财讯：足球黑哨 股市黑嘴：业内人士细述黑嘴的生活

本篇文章4873字，读完约12分钟

本报记者周建莉实习记者胡朝辉中国足球有黑哨，中国股市有黑口。 黑哨是几个足球裁判员，黑口是几个股东。 黑哨可以毁了球队，毁了中国足球。 黑嘴被破坏了是什么？看看他们有多大的能力。 你是怎么离开家的？ 你是怎么赚的？

透视股东

记者:我记得有一项关于各职业在社会公众心中地位的民意调查，列举了社会上十多种职业群体。 出乎意料的是罢工名列前三，罢工的印象真的不好吗？

访问者:这一点只需看看股东的表现就知道了。 今年6月28日，根据“证券之夜”栏的调查统计，81%的股东较多。 29日，76%多，再追溯到6月13日、11月23日，以及今年春节假期以前多见。 但是，之后出现了明显的深度回调，其中春节后，连续下跌了100多分。 这还没有证明问题吗？

记者:人不是圣贤，有错误。 即使偶然失误，不是也能理解吗？

访问者:好故事。 没有人能保证每次都是对的，也不太能掌握股票市场的二次变动。 但是前面提到的都是重点，以春节后为例，中级回调。 如果经常在决定性的时候失手，那就证明了问题。

记者:有些股东说自己错是因为有反向操作，你觉得这个问题怎么样？

访问者:这完全是自我欺骗。 市场上的人各种各样，代表着不同的好处。 有些人希望下跌，有些人希望上升。 不能只为了和你相反的操作而牺牲自己的利益，也不能改变自己的初衷。

记者:那如何解释“大多数人的选择总是错误的”这种奇怪的现象呢？

访问者:一句话，很多所谓的股东缺乏必要的专业素质。

记者:现在没有工作人员资格考试吗？ 股东没有资格上岗吗？

访问者:这不是考试能处理的问题。 高考有“高分低能”的问题，更何况资格考试只进行了几年，根本处理不了问题。

记者:那么，你认为股东应该具有那些专业素质吗？

访问者:简单来说，一是具有基本面的拆卸能力，一是具有技术的拆卸能力。 据我所知，60%以上的股东不擅长财务报表，更不用说领域分解和宏观分解了。 比如，有些股东用60元推荐四川长虹[微博]，让股东长时间投资。 股票市场研究是社会科学，不明确性强，关于技术分解，统计学可以说是股票市场预测的基本。 但是，很多股东不擅长统计学。 关于最新的研究方法“现代组合管理”，很多人不擅长。

记者:那么股东以什么作为推荐股的依据呢？

访问者:在回答这个问题之前，让我先举个例子。 去年市场炒网概念时，有些股东30多个推荐了上海梅林，40多个推荐了中关村。 他们的依据是所谓的“市梦率”。 市场价格与销售额之比，据说只要企业销售额大，将来快速发展的潜力就大。 这缺乏基本常识。 没有只靠销售额没有利润就能迅速发展的企业。 如果只说收入不说利益，证券投资不就完全变成赌博游戏了吗？

记者:“市梦率”的说法不是来自美国吗？

访问者:问题就在这里。 有些股东是人云亦云，勉强套现。 更受欢迎，有“拉旗做虎皮”的趋势。 一家有名的咨询机构主张，使用“现代组合管理”中的“资产资本管理模式”，推算中国股票市场将来将达到多少分。 简直是瞧不起大众，绝对有很多人利用对“现代集团管理”的了解，以此为幌子贩卖私货。 “现代组合管理”原本是估算期货品种风险与收益关系的工具，没有预测指数的作用。

记者:为什么股东都“语言惊人地不死”，其目的是什么？

访问者:理由其实也很简单。

一个是，只有和其他的不同才会出名，大盘到2300点，你积分很高，所以害怕下跌。 说我是底，还是底。 像赌博一样，推一次，就能夸耀一世。 我按错了，对不起。 “只代表个人观点，风险自负”。

两个是利润，股东、咨询机构凭什么赚钱，只有出名，影响大，才能交换很多纸币。

许多股东由于缺乏必要的专业素质，经常评价错误，严重误解投资者。 对社会在人们心中的地位产生了很大的影响。 理论和现实总是有很大的差距。

咨询机构的利益来源

记者:说到股东，必然要提到咨询机构，有些咨询机构有十几名解体师(俗称股东)。 据说是普通的分析师，年薪也至少在6万元以上。 一个咨询机构一年的支出大致计算至少要几百万元。 既然股东总是评价失误，咨询机构又会因什么而受益呢？

