【玖龙纸业财务急速恶化 负债比率再革新高】

本篇文章678字，读完约2分钟

据香港经济日报报道，由于其他收入大幅增加，玖龙纸业( 02689 )到6月末年净利润从9.9%增加了15.6亿元，但末期利息上涨了6成。 市场关注的是，杠杆率的再创新达到了121.3%。

玖纸的高负债一直很恶劣，这次年度业绩的净债务和权益总额的比率从去年同期的99.7%增加到121.3%，比08年金融海啸时的102.7%还要高。

超过121%的杠杆率08海啸

期间，贷款总额为343.1亿元，每年上涨3成，短期贷款为25.1%； 财务费用也相应地从13.5%上升到13.7亿元。 但是玖纸强调，下半年的财务费用比上半年减少了3成，主要原因是实际利率低的外汇贷款的增加。

除了杠杆率，玖纸的其他财务指标也迅速恶化。 事业所得现金每年从99.4%下跌3，604万元，其中应收账款和应收票据增加约91.7%，应付账款和应付票据减少约40.6%。

经营所得现金大幅减少了99%

虽然杠杆率很高，但小组依然豪放股息。 玖纸公布每股末期利息8分，每年上涨6成，分红比例从23%增加到29.9%。

根据联合所的资料，玖纸理事长兼大股东张菌持有股份量达到66.25%，这次收到的晚期股息达到2.47亿元。

另外，玖纸期的其他收入达到了2.16亿元，每年上升2.4倍，但企业在业绩发表内没有披露越来越多的相关内容。

基本业务方面，玖纸去年销售额增长5.8%，为287.4亿元，销售额约1，050万吨。 张菌说会在上一个中期业绩中涨价，但全年集团产品的平均售价下降了约9.9%。

展望未来，张菌说造纸产业的快速发展前景令人鼓舞，领域淘汰落后产能加快，集团受益于领域整合。