【热门】招商证券点评美封杀中兴通讯：倾巢之下安有完卵

招商证券馀俊

【中兴通讯】黄沙百战身穿金甲，打破楼兰不还——引起了在苦难中崛起的中国新闻产业和中兴通讯。

今晚，中兴通信作为美国商务部今后7年禁止进口美国企业产品的信息印刷爆WeChat的力矩，继续跟踪中国5g产业的崛起，中兴通信准备就绪的通信研究者，我们态度鲜明，角度确定:。 中兴事是中美游戏下美方手落刀的棋子，成功之路没有平坦之路，即使前面的路荆棘，困难，国运也在逐渐提高，国策分明，国民觉醒的大历史长回合下，对方的阻止保持了我们的脚步

关于这次的事情，我们的专业解读如下。

1、美国商务部在正式处罚中兴出口禁令一年多后再次变脸，超过了市场上所有人的期待。 参考上次事件发生时的解决方案(年3月7日)，企业明天将在a股和h股两市停职，事件明确后进行检票。 我认为这给市场足够的时间来消化感情方面的影响，也给企业和国家相关部门留下了足够的时间来调解与美国政府的谈判。 投资者不需要悲观。 年3月7日，企业第一次遭遇美国商务部的禁运通知。 市场也很悲观，企业4月7日重新发行卡，中兴a股股价不会上涨1.06%。 历史不一定完全重复，但有越来越强的国力支持和日益完善的公司治理结构。 请巩固未来的自信。

2 .置于中美“贸易战”升温大环境下，中国制造全面走向世界，中国技术5g引领世界快速发展，在中美两个超级经济体全面竞争的大背景下思考，在道理中。 美国引起贸易争端，指示中国制造2025，中兴通讯作为中国5g大战术的核心代表，在技术、标准、市场和产业多个维度领先，美国这次炒冷饭，跳项公舞剑，在意大利公开！ 中兴事在中美大国游戏过程中，只不过是美方拿到的棋子，今天是中兴事，未来也是华为，可能是其他国家的宝物。 中兴美国禁运事件本身已经超出了领域和企业自身能力的范畴，未来两国政府反复谈判，互相游戏，相信强大的国家有后盾，事件终于得到圆满处理！

客观来看，如果从供应链方面分解，实施出口禁运禁令，将对中兴的三个产品阵营、运营商设备、终端设备和企业网设备产生一定程度的影响。 具体来说，运营商设备的无线基站在其中最主要的射频芯片和模块、adc/dac芯片、解决方案单元、fpga、dsp、有线传输行业的高速光模块、控制芯片等中使用美国的供应商芯片 在手机终端上，主要系列的axon和blade使用高通soc解决方案，在射频部分也依赖美国进口的政治公司的业务中，服务器等主要解决方案也从美国英特尔进口。 客观地看，如果实施禁运，企业业务会受到很大的影响。 但是，这是最坏的小概率，是和平年代事物发展的做法论，我相信大多数情况下，粗略的比率会朝着和谐取胜的方向前进。

4、中兴通信没有认为这次的事情会对哪个通信上市企业带来短期的正面影响，卵巢下面有鸡蛋。 在情绪方面，中美双方的贸易争端有可能在短期内进一步升级，贸易争端有可能导致受影响的企业方面扩大，市场变动变大，短期避险情绪上升。 在领域基本面中，中兴通讯是产业内许多上市公司的重要下游客户，直接影响上游公司，中兴通讯禁运会对产业链产生深远的影响。

5、这次的事情充分表现了我国整个新闻基础产业的短板，桶理论决定你最终能力的不是最长的板，而是你最弱的部分。 法道，中兴即使已经占了全世界通信设备的一半江山，即使没有掌握最核心的上游，也依然无法摆脱被绞死的局面。 只有长期自主创新，掌握核心技术，才能摆脱被人束缚、人的不利局面。 将来拥有上游核“核心”技术的企业在将来复杂的竞争环境中卓越，可以掌握核心定价权。 这将进一步巩固国家互联网强国，坚定自主创新的决心，根据过去的成功经验，中国人民做不到，5g将向上游的核心芯片、器件、光模块等提供黄金赛道，今后10年中国新闻行业的核心技术将全面崛起 作为tmt研究员，能目睹中国tmt产业的全面崛起，是我们的荣幸！

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