【中国银河：打造国内领先的综合性证券金融服务提供商中国银河证券股份有限

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中国银河:构建国内领先的综合证券金融服务提供商

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出席嘉宾

中国银河证券株式会社总裁区伟国先生

中国银河证券股份有限公司副总裁李祥琳先生

中国银河证券股份有限公司首席财务官祝瑞敏先生

中国银河证券股份有限公司董事会秘书吴承明先生

中信证券株式会社企业投行委员、董事总经理、金融领域集团行政负责人孙毅先生

中信证券股份有限公司金融领域集团执行总经理杨有燕先生

中信建投证券株式会社执行委员会委员、推荐业务负责人、董事总经理刘乃生先生

中信建投证券株式会社企业投资管理委员会委员、金融领域集团负责人、董事总经理、推荐代表吕晓峰先生

国泰君安证券株式会社企业投资银行部理事长、金融集团负责人徐岚先生

国泰君安证券股份有限公司企业投资银行部刘登舟先生

经营篇

问:企业自营业务的表现怎么样？

顾客伟国:企业自营业务强调稳健的经营和价值投资，致力于在严格管理风险的同时获利。 企业根据资产、负债、损益和资本等情况明确自营业务的投资规模和风险限额，制定年投资战略。

企业权益类证券自营业务以自有资金为根本，利用多种交易战略，谋求相对稳定的利益。 企业债券自营业务通过出售回购，合理采用杠杆，扩大债券持有规模，提高了基于本金的投资收益率。

问:企业的销售和交易业务发展迅速吗？

李祥琳:企业销售和交易业务发展迅速。 截至2005年6月30日，企业融资融券净额为495.64亿元，市场占有率为5.81%。 企业向各类顾客宣传和销售包括股票、基金、债券等在内的各种证券交易服务和金融产品，向包括公募基金、qfii和保险企业等在内的机构投资者的顾客提供证券销售、交易和其他增值服务。

问:企业的商业线有哪些

祝瑞敏:企业业务线分为: (1)经纪、销售、交易；(2)投资银行；(3)投资管理；(4)海外业务。

问:企业的主要营业业务有哪些？

吴承明:企业经营范围为证券经纪； 证券投资咨询证券交易、证券投资活动相关的财务顾问证券承销和推荐证券自营； 融资融券； 证券投资基金的代理销售期货企业代销提供中间介绍业务的金融产品。

企业是中国证券行业领先的综合金融服务提供者，重点是为用户提供经纪、销售和交易、投资银行和投资管理等综合证券服务。 企业为金融机构、非金融机构、政府机构、个人顾客提供多种金融产品和服务。

迅速发展的篇

问:请介绍企业的快速发展计划

祝瑞敏:企业致力于成为中国证券业的领导者综合金融服务提供商，与其他优秀证券公司一起促进中国资本市场的改革和快速发展。 企业将经纪、销售、交易业务统称为“大交易”。 企业建立了以“大交易”为核心、投资银行和投资管理为两翼的商业模式。 企业业务战术以顾客为中心，驱动创新，重视各业务协同均衡的快速发展，把握中国资本市场的快速发展机会，实现利润的高速增长。

问:为了实现战术目标，企业制定了什么方面的措施？

吴承明: (一)构建领域最有竞争力的“大交易”平台

(2)迅速发展与大交易平台合作的投资银领域的业务，强化现有的业务特征，扩大新兴的高增长业务

(三)迅速发展与“大交易”平台合作的投资管理业务，建立多层次、多品种的产品线

(四)稳步推进国际化战术部署，构建各方面海外平台

(五)通过采用资产和杠杆提高净资产收益率

(六)提高串通业务全过程的风险管理能力，增强资本管理、内部控制和新闻技术能力，提高整体业务运营效率

(7)进一步完善人才管理机制，以业绩为核心，比较有效地吸引、激励和保存人才。

领域篇

问:我国证券领域和证券企业未来的快速发展趋势怎么样

顾伟国:中国证券领域和证券企业未来的快速发展趋势总体如下: (1)业务和产品越来越多样化。 (2)财务杠杆率逐渐提高(3)跨境业务稳步扩大(4)领域集中度逐渐提高，大型综合证券企业的竞争特征越来越明显。

问:你怎么看现在证券领域的竞争结构？

吴承明:近年来，中国证券企业数量增加，业务竞争加剧。 截至去年12月31日，我国证券企业数为125家。

近年来，中国证券领域的不同业务类型呈现出不同的竞争格局。 在证券经纪业务中，长期以来，中国证券企业证券经纪业务的收入主要来自代理买卖证券，收入结构单一，同质化竞争越来越白热化。 随着竞争的加剧，中国证券交易代理的领域平均佣金率持续下降，对证券经纪业务的迅速发展产生了巨大冲击。 在投资银领域的业务中，市场集中度比较高，形成层次分明的竞争结构，大型综合性证券企业依赖于足够的资本、新闻技术和销售特征，在融资规模大的融资项目中更有竞争力，中小证券企业通过差异化战略 在资产管理业务中，市场集中度比较高。 从受托资产的规模来看，年度排名前三的证券企业受托资产的净额超过了整个领域规模的20%。 在新业务方面，融资融券、融通、回购式证券交易、债券质押式报价回购交易、股票质押式回购交易、现金管理和新三板主办证券公司等新业务的展开时间不长，因此其竞争度比以前传递的业务更激烈。 长期以来，这些新业务成为证券企业收入的重要来源，领域竞争也在加剧。

发行篇

问:董事会对资金投资项目的招聘有什么可行性？

李祥琳: (1)这次发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件

(二)这次公开发行符合国家产业政策的指导

(三)这次公开发行募集资金有助于进一步提高企业的盈利能力和市场竞争力。

问:企业这次募集资金，首先要活用在那些项目上吗？

吴承明:根据业务模式和快速发展战术的需要，企业a股募集资金主要运用于以下方面

(1)进一步迅速发展企业融资融券业务，根据企业以前传递经纪业务的顾客和网点特点，提高融资融券资格顾客的渗透率，利用产品创新和融通业务等扩大的融资渠道，提高企业在融资融券行业的市场地位。

(二)进一步加强证券公司和财富管理工作。 首先包括营业网点的改造、财富管理中心和轻型营业网点的建设等，企业以前传到证券公司业务，提高财富管理服务能力。 并推动期货经纪及其相关业务的迅速发展，提高期货业务规模，把握新产品上市、机构顾客扩大和国内期货市场高速发展的机会。 此外，切实提高组织销售和投资研究业务的服务能力。

(三)迅速发展资本中介型证券交易业务，满足顾客投资、融资和流动性诉求，首先要提高债券质押式报价回购交易、等级基金a类份额质押式报价回购交易、回购式证券交易、股票质押式回购交易和流动性服务业务的规模。

(4)在比较有效地控制风险的基础上，扩大资本型业务的投资规模，首要包括提高安全性高收益性高的固定收益类业务的投资规模，扩大衍生产品的投资规模和范围，适当扩大股票投资的规模。

(五)迅速发展投资管理业务，进一步扩大集合和定向资产管理业务规模，迅速发展替代投资资产管理产品，切实投入资金作为种子资金，通过私人资本基金的设立、投资和管理，提高私人资本投资管理业务。

(六)增强投资银行的承销能力

(七)推动海外业务快速发展，扩大海外业务平台，建立各方面业务能力。

招募和实施上述资金投资项目后，企业不会存在同行竞争，也不会对企业的独立性产生不利影响。

整理倪丹

上海证券报中国证券网( cnstock )主办

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