“超百亿资产注入双钱股份 华谊集团详解上市战术”

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华谊集团表示，此次注入的“能源化工、精细化工、化工服务”都是华谊集团目前最具竞争力的业务板块，其主要产品都是华谊集团多年经营，具有企业品牌壁垒的“拳头”

上海国资改革又有新的动向。

4月2日，华谊集团召开了证明会，正式解读了集团核心资产注入上市企业的计划——华谊集团计划将旗下最有竞争力的“精细化工、能源化工、化工服务”三项业务注入上市企业

华谊旗下上市企业双钱( 600623，是股票吧) ( 600623.sh )3) 3日晚宣布，计划以116.47亿元收购大股东华谊集团旗下的能化企业、新材料企业、精化企业、投资企业、天原企业等7家资产 此外，双钱股将募集37.33亿元以下作为辅助资金。

21世纪的经济报道记者来自与会者，在2日的会议上，华谊集团财务负责人常清坦率地表示，集团旗下的双钱股票、三爱富( 600636，股票吧) ( 600636.sh )和氯碱化学工业( 600618，股票吧) ( 600618 ) 通过核心资产的上市，华谊集团的资产不仅实现了增值，而且进一步整理了产权关系。

华谊集团表示，这次计划注入的企业都属于现在最有竞争力的业务板块。 交易完成后，上市公司将进一步整合能源化工、精细化工、绿色轮胎和化工服务业务，从生产制造逐步向系统程序供应商转变。

融资压力会加速资产进入市场

年12月停职后，双钱股终于在3月下旬送来了复牌大礼。

根据3月23日晚发布的重组预案，双钱股票以12.51元/股的价格向大股东华谊集团资产非公开发行9.31亿股，后者的能化企业100%股、新材料企业100%股、精化企业100%股、投资企业100%股、天原企业100

此外，双钱股票向10名特定投资者募集37.33亿元以下的资金，分别为上海化学工业区32万吨/年丙烯酸和酯项目、1200吨/年催化剂项目、华谊涂料增资项目、昆山宝盐增资项目、财务企业

记者说，去年12月双钱股票停止后，华谊集团设立了7个员工小组、700个团队为资产重组做准备的员工。 到3月下旬为止发表重组方案是为了在国资改革政策、股票市场处于上升期、化学工业领域周期三个方面考虑和把握“风口”。

华谊集团将资产进一步注入上市企业的根本动力来自不断增大的融资压力。 常清的话是，高额的融资价格在某种程度上“迫使公司上市”。

据介绍，华谊集团的负债率不高，约为55%左右，但通过银行渠道融资约200亿左右，融资价格很高。 开拓融资渠道，去年华谊集团在香港发行了3.5亿美元发行了5年的海外债券，但其短短一年的财务价格是十几亿美元，同时这种间接融资的方法不能持续。

这几年，华谊集团要迅速发展业务，主要依靠自身资金的支持。 据华谊方面介绍，过去5年总共投入了200多亿，每年快速发展的资金需要50亿左右。 另外，作为老国企，华谊集团在员工配备等方面也有30亿元以上的支出。

双钱(双货币)股成为核心业务平台

重组预案公布以来，双钱股股价仅在不到10个交易日内上涨了约70%。

常清说，实际上集团下有些资产没有纳入这次注入。 由于存在土地、房地产问题和股份全制问题，也有与将来转移相关的部分，另外经济效益差、资产收益率比较低等因素暂时没有纳入。

华谊集团表示，此次注入的“能源化工、精细化工、化工服务”都是华谊集团目前最具竞争力的业务板块，其主要产品都是华谊集团多年经营，具有企业品牌壁垒的“拳头”

能源板块上海华谊能源化工有限企业(即能源化企业)是去年上海焦化厂和吴泾化工合并的，去年总销售收入达120亿元，利润达10亿元，其甲醇和醋酸的年生产能力分别为160

精细化工注入上海华谊精细化工有限企业和上海华谊新材料有限企业，其中精化企业在涂料、颜料等方面处于行业内领先地位，后者还处于项目建设阶段。

化工板块注入的是上海华谊集团投资有限企业(投资企业)、上海天原(集团)有限企业(天原企业)、上海华谊新闻技术有限企业(新闻企业)和上海华谊集团财务有限责任企业(财务企业)。 这四家企业通过构建物流、贸易、新闻、金融、电子商等平台为生产业务板块提供多元化、专业化的服务，促进主业竞争力的提高，抵消大宗商品价格变动带来的负面影响。

完成上述收购后，双钱股票成为华谊集团的核心业务上市平台，从传统的绿色轮胎业务扩大到四个业务板块。 另外，前述投资企业将来将通过投资收购的方法发掘潜在的核心业务项目机会，选择性地培育1~2个核心业务。

双钱股票完成此次交易后，归属于母公司的净利润从12.7亿元上升到34亿元，提高271.79%，每股利润从0.38元/股上升到0.70元/股，提高84.21%，资产规模、收入规模、利润规模大幅增加

华谊集团表示，收购7家企业的账面资产原来为82亿，此次上市资产判断资产为116亿，大幅增值40%，实现了国有资产增值。 交易完成后，华谊集团持股占上市公司的比例从65.66%上升到83.22%，国有资产的管理也将进一步加强。