访问者:咨询机构的利益主要有以下来源。

“是的”。 请收咨询费和会员费。 以某咨询机构为例，成为那个会员每年需要数千元的咨询费(或者服务费)，成为那个所谓的金牌会员每年需要30万元的会员费。

输入。 从证券营业部收取手续费回扣。 成为某咨询机构的金牌会员后，必须在该咨询机构指定的证券营业部开设账户，咨询机构从证券营业部收取手续费回扣。

“是的”。 作为“股托”，从庄家那里收取佣金。 咨询机构推荐股票，掩护庄家发货，从庄家那里领取10万、20万佣金。 这已经成为一些咨询机构的业务。 某著名咨询机构推荐的股票在粤宏远、6月25日推荐，当天急剧增加，但之后连续5天下跌。 有些咨询机构推荐股票，实行所谓的“三级批发制”，庄家先筹集资金，推荐给会员，最后推荐给社会。 在向社会推荐的阶段购买，基本上只有一条路。

四。 做庄或者该庄家的“配仓”，直接从二级市场获利。 既有咨询机构自己是庄家的情况，也有自己没有建造庄园的能力，以和庄家一起建仓的形式获利的情况。

记者:“配仓”是什么？

访问者:例如，假设一个庄家正在操作一个股票。 这股的时价是十元。 一家咨询机构与庄家签订“配仓”协议后，庄家承诺以现在的价格将部分股票卖给咨询机构，咨询机构以13元的价格出售利润。 达到13元的价格后，待机销售完成了“配仓”。 庄家可以在不同的时间，在不同的价格范围和不同的咨询机构进行“配仓”，形成滚动操作。 对咨询机构来说，自然有利。 对庄家来说，节约了资金，双方都大喜过望。

如果有实力小的咨询机构的话，可以通过探寻内幕消息和庄家的动向来获利。

记者:除了做“股托”和庄家合作以外，其他利益来源也应该是合法的吧。 而且是“一个愿望，一个愿望”。

访问者:除非违反法律，当然不会被谴责收取一定的咨询费、服务费。 重要的是股东、咨询机构凭什么收取费用，是通过市场的正确把握，为用户避开利益，还是通过内幕交易影响市场，进而操纵市场为少数人获利？ 以所谓金牌会员为例，能缴纳30万元会费的会员资金力量在数百万元以上。 股东推荐股票，影响市场舆论，咨询机构通过与庄家的内幕交易，根据受其影响的会员资金，达到影响和操纵市场的目的。

记者:在监督管理制度完善的国家，有所谓的股东评论家吗？ 你和我们有什么不同？

访问者:美国也有我们说的股东，但法律有严格的规定。 例如法律绝对禁止向社会推荐“股东”已经拥有的股票。 所谓的“购买后推荐”，这对我们来说是司空熟悉的。 在企业发表重大新闻之前股价出现异常变动的情况下，即涉嫌内幕交易，展开调查。 这和我们的“股价倍增，消息传出来了”又是天壤之别。

股东评价的宗旨被每个人歪曲，以牺牲大多数人的利益为前提，为少数人获利。 这是法律允许的吗？

咨询机构和私人基金。

记者:现在很多人认为民间资金才是市场的主力，你怎么看待民间资金的问题？

访问者:我想这是有根据的。 据“非银行金融机构管理司”相关领导人介绍，民间募捐总额达5000亿元以上，约占现在流通市场价格的1/3。 其影响不容小觑。

记者:民间募捐和股东、咨询机构是什么关系呢

访问者:在这里我可以给你讲私募基金的成长史。 先从股东评论家开始吧。 股东影响很大最初是怎么来的呢？ 多个股东的评论家最初只是设立了一个职工室，这个职工室可能只有两三个人，也可能只有他一个人。 之后，向4个地方分发了投资建议的信，最初发送了1000封。 其中500封多见，另500封可以看到空。 结果当然是500封是正确的。 然后继续给这500人发投资建议的信，当然空各看一半。 这样重复，最终笼络一些投资者，建立一定的影响。

