“拿下林更新，海澜之家却不愿只做男人的衣柜了”

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这个企业其实大家也不知道。 “一年两次访问波澜壮阔的房子( 600398，是股票吧)，每次都有新的收获，有男衣柜。 ”。 后来变得更简单粗暴了。 “男人一年只能参观两次波澜壮阔的房子。 ”。 那个广告的话早就深入脑海了。

最近，将代言人变更为受欢迎的小林更新后，也成为了大话题。

年净利润前五个a股纺织服装集团
数据源:企业财务报告 。

事实上，波澜壮阔之家的“生意”一直很好。 让我们看看一些重要的数据。

轻资产模式

波澜之家股份有限公司旗下的不仅仅是“/h/”“波澜之家”这个企业品牌。 比较有名的有，定位于都市女性的“爱居兔”、定位于商务职业服的“圣凯诺”、性价比男装“百依百顺”等服装企业品牌。

除了圣凯诺是自主生产经营的模式外，其他企业品牌都是企业品牌连锁经营。

这是什么意思呢你可以理解自己几乎没有设计产品。 大部分产品都是从全国数百家供应商那里信用购买的。 供应商负责设计和生产，负责采购和销售。 大部分产品都在进行odm开发，省去大量的设计价格。
年报亲自说明了波澜之家与上游供应商的关系:“在采购环节采用以零售为导向的信用购买、共同开发、滞销商品退货及二次采购相结合的模式，与供应商形成利益共同体，完全利用服装生产资源。 商品以信用购买为主，货款每月与供应商结算，减少采购方的资金消耗。 ”。

在下游商店，采取加盟的方法。 到2005年，加盟者需要支付100万元作为押金，需要准备100万元作为店铺租金的装修和员工训练等启动项目。 商店的经营由波澜之家负责，按销售收入划分，这也是波澜之家的加盟店迅速成长的时期。 波澜壮阔的房子凭借这些资金，可以继续迅速扩大。 14年后取消押金100万日元，当然相应的保留利益消失了。 加盟者总是不承担库存积压的风险。

大致可以看出，波澜之家、上游供应商和下游加盟商之间的制约和权衡很棒。 由于购买量大，供应商必须答应信用购买和部分积压商品退货的要求，这大大缓解了波澜壮阔的房子的资金和库存压力。 与下游的加盟者之间，加盟者无需管理和负担库存停滞风险，可以安抚加盟费，加盟者带来的巨大资金可以继续像“雪人”一样扩张。

省略了一个供给、一个供资、产品设计、衣服生产等环节，分散了资金诉求，是典型的轻资产再经营模式。

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上述模式下的“双高”弊端

这个模型也有弊端。 最明显的是高负债率。 供应商负债和成员国退款的保证金是第一个负债复印件。 截至2009年12月底，波澜之家的资产负债率达到55.466%，与房地产行业密切相关的雅戈尔( 600177，股票吧)的负债率达到64.033%，此外，其他几个服装企业品牌的负债率为35%左右。 波澜壮阔的房子将自己高负债的原因归结为其商业模式。
图:波澜之家及服装及其他纤维制品领域的年资产负债率

其次，企业面临着高库存的压力。 波澜之家与供应商签订退货协议，供应商承担产品滞销的风险，但从一点行动来看，似乎并不那么简单。 首先，波澜壮阔的房子里还设置了“海一家”的平台。 企业品牌被称为“百依百顺”。 据说都有点滞销。 首先是为了解决尾货。 但效果不明显。

从年报的注释来看，并非所有积压商品的压力都施加给供应商:“对于库存商品和代理销售委托商品中带可退货条款的商品，企业可以以价格成本返还给供应商”。

虽然收益和净利润继续增加，但波澜之家可能感到高库存率和高负债率、男装增长放缓、危机。 因此，波澜之家开始了大刀阔斧的改革和布局。

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提高企业形象

很多人印象中的波澜之家还是这样的时候，那就安静地变了。

雇佣和更新旬红小生林，试图使波澜壮阔的房子向年轻化转变。 而且近两年，波澜壮阔的房子呼唤“板优衣库”的口号后，品管控制确实有了很大的提高。

据统计，截至2009年，波澜之家每年投入5亿-6亿元广告费用，是同期七匹狼( 002029，股票吧)、九牧王( 601566，股票吧)的5-10倍。

年8月，波澜之家亿元入股打开被称为“中国zara”的快时尚企业品牌ur，打开时尚版图的第一站，波澜之家希望通过投资，改善自身的企业形象，并借鉴其商业模式。

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女装市场的商店增长很快

作为“男人衣柜”，波澜的房子在无意识中被打上了只有男装的标签，从此与其他类型的服装绝缘。 其实，近年来，波澜之家除了男装外，还要求变革。 其中一个“利器”就是前面提到的面向城市女性的时尚休闲企业品牌“爱居兔”。 这是一个安静的变化，实际上也反映在财务报告中。

