【十大券商策略：疫情短期冲击 中长时间重归成长行情】

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今天是年后开工第一天，证监会昨天表示股市开市是经济系统正常运行的重要风向标，2月3日股市开市表明了对市场、规则的尊重和战胜困难的信心。

投资者们也很关心这次新冠引起的肺炎疫情会对未来的经济和市场产生什么样的影响。 那么，各大证券公司的观点怎么样呢？

西部证券:中断疫情或行情的“节奏”，但很难扭转行情趋势

市场恐慌期间，建议增收。 第一，1 )中断疫情或国内经济复苏的“节奏”，但不会中断其界限改善“倾向”2 )疫情【费用能力抑制】或比较有限。 疫情结束后，“费用抑制”缓和，诉讼端明显变暖3 )治愈者人数超过疑似增加的人数的情况下，或者a、h市场的“底”信号随着短期货币缓和的期待提高，预计最先迎来评价修复。

中期配置“攻”，选择弹性品种。 在“市场恐慌期”，选择灵活的媒体证券公司的电子基础设施。 希望短期“防守”的投资者可以关注评价值还处于合理区间的医学检查、生物疫苗及零售药店等医药底板或关联性低的公共事业。 房地产后周期板块的上升节奏和延期，等待销售面积数据变暖。

华西证券:如果肺炎疫情发展，短期交易的冲击&明确的经济下行影响带来的权益投资机会在哪里？

过去的庚子鼠年春节，冠状病毒引起的流行性肺炎疫情给国人带来了前所未有的春节体验。 关于被疫情困扰的中小科学的投资机会，我认为短期内会成为恐慌和政策对冲的游戏- -交易的冲击和随之而来的修复性的上升或主流。 中期、第一季度经济增长率创近年新低，第二季度后的政策刺激将带来中小创的明确结构机会。 疫情释放后，我们看到:中国势力在世界科技创新大趋势中的崛起——世界产业链集中的设备和重要材料、消耗品国产化进程依然是明确的投资机会，中微企业、安集科技等 围绕激光新技术的软件突围、智能新基础设施、智能新医疗、物品的互联网新应用、大数据、人工智能、自主控制仍然是除疫情以外不可忽视的产业大趋势。

山西证券:科创板动态跟踪32家科创板企业去年业绩预喜

32家科创板企业去年预喜公布了生物医药和电子新闻公司的业绩。 据wind统计，截至1月22日，78家科创板上市企业中有44家发表了2019年业绩预告。 除了7家公司不明显外，32家企业为2019年业绩预测，5家企业的业绩预测减少，预计比例达到73%。 从领域情况来看，预喜企业首先集中在生物医药和电子新闻领域。 业内人士表示，科学创板公司的评价主要来源于成长性，需要关注关联公司的后续成长空之间以及科学创果产业化的进展情况。

安信证券:高增长背后创业板业绩的真相

2019年创业板年度预告整体业绩依然受到商誉减值的很大影响。 从公开的业绩预告来看，2019年创业板商誉减值从250亿元减少到350亿元，比去年的520亿元减少，但对2019年创业板100亿级业绩有很大的吸引力，q4单季度预告业绩的平均利润依然为负值。 2019年创业板商誉减值比较集中，公开商誉减值的前10股减值金额超过总规模的50%，观察到没有出现年大面积暴雷的现象。 从领域分布来看，初步推算了媒体( 84.68亿元)、计算机( 41.60亿元)、机械设备( 38.55亿元)、医药( 27.41亿元)的要点减值区。

面向年，我们认为增长领域的基本面有可能进一步修复。 在优良快速的发展阶段，未来将进入用科技驱动经济景气的循环，科技成长公司的基本面将迎来趋势性好转。

中原证券:疫情短期冲击a股，中长期回归增长行情

这次疫情引起了世界资本市场的强烈反应。 但本周港股的表现表明世卫组织31日凌晨的决定缓和了部分焦虑情绪。 预计3日发售后，贵金属和利率债务将获得相对特征，疫情对股票市场的冲击随着拐点的接近而逐渐消失，市场预计将回到增长行情。 我们建议维持2月的战略观点，把仓库位适当降低到4-5成，避免节后的风险。 短线关注贵金属、新能源汽车产业链(小金属、汽车、新材料等)、半导体、5g、医药及非银金融等板块，长线建议继续关注金融、高质量增长股、成本蓝色采购等。

粤证券:以历史为鉴，疫情下a股市场时空研究判定

从疫情防治的诉求看，医药既是基本面的直接受益领域，也是资金的避险领域，目标港股上市第一天中国医疗集团上涨了280%以上，港股多支医药股继续上涨。 。 三种药企的表现更突出:1)诉求激增的口罩、医疗护目镜、防护服等防护消耗品和检查试剂的等量价格上涨。 2 )生产定制药的中药企业。 )疫苗特效药的研究开发公司得到政策支持。

