财讯：皖维高新：充分受益PVA价钱的上涨 强烈推荐

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摘要：事情:据e企业讯,企业9月初继续上调聚乙烯醇(pva)价钱,上调品种为蒙维99系列,调涨幅度为200元/吨。据wind显示,企业pva 1799产品出厂价钱从年8月低点11200元/吨上涨至年9月初的13600元/吨,上涨幅度约21%。 原油震荡走高,出口特点或扩大:我国pva出口呈...

事:据e企业称，企业9月初继续提高聚乙烯醇( pva )价格，将品种提高到蒙蒂99系列，涨幅调整为200元/吨。 据wind报道，企业pva 1799产品的发货价格从去年8月的低价11200元/吨上升到去年9月初的13600元/吨，上涨幅度约达到21%。 [/BR/] [/H/] [/BR/] [/H// H/]原油振动上升，出口特征或扩大:中国pva出口呈逐年增加趋势，年出口量达到13.27万吨，同比增加约30%。 最近油价震动上升，wti和布伦特原油价格分别接近约70美元/桶和80美元/桶，油价震动上升，电石法pva价格差距比乙烯法pva价格差距继续扩大，或者国内电石法pva的运输 [/BR/] [/H/] [/BR/] [/H// H/]电石价格稳步上涨，出现了电石一体化的特点:最近两个月电石价格稳步上涨，电石(全国中间价格) 8月平均价格为350元/吨，比7月上涨50元/吨。 企业具备电石生产能力，大部分电石实现自给自足，产业链一体化价格特征明显。 [/BR/] [/H/] [/BR/] [/H/H/] [/H// H/]领域的供求有望保持平衡:目前pva领域的有效生产能力约为80万吨/年左右，在环境保护越来越严格的大背景下，领域的供给结构持续 诉求端，年国内pva产量78.75万吨，总体供求略有平衡国内表观费用稳定增加，在重叠出口状况良好的背景下，pva供求结构有望进入紧密平衡。 皖维高新技术作为领域的龙头公司，有望充分受益于pva价格的上涨。

国内pva领导，价格上涨业绩弹性大:皖维高新技术目前具有pva名义生产能力35万吨/年，有效生产能力约32万吨，是全国最大的pva生产公司，生产能力在国内 pva价格上涨，企业业绩弹性大。 [/BR/] [/H/] [/BR/] [/H// H/]投资建议:企业18-20年的eps分别为0.27、0.27和0.27元，对应于现在的股价23.12x、13.26x和10.56x，预计将保持强烈的推荐评价。

风险提示:1.停产公司的再生产超过预期。 2 .宏观经济下降，无法期待等。 (长城证券)