【热门】当前全球金融危机的根本原因

这次美国金融危机的原因非常深刻复杂，不限于产品创新、风险管理、信用评级、会计准则、金融监管等因素和水平。 危机迅速发展的速度和影响程度大大超过了世界范围内的本来想象，其中有更深更多复杂的原因被证明。

-王永利

2007年美国次贷危机爆发以来，全球越来越受到关注，人们对危机的认识加深，指出了危机发生的原因，并相应提出了应对和预防措施。 总结起来，现在危机反映的问题第一是房贷过度扩张，风险管理不严格。 金融产品创新太多，大量结构型产品太多复杂，难以正确评价，风险不透明金融机构杠杆率太高，风险管理模式有缺陷金融监管体系不完善，不协调，监管不力， 问责不严格的中介机构不能充分履行职责，财务审计和信用评级有偏差的金融机构激励过剩，报酬过高，容易刺激管理者的冒险。 “按市场价格评价”( mark tomarket )会计基本上在市场高涨或发生危机时，容易高估或低估资产价值，引起财务结果失真，特别是人为夸大问题机构危机的程度，容易压迫市场信心。 绿色跨度长期推行低利率扩张性货币政策，对引起全球流动性过剩的金融机构和金融行业之间问题的感染、可能发生的系统风险认识不足，监视管理薄弱等。

我们必须承认这些问题都存在，但可能是直观的和表面的问题。 这次危机从美国次级贷款危机开始，迅速发展为世界金融危机，发生了世界股价、大宗商品价格和主要货币汇率等急剧变动，短期内发生了超乎想象的大变动，危机迅速发展的速度和影响程度

这次危机迅速发展成为世界性严重的金融危机，其原因非常多，其中以下因素绝对不容忽视。

1.1971年美国尼克松政府单方面宣布放弃美元与黄金的联系后( 1944年美国开始布雷顿森林协定，约定1盎司黄金固定交换35美元)，布雷顿森林体制崩溃，被黄金约束的金本位货币体系

国际货币体系发生了这样重大的变化，难怪美元的国际地位应该受到很大的冲击，国际金融体系应该引起很大的震动。 但是，美国幸运的是，没有其他国家的经济实力能与美国抗衡的货币，也没有其他货币能与美元抗衡的货币，所以尽管当时的美元汇率也有不少变动，但主要货币之间从固定汇率转换为控制的变动汇率，多德 特别是亚洲的“四小龙”、“四小虎”等相继开放，迅速发展市场经济，其大量投资和对外贸易主要以美元计价，大大维持了美元的国际地位。 这是美元放弃与黄金的联系后，国际社会没有充分认识到其中可能带来的严重问题，依然和以前一样相信美国，相信美元，接受美元，放弃金本位制后限制货币投入总量的新机制 这之后美元大量投入，引起了全球流动性过剩和严重的通货膨胀，奠定了最重要的货币体制基础。

2 .在纯粹的自由市场经济体系下，通货膨胀和货币资产(虚拟经济)的泡沫，通过危机的爆发消除了大量不良资产的核销、利润的核减少、公司和金融机构的破产等，恢复了严重偏离价值的价格，过度受益，严重 但是，随着世界民主化进程的加快，政府希望采取各种措施加快经济的迅速发展，改善居民的生活。 在通货膨胀乃至金融危机发生的情况下，政府考虑到选民的感情和政局稳定，在泡沫没有完全消除之前，采取挽救市场的措施和经济的迅速发展，其中最重要的是扩大财政和货币投入，稳定人心和社会，政局和支撑 结果，无法完全消除产生的泡沫，这种状况积累，越积累越大，最终在政府和国力无法控制的时候就会彻底爆发，产生很大的冲击。 这为通货膨胀乃至全球化金融危机的最终爆发奠定了重要的政治体制基础。