“怎么看懂银行QDII结构性产品”

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在购买结构化产品之前，投资者至少可以从两个方面评估产品是否有投资机会。

什么是产品设计的起点，知道设计的最高收益条款是否符合将来的市场变化

理解票据的货币类型。 如果投资货币在投资期间对人民币升值，投资者就有机会获得双重利益

现在银行设计的qdii产品主要分为三类，第一类是货币类产品，投资外汇债券，价值现金类产品第二类投资国外共同基金，利用银行qdii平台，投资者购买国外基金企业设计的基金 第三，现在的投资者最反映“不擅长”的是嵌入了“期权”的结构性产品。

结构性产品是固定收益产品( fixed income instruments )的特殊种类。 这将固定的票据和长期、期权、掉期等衍生工具集成在一起，以提高产品收益，或使投资者预期未来市场趋势的产品化。

结构性产品的分类有很多做法。 通常从顾客出发，常用的分类如下。

1 .从挂钩资产的角度可以分为汇率挂钩结构性投资产品、利率挂钩结构性投资产品、股票挂钩结构性投资产品、指数挂钩结构性投资产品等。

2 .可以从投资货币中区分出来，分为外汇结构性投资产品和人民币结构性投资产品。

根据本金的保障程度，可以分为完全保本、部分保本和不保本投资产品。

4 .从收益优势可以分为保证收益结构性的投资产品和浮动收益结构性投资产品。

例如，花旗银行设计的美林房地产指数合并票据有投资者、花旗银行、海外投资---美林三个利益相关者。

银行向投资者募集足够的资金后，购买的不是不动产，依然是固定利率票据。 但是，这张票据与美林设计的房地产指数有“期权”关联，投资者得到了看“期权”的表现而得到的票据利率收入。

同样，现在银行发表的挂钩商品、石油、水资源等结构性产品也直接投资于纳入设计方挂钩相关指数“期权”条款的票据，而不是商品、石油、水。

在这里，粗略的投资者问“如何理解产品选项”。

东亚银行(中国)的个人财务及财富管理部副总裁横耀明解释说，结构性产品的核心是“高销售选项”。

这个选项通常设定上限利率，例如5%。 指标利率(一般银行选择libor，也就是伦敦同业折扣市场利率)超过上限利率的情况下，顾客作为期权卖方必须向期权买方支付一定的金额(这个金额来自投资者的利益)。 如果指标利率没有超过上限利率，作为银行期权的买方必须向期权的卖方投资者支付一定金额的期权费。

也就是说，指标利率在银行和投资者约定的注意期间内处于预先设定的注意区间，如果不超过特定的值，投资者就可以得到结构性产品条款中的预期收益率。 如果利率超过预先设定的注意区间突破特定的值，投资者就无法获得预期收益率。

不同产品的挂钩指数不同，处理的“选项”也不同。

以花旗银行的上述产品为例，米林的这个指数是东京证券交易所不动产信托指数( tsereit )和费城证券交易所住宅领域指数的相对表现。 这个结构性产品的设计起点是看日本东京证券交易所的房地产信托指数，看费城证券交易所的住宅领域指数。

也就是说，对于期初指数评价日( 2007年6月25日)，在任何交易所的工作日，从东京证券交易所的不动产信托指数的上升幅度中减去费城证券交易所的住宅领域指数的上升幅度，如果结果为-5%以上，投资家就将其交易

如果第一个注意日期的结果大于或等于5%，票据将自动提前全部终止。 在自动提前结束支付的日子里，投资者回收本金的100%和累积季度的浮动票信息。

因此，在购买结构化产品之前，投资者至少可以从两个方面评价产品是否有投资机会。

1 .了解产品设计的出发点是什么，设计的最高收益条款是否符合未来的市场变化。 多个数据假设农产品价格将在2008年上涨，但有产品设计表明农产品价格下跌的投资者可以获得最高的收益率。 很明显，投资者得不到好的收益率。

2 .了解票据的货币类型。 qdii产品是用人民币本金兑换外汇投资的，所以假设这个外汇在投资期间对人民币贬值了，即使有本条款，本金也会贬值。 但是，如果外汇在投资期间相对于人民币上涨，投资者就有机会获得双重利益。 例如，在预计人民币美元升值的前提下，澳元、加拿大元等高利率币种的结构性产品更受欢迎。