年，波澜之家增加了总新店1054家、关门505家、净549家。 其中，竟然有419家属于爱居兔。 比较起来，爱居兔店的增长率竟然达到了67.04%，远远超过了波澜壮阔的家男装企业品牌的5.75%和整体平均增长率10.47%。 也就是说，在过去的一年里，女装企业品牌爱居兔，推动以男装为主业的波澜之家集团在网上大幅度扩大，可以说巾帼不让须眉。
毛利率方面，爱居兔也比去年增加了8.63%至27.79%，比波澜壮阔的家男装企业品牌的40.34%更有距离，但由于企业品牌处于扩张期，价格高的企业也难以想象。 将来，随着品牌曝光度的提高，企业品牌从扩张期转移到比较平稳的成长时间，爱居兔子对整个波澜壮阔的家族都有不少好处。

我们也发现了在公司战术层面波澜壮阔的房子继续扩张爱居兔的决心。 年，波澜之家计划增加爱居兔企业品牌店300家，波澜之家男装店400家。 根据这个迅速的发展，爱居兔店将达到海澜之家男装店的三分之一。

再过几年，波澜壮阔的房子可能真的会成为“男女通用的衣柜”。

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童装市场拓展类别

增加女装市场不足以支撑波澜之家的所有梦想。 年10月，波澜之家子公司波澜投资出资6.6亿元收购了英氏幼儿44%的股权，正式进入婴幼儿费用市场。

在这种情况下，第一步的“英氏”是个好选择。 而且“英氏”的路线第一，以二线城市的主流百货公司和电商为中心，这可能是想进入二线城市的波澜之家喜欢的一点。

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家庭市场的目标muji

除了进军女装童装，把波澜之家和家庭产品结合起来可能不容易。

去年10月，波澜壮阔之家下的一站式家庭店“波澜优先”悄然开张。 也是波澜壮阔之家未来战术变革的大胆尝试。 从商品构成和类别来看，波澜的目标企业品牌最好是muji，但前者的价格更为亲民。

而且，波澜依然优选走在波澜之家的老路上，线下作为企业品牌扩张的第一路线。 据悉，波澜的优选扩张计划已经提上日程，年底之前集团计划设立20家店铺。 相关人员也说:“我们想做的不是杂货店，而是企业品牌。”

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电商渠道急需大力度。

年的财务报告显示，波澜之家的销售渠道分为网上销售和实体销售，其中网上销售的营业收入为10.54亿元，所占比例为5.91%，网上收入所占比例为94.09%，与年基本一致。 你会发现网上销售的份额不大。

在这个奢侈品企业品牌必须重视数字渠道的销售的趋势下，波澜之家的网上销售空之间还是很大的。

也许是意识到了这一点，双十一销售节在天猫勇夺男装销售中位居第一，波澜之家于去年2月与腾讯合作。 腾讯宣布25亿股，占5.31%的股份。

腾讯有9亿多活跃的微信客户，海澜之家可以得到微信分裂的流量、公众号传递的流量。 腾讯入股后，旗下京东、唯品会等平台资源也可以比较有效地对接。

正如预期的那样，4月8日，海澜之家通过同名企业品牌的微信服务号码宣布微商城正式上线。 现在商业街的商品类别分为8种，包括西服、衬衫、卫衣、t恤、夹克、裤子、鞋子和装饰。

易界观点:

波澜作为商务休闲男装第一企业品牌，具有强大的现金流量能力和丰富的渠道资源，有助于确立未来的多企业品牌、多类别的时尚生态圈。

在成本上升的大趋势下，重构调性，扩大市场，获得时尚基因，是波澜壮阔的家园挑战和机遇。

在波澜壮阔的房子变革中，一直强调年轻的活力，费用市场从三四线迅速发展到一二线，销售模式也从单线试水到网上。 其中不仅有内生式企业品牌的孵化和扩张，比如波澜的优选和爱居兔，还有外延式的横向收购和投资，比如英式和ur。

而且，预计这样的未来趋势还会继续。 为了保持企业的成长和领域地位，波澜之家可能会做越来越多的投资收购动作。

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