老医疗产业是知识密集型的轻资产领域，与现在的两个主要业战术相辅相成，强调实际控制者的独特观点。

投资建议:不考虑增发稀释股东资本的情况下，企业-年的eps分别为0.42元、0.73元和1.02元，业绩增长率达到64%、74%和41%，对应pe分别为31.1倍、17.8倍和12.7倍，企业“购买” 中泰证券

香雪制药:收购里程碑是落地的新起点，但绝非终点

公告收购安徽德昌、湖北天济中药两家饮片公司

企业投资安徽德昌药业饮片有限企业取得60%的所有权，取得湖北天济中药饮片有限企业取得55%的所有权，分别签订了《合作框架备忘录》。

承诺补偿和激励，压力动力共存确保业绩的真正增长

①企业与安徽德昌药业签订业绩承诺协议，德昌保证企业今后3年的业绩增长率在15%以上，采用扣除主要营业收入、非经常性损益的净利润和经营活动产生的净现金流3个指标，每年审查，香雪 业绩超过预期的情况下，企业可以从超过业绩承诺的净利润部分向企业管理团队收取20%的报酬。 ②同样对天济，3年业绩承诺为10%-15%，指标包括扣除非经常性损益的净利润和经营活动产生的现金净流量两个，每年审查，同样按照业绩评价阶段性支付，超额奖励的比例为30%。 设定业绩补偿协议和超额奖励，兼顾压力和动力，比较有效地确保业绩的真正增长。

收购上海以来最大的外延是企业的新起点，但绝非终点

香雪年以4.48亿元收购上海证药业70%的股份，两年来，中药饮片已经成为企业的重要增长极，香雪也成为国内第三大中药饮片公司，期待着在国内中药饮片利益良好的现代化公司背景下成为领域的整合者 ②我们预计香雪将以3-5亿元的价格收购两家中药饮片公司，根据10倍的pe计算，香雪将为明年4，000多万母公司股东的净利润做出贡献，香雪也将成为国内第二大中药饮片公司，成为更有利的领域整合。 ③香雪去年6月完成了16亿左右配股的资金募集计划，资金依然丰富，我认为这次外延性收购将成为香雪中药饮片的新起点，但绝非终点。

预计15-17年业绩分别为0.35元/股、0.50元/股和0.64元/股

企业历来保持药品的稳步增长，饮片合并落地有望成为领域整合者、细胞免疫治疗、小核酸等项目。 我们预计企业在15/16/17年从eps到0.35/0.50/0.64元(年eps为0.30元)，现在股价对应pe63/44/34倍，维持“购买”的评级。 广发证券