“低碳经济概念五大板块全攻略(附股)”

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国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为“科学技术引领中国可持续快速发展”的谈话。 温家宝重视新能源产业的迅速发展，创新可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤炭技术及核能技术，大力推进节能环境保护和资源循环利用，不加快建立以低碳排放为特征的工业、建筑、交通系统 要走在世界新能源汽车快速发展的前列，尽快明确新能源汽车的技术路线和市场推进措施，推进中国汽车工业的快速发展。

低碳能源供给技术主要包括可再生能源、核能、碳捕获和归档( ccs )等，低碳交通运输技术包括电动汽车、氢燃料电池汽车、高效生物燃料等，工业节能技术包括工业动力系统等，建筑 中国低碳技术逐步突破，最近国家要点迅速发展的行业包括清洁煤炭技术、新能源汽车、智能电网、新能源规模发电等。

占据世界低碳经济快速发展的顶峰，低碳中国正在崛起。 我们给低碳经济“推荐”的投资评级。 建议从政策制度、研发实力和核心技术、综合业绩水平三个标准出发，考察低碳不同的细分领域、上市公司的投资价值。

重点推荐的领域是新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能发电、建筑节能、工业节能等低碳子领域。

重点推荐的企业有上海汽车( 600104，股票吧)、东方电气( 600875，股票吧)、金风科技( 002202，股票吧)、海螺型材( 000619，股票吧)、天威保变( 600550，股票吧)、中航三鑫( 000 ) 京都能源热电( 600578，股票吧)、湘电( 600416，股票吧)、川投能源( 600674，股票吧)、拓日新能( 002218，股票吧)、电力机械

新能源汽车。

今后25年中国将增加2.7亿辆汽车，电动汽车占轿车总量的20-30%，中国国内电动汽车市场将达到7000亿-1.5兆人民币。 最近中国要点迅速发展的三种电动汽车的应用方向分别是混合动力汽车在商用车和家用轿车行业占主体电池电动汽车迅速发展成中国特色，产品有大宗交通工具、电动自行车、摩托车和小型轿车 燃料电池汽车应用于公共交通行业。

我国在电动巴士特别是纯电动巴士的研究方面具有先进的水平，纯电动巴士技术在世界上处于领先地位，也有相应的电动巴士行业的领先公司。 现在国内外已经有很多制造商参与电动轿车的开发和生产，热情越来越高。

新能源汽车板块产生长期的投资机会，给予“推荐”的投资评级。 新能源汽车整车企业包括上海汽车、长安汽车( 000625，股票吧)、福田汽车( 600166，股票吧)等。 新能源汽车电池、零部件企业包括科力远( 600478，股票吧)、同济科技( 600846，股票吧)、帆股( 600482，股票吧)、中信KGB等企业，具有很强的投资价值，其投资评价被“推荐” 我建议避免没有实质性业绩支持的新能源汽车的概念。

智能电网。

中国智能电网建设分三个阶段推进，在2009-年计划试验阶段，主要制定快速的发展计划、技术和管理标准，进行技术和设备的研发，特高压关联公司明显受益。 年开始全面建设阶段，特高压输电建设依然是重点，以数字变电站为代表的二次设备从面对巨大市场空之间的年到年，为了领导提高阶段，高级调度系统，全数字变电站是标准的

给领域“推荐”的投资评级。 我国智能电网建设的逐步开展，给国内电力设备制造公司带来广阔的市场空之间，受益的公司涵盖电网建设的各个环节，我们给予配电设备领域“推荐”的投资评级。 重点国电南瑞( 600406，股票吧)，思源电气( 002028，股票吧)，科陆电子( 002121，股票吧)，特变电工( 600089，股票吧)，平高电气( 600312，股票吧)，荣信( 002123 )

核能发电

核能成为低碳能源供给的支柱，世界核电发展迅速。 预计2006年世界核能发电量约为2.7兆千瓦，2030年上升到3.8兆千瓦。 使用核能代替煤电的话，可以减少18亿吨/年的碳排放量。

