“专访创世伙伴资本周炜：中国值得长时间投资需要越来越多有耐心的资本”

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本科技花子健

在珠海举行的第二十届中国股票投资年度论坛上，创造伙伴资本创设负责人周董接受了本技术的独家采访。 他认为战术投资和独立基金各有特点，需要创业者根据自己的情况进行选择。 中国值得长时间投资，但现在中国的风险投资还处于初期阶段，需要更长时间的忍耐。 将来，他希望介入技术深度以前传来的领域，实现以前传来的领域的重建和利益的倍增。 在世界被公共卫生问题困扰的时候，创造伙伴资本正在进行新的募捐，所以周董在国内有时过着不好的生活，几个月没睡好。

风险投资的生态脆弱，越来越需要耐心

回顾中国股票投资的20年，现在更多的公司成为股票投资市场的主角，如阿里巴巴、腾讯、百度、美团和打工的鼓动等，他们公司的投资部门在投资领域变得活跃，包括联想在内，联想控股和联想集团的旗下也 周董说，这种现象不仅在中国，在美国也同样存在，“硅谷每年最活跃的vc有谷歌、facebook等。 大企业需要在某种程度上迅速发展，在新的增长空之间寻找。 这是他们必须做的事件。 ”。 周董说。

但从创新和培养未来大公司的角度来说，创始人重视独立基金，周董认为战术投资有战术目的，资金目的不是单纯的财务支持。 接受单纯目的的投资，对企业家来说，能更好地预测对方的行为是很好的伙伴。 战术投资的投资部门往往不会按照自己的意愿转移。 他还分享了公司战术投资部门的投资经理因公司战术突然调整而失去了对本来投资的公司创始人的承诺的故事。

许多企业家希望从战术投资中得到资金和资源的支持，但当战术投资的投资数量达到一定程度时，如果资源数量没有变化，投资项目就没有分配那么多资源。 周董认为，对创业者来说，如果将来想做大，就有早期投资独立投资机构的倾向。 而且，确实在需要资源支援的时候之前，我不会考虑拿战术投资的钱。 这是财务投资和战术投资互相博弈的过程，当然，这个过程也有战术投资投资的项目。 那个资源总量有限。 战术投资在一个领域课程中不仅有一个项目，“头部公司，可以获得越来越多的资源。 ”。 周董说。

“中国资本市场其实是初期阶段。 ”。 周董认为，这就像电影《狂野西部》(美国电影、《wild west》)中的淘金热一样，一夜暴富的机会很多，很少有成熟市场那样的机会。 风险投资是成熟市场上追求最高收益率的合资产品。 但是，在中国，其他行业有太多的机会分流部分资金，如二次市场的新加入和之前的房地产等。 "中国一方面机会太多，另一方面机会主义的感情有点重. "

周董认为在风险投资领域可以拥有越来越多的时间，需要有耐心的资金。 风险投资的特点之一是长时间，需要耐心创造机会而不是投机过程。 “风险投资是脆弱的，需要完全的生态联系，所以市场需要更成熟。 ’完全生态的核心之一不是被短期利益诱惑，而是有需要耐心才能长期持有的投资机构。

拿钱很难但不要把钱全部拿走

10月12日，创造伙伴资本ccv正式宣布，新时期美元超额招聘完成，总规模超过3亿元。 而该基金将继续侧重于中国产业网络、尖端科学技术、人工智能、数字医疗及新集团等行业的早期投资。 这次创造伙伴的新时期基金吸引了分布在北美、欧洲、泛亚等多个地区的顶级捐赠基金、退休基金、知名母公司基金、保险资金、家族办公室等机构投资者。

这是创世伙伴年成立以来在招聘中完成的第三个基金，其第四个基金(人民币二期基金)也计划完成第一轮。 这意味着整个创造伙伴资本的管理基金规模超过了kpcb中国10年来7亿美元的历史管理规模。

周董也将这次募捐过程分享给本技术，认为疫情对移动限制的影响对很多人来说是存在的，幸运的是，创造伙伴资本将于今年1月末开始融资，周董和创造伙伴的团队整体进入繁忙阶段，从1月到3月 周董说:“第二次资金募集计划于9月关闭，但3月以后的两个月间，海外基金也因疫情严重蔓延而停止事业，考虑在年末或2021年初推进。”

周董认为，这一首要利益在于中国很快控制了疫情。 lp在这个过程中分为两个阵营，一个是很大程度上看待公共卫生事件的风险，另一个是无论公共卫生事件带来的风险有多大，中国都很可能率先复苏，成为世界上最稳定的经济体。

关于回到风险投资，周董认为这次全球公共卫生问题在世界上只有2.5个国家适合长期风险投资。 两个是美国和中国，另一半是以色列。 与韩国、日本、印度、东南亚等周期性炎热冷却一定时间的市场相比，“中国是一个大市场，是一个可以长期投资的市场。 ”。 周董说，因此，看好这些中国的基金将在全球疫情蔓延的情况下坚定地投资中国市场。 但是因为不能出差，周董在国内只能接受时差的工作方法，白天上班，晚上和海外投资者进行视频会议，“过去几个月真的很累。 但最终结果超出了预期。 ”。

目前，创造伙伴资本正在募集新的人民币基金。 “人民币募捐几乎不受疫情影响，但国家诱惑基金是第一资源，第一个问题是符合投资方向的政府诱惑基金。 ”。 周董说，虽然有各地政府的诱惑基金，但并不意味着能得到这笔钱，根据基金的情况，当地是否有实现投资目标的适当目标，可以评价人民币基金的募捐应该如何进行。

将来，技术革新的领域模式将会使利润倍增。

周董说，在过去的20年里，包括他在内的所谓技术投资者，大量的投资成功不是投资技术，而是投资模式。 过去20年互联网的成果是建立连接。 “直到建立连接20年后，处理了很多高效的问题。 但是很多领域有点根深蒂固，瓶颈问题是连接处理不了，比如云的东西处理不了地面上的现实问题。 ”。 周董教了本技术。

他现在用海外to b的模式如何组合云saas等快速成熟的技术，不是在一个领域建立服务，而是研究一个领域，同时依赖更高效的路径重建这个领域，改造整体等，一个

“所以，相对来说，我们更重视如何通过技术使利益倍增，处理这个领域的瓶颈问题。 ”。 周董说。

新募捐完成后，周董说，创造伙伴资本将继续集中在中国产业网络、尖端科学技术、人工智能、数字医疗及新人们等行业的早期投资。

“我不认为我们这样会延长返回周期。 因为过去中国的创业企业迅速成长。 ”周董告诉本技术，制造vc十年一个周期是正常的事件。 “这几年大家都被宠坏了，不上市三四年我觉得太晚了。 ”周董的评价是，好的to b项目在六七年内退出并不难。

“我们总是不同意风口的概念。 大家往一个方向走，一定会有回报。 但这也是现实”周董说，风口的出现意味着一个模式被大家理解，最厉害的投资者在大家理解之前离开是很好的风险投资者。

今天大家很少讨论风口的是周董认为创业和投资进入精耕细作阶段，与领域的迅速发展越来越密切地结合在一起。 周董还分享了以前的投项目会议和现在的投项目会议的区别，以前医疗集团的项目会议，其他参加者包括周董很少发言。 因为我不擅长，所以我选择了不妨碍投资经理的决定。 但是轮到小组项目时，其他小组的人滔滔不绝。 但是，如果介入to b行业，发现不同领域有不同的特征和壁垒，这不是每个人都能理解的。