“中小银行资本补充新工具：可转股协议存款，广西为何选它？”

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根据广西壮族自治区12月21日发布的消息，12月25日发行3期特别债务支持北部湾银行等21家小银行的补充资本金，面值共计118亿元。

值得注意的是，与广东、浙江、山西通过间接入股相关银行的方法不同，这次广西决定用可转换的协议存款的方法补充银行资本，其补充的资本是其他一级资本(一级资本填充率)，在一级资本(核心一级资本填充率)中

除了资本补充方法不同以外，其他类似。 比如，设置一定的还款宽限期，后期等额还款的还款资金来源是银行贷款利息收入、金融机构往来收入、手续费及佣金收入、投资收益、其他收入等。

什么是可转换的协议存款？ 广西为什么又做出了不同的选择？

什么是合同存款？

根据监管部门可以查询的消息，可转换的协议存款是新鲜的，没有确定的定义，领域专家学者也很少研究。

在分解可转换的协议存款之前，先看看协议存款。 根据中央银行的网站，协议存款是其他存款性企业根据中国人民银行的相关规定对存款人开放的存款，存款利率由双方协商明确。

关于协议存款的相关政策文件有“中国人民银行关于办理商业银行养老保险个体账户基金人民币协议存款的通知”“中国人民银行关于开设商业银行全国社会保障基金协议存款的通知”等。

其中，《中国人民银行向商业银行办理养老保险个体账户基金人民币协议存款的通知》于2002年12月1日发出，根据其第四条，商业银行办理养老保险个体账户基金协议存款，需每月向中国人民银行总行备案，中

但是，到目前为止，还不能在中央银行的网站上查询《人民币协议存款管理办法》的正式文件。 另外，根据银保监会的公开消息，许多商业银行的批准可以进行协议存款业务。

根据广西公开的方案，这次发行特别债务得到的资金由广西各级财政局和相关银行签订协议，期限均为10年，利率暂时不公开。

这意味着参与这次资本补充的银行也可以进行协议存款业务。 但是，一位专家认为，在金融机构服务重点下降、负债业务竞争加剧的形势下，农商务等机构进行协议存款业务有提高存款利率等担忧，应该慎重展开。

有那些优势吗？

据悉，协议存款的优势主要是业务范围的确定、存款期限的时间长( 5年以上)、存款金额大(至少3000万元)，利率、期间、利息支付方法、违约处罚标准等由双方协商。

但是，据一位业内人士透露，中央银行只是对协议存款业务的主体、目标、期限等要素作了大致的框架性规定，没有管理细则，金融机构的操作协议存款也留有很大的制度空之间。

“协定存款虽然不是同行的业务，但有同行的颜色，其生存期长是中长期同行投资的优先资金来源，因此金融机构的应用很多，成为容易与其他同行业务组合采用的业务品种。 ”。 上述行业官员说。

例如，金融机构a通过投资具有保险资格的资产管理企业的方向性资源管理计划(实际上是金融机构b的合同存款)，间接地将资金存入金融机构b。 其本质是a机构利用同行的业务渠道和资金在a机构进行了协议存款业务。 b金融机构通过保险类资产管理企业进行这项业务是因为保险类机构将银行类金融机构的存款计入“普通存款”科目而不是“同行存款”，从而吸收普通存款，迅速调整存款率和同行负债等监督管理指标。

年-2019年银保监会连续3年进行同行业务的规范化和管理，年进行“回顾”，也暴露了一些机构的违规操作。

据银保监会网站报道，去年2月12日，浦发银行( 600000，股票吧)被没收了5855.927万元。 其中，第二条违法行为是“在资管计划投资分行协议中存款，虚增普通存款”。 年12月26日，浙江霍州银行因“违反同行资金转移协定存款”等违法行为被罚款610万元。

广西为什么“不同”

根据广西发行方案，此次118亿元专项债务将用于补充三个城市商务、五个农商务、五个农村合作银行和八个农信社的资本金。

在可转换协议存款出现之前，银行补充其他一级资本的工具是优先股、持续债务。 但是，迄今为止，没有非上市银行发行优先股的先例，可持续债务的发行也只扩展到部分城市商务、农商务。