我国原子能装备制造业已经有了很大的迅速发展，目前中国的30万kw、60万kw及百万千瓦级核电站的国产化率水平分别在90%、70%、50%左右。 年前后，我国百万千瓦级核电装备的自主化率预计将达到75%以上。 我国三大装备制造基地现在正在扩张。

核能上市公司的选择战略:强者总是很强。 要点关注核心技术、具有较强市场地位的东方电气、上海电气等上游设备企业。 我们看核电设备是因为有以下竞争特征( 310368，基金) :一、政府支持大特征，国家产业政策从“适度快速发展核电”转变为“加速核电快速发展” 二、技术特征、国内技术比较成熟，与国际先进水平基本同步。 三、价格特点核电的价格与以前传来的火力发电的价格没有很大差异，远远低于风力发电、太阳能发电的价格。 四、评价特点，核电上市企业整体业绩比较好，增长明确性高，目前评价水平低。 五、局部垄断的特点。

鉴于国家政策积极支持核电的高速发展，作为领域内的特征集团，核电上市企业确实可以获益良多。 要点关注核心技术、具有较强市场地位的核电设备上市企业，如上海电气、东方电气等，其投资评级为“推荐”。

风电

到2008年底，世界总安装容量将超过1.2亿千瓦，可减少1.58亿吨二氧化碳。

我国风电发展迅速，风电市场容量日益扩大。 国内风力发电机的容量连续3年以百万千瓦级倍增，2009年上半年国内新装机达到443.98万千瓦，累计装机达到1659.26万千瓦。 2050年风力发电有可能超过水力发电，成为中国第二大主力发电电源。

目前国内风电市场的竞争格局是，风电制造公司面临激烈竞争，内资风电设备制造公司的累积市场份额首次超过外资，风电机组制造商的四个步骤迅速增长，海上风电争夺战开始，风电加入已经风电迅速

风力发电设备被列入国家产能过剩和重建产业。 对重复建设比较有效的控制有助于加快风电公司的整合，使优胜劣汰，保持高质量企业在当前市场上的市场地位。 2008年全年，近1/3的新风扇因网格访问问题无法发电。 2008年全国风力发电的平均利用时间为1432小时，与计划的平均利用时间数2200小时相差甚远。 到2008年底，风力发电机的容量只占全国电力总装机容量的1.13%，发电量仅为0.37%。 利用率低是因为技术、融资、智能电网的建设迫在眉睫。

投资战略:技术、规模、业绩。 我国风电领域处于高速增长时间，前景比较光明，孕育了长时间的投资机会。 现在风扇部件制造商、风扇单元制造商的业绩成长性比较明显，被给予了“推荐”的投资评价。 网络问题处理好后，风电场建设、风力发电运营商多项业绩将上升空。 要点关注金风科技、东方电气、上海电气等具有核心技术和竞争特征的风电上市企业，建议对其投资评价进行“推荐”。

太阳能发电

光伏产业在我国处于起步阶段需要越来越多的政策支持。 从年初开始，中国对新能源行业中的光伏产业发布了一系列相关政策，支持力度之大前所未有，目前正在进行合理的控制。 《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》确定补助额20元/kw，可以显着降低光电上网电价，使其具有市场竞争力。

多晶硅的生产能力“过剩”是一种表面现象，实质上受到国际金融危机的影响，需求大幅下降，供给超过需求，看起来不是真正的生产能力过剩。 离那个15%的目标还很远。 对产能过剩实施严格的控制，有利于新能源长期健康的迅速发展。

世界光伏领域在金融危机冲击后未见明显的增长率下降，相反对原油价格上涨的高度期待促使世界各国扩大对光伏产业的政策支持和经济补偿。 我们认为在海外光伏产业景气度不断提高的大背景下，对国内光伏产业发挥明显的牵引作用，特别是多晶硅的诉求将逐渐恢复。

我们重点的上市企业是岷江水力发电( 600131，是股票吧)、川投能源、天威保变、“推荐”评级。