【豪迈科技:中高档轮胎模具龙头】

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中高级轮胎模具的水龙头。 企业主要从事汽车子午线轮胎模具、轮胎制造设备的生产销售和相关技术的开发，是国内第一家可以生产巨大模具和巨大子午线轮胎硫化机的公司。

核心技术的竞争力很强。 企业主导产品子午线轮胎模具以放电加工技术为核心技术，目前国内产品种类齐全，规模最大的专业轮胎模具制造公司国内轮胎模具的花纹加工技术主要有数控雕刻技术和放电加工技术，但数控雕刻技术投资大，价格

顾客很广。 企业客户包括国内10大轮胎制造商，其中5家客户50%以上的模具采用量来自企业的企业是世界前四大著名轮胎制造商法国米其林、日本普利司通、美国固有的特异性和德国大陆的合格供应商

出口迅速增长。 经过数年的技术准备、供应商认证等准备，企业已经通过了包括日本普利司通、美国固有特异性、法国米其林、德国大陆、意大利倍耐力、美国白金固定等海外知名轮胎公司在内的供应商质量管理体系的认证 企业年营业收入比2009年增加32.62%，其中出口收入增加74.26%。

下游的指控是稳定的。 轮胎诉讼量决定轮胎模具的诉讼量，根据橡胶工业协会头模具分会数据，一组子午线轮胎模具在其寿命期内可以生产约1.3-2万条子午线轮胎。 根据国家统计局的数据，据推测，当年子午胎的诉说量中，20%左右来自增量车辆的诉讼，80%左右来自库存车辆的诉讼，国内子午胎的年产量比上年增加19%左右。 合理的价值区间是23.77-27.34元，建议谨慎购买。 我们预测企业-年的每股利润分别为1.19元、1.52元和1.80元。 综合考虑比较企业现在的评价状况和企业领域的地位，我们每年给予20-23倍的pe区间，对应合理价值区间23.77-27.34元。 企业建议这次发行5000万股，发行价24.00元，慎重购买。

风险提示。 (1)经济复苏逐渐影响下游的诉求增长(2)领域的竞争或加剧。