此外，广东(普宁农商务、暴露东农商务、罗定农商务及郁南县农信社)、浙江(温州银行)、山西(山西银行)采用间接入股相关银行的方法补充核心一级资本，广西选择可转换的协议存款补充银行的其他一级资本，或客观原因

协议存款能转换吗？ 国家金融和快速发展实验室的副主任曾经认为，如果不考虑存款保险的因素，协议存款和普通债券的性质就大不相同，双方需要约定利率和期限等。 债券可以设定触发转换的条件，因此协议存款在理论上也可以设定同样的触发条件。

“存款和债券的监管规则不太一样。 例如，存款是支付存款准备金的，其操作价格也值得考虑。 ”。 曾刚说。

另外，如果一家银行发生触发，这三种资本工具的吸收损失顺序是否一致值得观察吗？

根据2019年11月银保监会发表的《关于商业银行资本工具创新的指导意见(修订)》，同级资本工具的损失吸收顺序是，在发生同一触发器的情况下，所有同级资本工具开始减额或转换，各工具处于同级 但是，可转换的协议存款制定了新的资本工具，是否适用于这项规定还没有确定。

《中华人民共和国商业银行法(修订建议书)》也规定，银行破产财产不足以偿还同一顺序债务的，按比例分配。

柳州银行样品拆除

21银行的方案中，柳州银行的方案更详细，将其作为样品解体。 据柳州银行2019年年报报道，柳州银行拥有柳州市龙建投资快速发展企业、柳州市东城投资开发集团企业、柳州市城建企业、柳州市财政局等国有法人和国有股75%。

财务数据显示，2019年柳州银行资产总额为1277.01亿元，收入总额为65.18亿元，利润总额为8.39亿元。 年末的资本充足率为16.10%，不良负债率为2.34%。

根据特别债务方案，这次项目的实施情况如下

广西发行地方专项债务后，向柳州市财政局支付3亿元，柳州市财政局通过转换协议存入柳州银行的方法补充该行的资本金。 项目资金存入柳州银行专用账户，注入资金由柳州银行统一采用，资金大致计入柳州银行其他一级资本。 “进一步增加风险资产、资产总额，增加投入，通过金融杠杆获得更高的资金收益”的方案名称。

其中，专业债券期限与可转换协议期限一致，不超过10年。 偿还年限设定为10年( 2021年-2030年)，前7年是偿还宽限期(前7年只偿还特别债务利息，后3年按年度偿还特别债务本金和利息)。 宽限期合同期满后，收回特别债券本金。

项目收入估计:

根据柳州银行年6月末13.7%的一级资本充足率，在不偿还之前，3亿元的一级资本补充预计可以使风险资本增加21.9亿。 按6月末平均风险权重71.5%估算，可增加总资产30.63亿元。

以年上半年纯利差平均2.2%估算，项目年利润为0.67亿元，后3年因等额还款，可投入资产减少，利润同比减少。 据测算，柳州银行3亿元融资项目净利润为6.06亿元，现金流入累计为9.06亿元。

项目支出估计数:

根据转换协议存款合同的约定，从资金到达柳州银行定期存款账户之日开始计算利息，存款期限为10年，与债券期限一致。 存款利率为固定利率，年利率水平为4.5%，与债务发行利率一致的存款利率每半年支付一次，存款本金从第8-10年等开始返还。

据估算，项目存续期间柳州银行累计利息为1.22亿元，本金合计为4.22亿元。

根据上述相关推算，现金流入量对融资利息的展望倍数为2.15，收益融资平衡，资金收益高。 净利率差下降10%后，复盖倍数仍为2.01，保持平衡。

方案还指出，根据转换协议存款合同，极端条件在发生转换触发事件时，经监督部门同意的情况下，可以将部分或全部3亿元存款转换为柳州银行普通股。 股价汇款由面值1元/股或触发事件发生前审计标准日审计的每股净资产高者执行。

转换成普通股后，可以引进柳州银行原股东和新股东参与市场化转让，顺利回收3亿元专业债务债券的利息，不足部分由地方财政提供项目的债务资金偿还保障。

(作者:李愿，杨志锦:马春园)