短期疫情要素市场的运营受到干扰，疫情影响减弱后，市场有望回到自身的运行逻辑。 前期强劲的科技股依然是全年的经济主线。 另外，以中长线的视点，掌握疫情拐点的到来后，可以结合基本面适度配置前期的超下跌区域反弹机会。

国海证券:疫情加剧了市场波动，科技有望引领市场走出阴霾

新型冠状病毒肺炎疫情短期对市场的影响主要表现在避险和风险偏好变动，二月大盘指数呈现出较大的波动振动特征。 中期市场的核心影响因素依然回到了流动性预期和利益预期，认为流动性缓和预期会持续，大盘指数的趋势会提高。 疫情对股票市场的影响集中在2月，之后对股票市场的影响很小，所以2月是投资者的调整结构和加仓的时间窗口。 瘟疫对人和资金有很大影响，短期内看因人的移动和行为习惯的变化而产生的医药生物、媒体、计算机、快递业者、汽车、必须费用等行业机会，中期流动性的缓和是房地产、基础设施、建筑材料、科学技术、低价 我认为电脑板块有望恢复市场风险偏好。。 这场瘟疫展示了医疗领域和政务的不足。 建议在网络+经济改造能力依然很大空之间，关注互联+医疗教育、电子政务、云计算等细分板块。

东吴证券:新型冠状病毒对宏观经济及资本市场的影响

针对sars期间股票市场的表现，预测市场的长期趋势: sars期间，疫情病例数据对市场的短期影响很大，以2003年4月15日为节点，前期没有受到冲击。 2003年4月15日至6月初，a股表现出同步疫情的迅速发展。 但是，2003年年度股票市场的表现由基本面决定，受益于全球化和重工业化的影响，“奥运会金花”的表现出色。 全年，决定股票市场的表现依然是经济基本面，被认为维持着前高后低的评价，但市场收益率期间延期到了3~4月。

对未来领域的预测:与宏观经济密切相关的版本更受影响，世界产业和相关领域受影响不大，市场结构机会强，看电子、电动汽车等版本，对费用和机械制造有很大影响。

对证券公司领域的影响: sars期间对证券公司的整个领域的影响有限。 这次新冠引起的肺炎对证券公司自营和投票权益类融资的冲击很大，对证券公司业务的影响有限，预计对证券公司年业绩的整体负面影响在5%-10%之间。

财富证券:自信和开工率的恢复是节后重点关注的问题

从市场趋势来看，春节期间悲观期待发酵后，节后几个交易日前的市场大幅变动，上海综合指数有可能短期探寻2700点左右，创业板以医药、tmt领域为主，因此意味着比主板粗略的比率高。 中短期疫情的新病例、新疑似病例成为影响市场变动的高频指标，如钟南山院士所说，疫情被短期控制，市场充分调整后依然维持振动的向上结构。 另外，外资受到风险偏好、汇率变动的影响也可能是市场变动的来源，必须关注海外美股的表现是否稳定。 短期内，建议做好防守配置，关注不合理向下修改的板块、股票。 (1)受疫情正面影响的领域值得关注，医药中的中药、创新药、疫苗、血液制品等板块值得关注，媒体中的游戏板块值得关注。 (2)如果与疫情相关性小的板块被非合理地向下修正，是年内包括电子中5g、新能源产业链、电子消费、农林牧渔中活鸟养殖在内的重要选择机会。 (3)具有低股息、低估值和贵金属等避险属性的板块。 金，包括银行。 有些板块具有较大的评价值下方修正压力，包括房地产后的循环、运输、旅行、酒店、电影等领域、外资集中度高的家电、食品饮料等板块。

新时期证券:疫情的第一次冲击已经没有交易价值了

疫情指数的冲击没有疑问，但如果基于现在的疫情数据，认为其最初的冲击可能在节后市场变低后没有交易价值。 节日期间对瘟疫的关心和担心已经充分传达，所以节日期间的担心在节日后低开就几乎可以实现。 真正值得一提的是，这次疫情对经济的影响比2003年的sars大得多吗？ 如果是这样的话，有第二次冲击。 否则，第一次冲击可能会使市场稳定。 受假期延长的影响，是否会出现第二次冲击的注意点是2月中旬。 从更长的角度来看，现在的a股评价中枢远远优于2003年，因此各行业利润不断改善的趋势还没有结束，这次疫情的大致率不会改变年指数中枢上升的大逻辑。

疫情结束后，市场趋势没有实质性变化。 对于经济的中长期趋势，现在比2003年差得多，但股票市场本身的上升取决于资金、评价、利益三者的匹配程度。 2003年经济好，但由于评价和资金结构差，市场中枢向下移动了。 2003年a股的整体风险溢价很低，股票市场本身的估值依然很高，性价比很低。 牛市泡沫破灭后，证券公司自营、大户座庄等问题仍在消化过程中，股票市场资金结构较差。 这些问题不能以每年粗略的比率出现。 因此，从更长的角度来看，现在的a股评价中枢远远优于2003年，因此各行业利益改善的趋势还没有结束，这次疫情的概率不会改变年指数中枢上升的大逻辑。