如果有固定的顾客和咨询收入，就可以适当地扩大规模。 然后进一步扩大自己的影响很大。 包括编辑、讲义、制作、发售分解软件。 一开始做了很多事情，错误百出。 但是，只要越过这一段，就容易做了。 随着影响的大幅度增加，他操作和影响的资金规模也在增加。 以销售分解软件为例，有些分解软件销售数万元。 买软件的人，如你所想，其资金规模至少在几十万元以上。 既然买了他的软件，当然会受到那个影响。 拥有相当大的规模后，不仅从某个从业室投身到某个咨询机构，还具备了和庄家谈判的资本。 通过与庄家的合作和影响周围的资金，此时的精度当然是前所未有的。

当然，并不是所有咨询机构都是操纵股价的大规模民间捐款。 但是性质没有本质区别。

记者:听说民间募捐在运营中有所谓的“保底利息”。 现实情况怎么样？

访问者:基金运营者通常给资金所有者10%的“留存利息”，以个别或更高的方式吸引资金。

记者:大家都知道股票市场有风险，基金运营者是如何保障资金安全的呢？

访问者:问题就在这里。 这实际上是信用关系。 维持信用有两种方法:依靠公司或机构信用的两种资产抵押。 基金的运营者不能向资金所有者提供大比例的资产抵押，多数靠信用维持这种信用关系。 通常由于有基金实力，有内幕消息，与一些股东评论家遥相呼应。 很多可以保障资金的安全和收益。 但是，毕竟，如果出现政策风险的发生等不可抗拒的因素，就不能一手遮天。 由于信用系统的崩溃，容易发生连锁反应式的暴跌。 比如迄今为止的亿安科技、中科创业(现“st中科”)、不久前的大连国际。

记者:私人资金规模这么大，对市场有那些影响吗？

访问者:私人资金的经营模式实际显示了资金的扩大效果。 即以更小的资金作为抵押(所谓的“留存利息”)操作更大规模的资金。 从某种意义上来说是期货式的保证金交易。 结果，收益和风险扩大了。 和期货市场的运营一样，保证金被侵蚀会引起强制平仓，导致股票暴跌。 暴跌会引起新的停止订单，给市场带来毁灭性的打击，引起新的暴跌。 这样形成恶性循环，引起连锁反应，它可能带来的灾难性后果有可能远远超过我们的想象。 美国历史上发生的股票灾害和大萧条为此做了很好的脚注。 离我们最近的例子始于春节前后的股市暴跌。 直接的导火索是亿安科技和中科创业连续下跌造成的信用崩溃和市场自信的丧失。 之后股票市场虽然能够恢复上升趋势，但是以往的问题没有得到根本的处理。 之后发生的大连国际连续下跌是明显的证据。

记者:听到这么多股东的秘密，我真的很吃惊。

访问者:应该说中国证券咨询业有上万名工人，其中有些是尽职的行业人士。 但遗憾的是有几只苍蝇把杂烩搅了。

记者:只是说公正的话咨询业生活的环境真的很糟糕。 在这样恶劣的环境中能排出污泥，无污染的工作人员真的很难。 他们才应该是业界的主流。

记者:我可以起你的名字吗？

访问者:还是不要签名。 我不怕有人和我公然对质，既然我敢说，自然有根据。 总之行业内环境不好，也有人喜欢小动作。

咨询机构利用期货杠杆交易，形成循环往复的过程:影响大幅度提高影响的资金规模循环多次后，资金规模达到一定程度，资金规模吸收大量委托资金，以私募基金的形式运营，直至庄园操作股票上涨。

结束语

中国投资者中个人投资者占绝大多数，据统计截至2001年3月，中国投资者开户总数为6134万，个人投资者占总数的99.56%。 由于市场以个人投资为主，中国证券商的投机气氛相对浓厚，中国国际金融有限企业理事长许小年(微博)表示，美国纽约股票市场和基本面因素无法解释的变动现象比例为82:18，中国股票市场这一比例 个人投资者盲目追随、增加、下跌是我国证券市场的常见现象，很多人不解体投资的企业，只凭道听途说做生意决定，这种非合理的投资不利于股票市场的长期快速发展。 没有合理的投资理念，只有单纯的炒作才能提高价格，最终只能使价格与价值大相径庭，使市场成为泡沫市场。 泡沫经济总是崩溃，纳斯达克[微博]市场从最高的5048分下降到2059分( 4月25日)，是个活生生的例子。 因为有必要对投资者进行证券基础知识、法律、法规等多方面的教育，也有助于投资者为了保护自己的利益，维持市场整体秩序的迅速发展。