“如何看唯一的短片视频上市企业，欢聚时代YY？”

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“女仆香港股圈”

短片领域是近年兴起的风口，短短几年，抖音快的手已经成为文化现象。 字节跳动也有能力和帐篷等巨头动胳膊。

但是短篇视频领域的迅速发展依然超出了人们的期待。 这是一种罕见的没有海外目标企业的商业模式。 在中国过去几十年的迅速发展中，许多大公司通过运送海外商业模式得到了迅速的发展。 qq对应msn，淘宝对应eaby，百度对应google，艾奇对应netflix，但国内企业大多来自蓝色，毫无疑问。

这个短篇视频这种模式是前所未有的，在这样的结构下，短篇视频变成了逆时间机器，在中国迅速发展，然后开始了海外的攻城战略。 现在，tiktok已成为世界上下载量最多的应用程序，海外企业从未模仿过短篇视频。

当然，字节跳动的成功是不言而喻的，投资者也没有办法投资。 但是在安静安静的情况下，海外短片的第二笔交易被上市的中国企业拿走了。

这家企业是集大成时代(以下简称yy )，是国内广播的领导者，但在短篇视频时代没能战胜强大的抖音。 但是企业找到了另一条路，很快就在海外找到了自己的方向。 现在企业bigo和likee两个产品成为海外下载排行榜的常客，每月过着1亿多的生活。

出海文化的先锋

首先，在短篇视频领域出海有一定的必要性和必然性。 以前，中国的网络生态发达，但不能长时间对外出口，第一个原因是时间机器理论，中国的产品模仿很多，在海外无法挑战被模仿的更早占据市场的先驱。

但是，文化输出的作用不仅是经济意义，美国每年从世界吸收人才，依赖于其强大的文化输出能力，现在国内一些地区专注于美，美国强大的文化输出机器的作用不可或缺。

事实上，在美国的这场暴动中，tiktok是传达事情的最好应用程序，fb、ins和twitter都面临着各种政治压力，因此必须进行各种限制和删除操作。

可见强大的文化输出工具的重要性。 对于整个短片领域，继续迅速发展海外，不仅是商业诉求，也是国家诉求。

根据网络媒体的迅速发展规律，巨大的市场可以孵化强大的企业，本地化的劣势不足以抵消商业模式的特征，先行者大致占据市场。

大致的颤抖，像fb、ins、twitter、youtube一样，一旦形成顾客的习性，就会牢牢占据市场主导的地位，成为很多国家人们日常使用的社交媒体工具。

海外短片的对手也只有美国，从现在的情况来看，fb、Google们走得很慢，他们对短片生态的理解也远远不及国内企业，但在平台型媒体上，首发效果很强，后者不太追逐

从这一点来看，中国的短片可能会称霸世界，很清楚。 出海成功后，之后也是巨大的市场。

yy现在怎么了？

回顾，yy，企业自己制作语音软件离家出走，进入直播，迅速发展成为中国直播领域的巨头。

但是，由于企业的直播业务在国内市场面临短篇视频降维的打击，大家对该业务的信心不足，从18年开始企业的业绩依然在增长，但随着活动用户数量的增加股价开始下降，纯

现在企业收入240亿，净利润约30亿，股价约500亿左右，账本上还有很多现金，可以说估值不高。

当然，经过两年调整后，发现在国内短片中受挫的yy在海外大幅扩大。

根据y19年的年度报告，yy旗下产品的总mau大约有4亿多，其中7成以上是海外平台bigo、likee、imo，当然，这些海外应用还没有进入利润周期，因此还在客户阶段，

但是，根据目前海外各应用迅速发展的态势，未来的海外业务将是企业迅速发展的核心。

事实上，自从疫情以来，yy的股价开始上涨，不是因为国内业务的重新评估，而是因为更多的投资者开始认识到yy海外这几个app的价值。

还没有跑的商业模式和还没有完全竞争

我们现在从yy的所有产品出发。

事实上，短片电影产品likee在海外应用了仅次于抖音的短片视频，目前海外月活已经达到1.6亿美元左右，但在中国市场上可以获得300亿美元以上的市场价格。

如果yy坐在海外第二把椅子上，现在的市场价格看起来真的很低。 但是问题的关键是这个。

从应用的属性来看，likee偏向直播，现在的表现方法也以直播为主，但bigo不是短篇视频的应用，而是以直播为载体，获得奖项的社会交流平台。

(从界面来看，likee更像是更快)

换句话说，yy国外的产品还没有那么多短片。

从长期投资的角度来看，yy旗下的两个产品流量高并不意味着市场价格上涨，微博的顾客数量也很多，但是表现模式的限制很难把他们的流量转化为收入。

抖音和快手的成功，不仅平衡了短篇视频软件，还平衡了几乎所有走的商业模式、广告、电子商务、直播获奖、一切不掉、拍视频和看视频的顾客的好处。

巨大的联盟和磁引擎是双方广告流业务的优良产品，除此之外，直播电商也是两者的新业务。

所以，对likee来说，在海外长时间维持优秀的表现模式是个问题。 毕竟，大家都在看直播中奖的限制。 特别是海外的电子支付水平总体上比不上国内的情况。 不管likee和bigo，其业务中心都在海外发达国家市场，在发达国家市场远远不及tiktok。

另外，对短片客户来说，平台并不是越多越好。 快捷的声音和颤抖的声音在国内源于两者的区别。 如果likee产品没有设计上的差别，即使现在是第二个，第一个tiktok也有完全被吃掉的风险。

现在，许多海外客户的反馈认为likee没有tiktok多。 因为直播的生态偏向。 在流量分析法和核心游戏中，没有tiktok那么感兴趣，有在上面创作、表现力变差、平台上bot多、玩流量游戏的嫌疑。

所以yy的产品出海在成熟期面对市场竞争时应该如何定价是非常值得考虑的事件。 因为第二名可能是最大的失败者。

结语

短片是罕见的中国文化输出产业，被评价的顾客基础可以扩展到世界，天花板极高。 除了政策上的风险，即海外政府设墙外，国内短篇电影企业的攻城略有逆转。

从产品上来说，由于各国国情不同，不太清楚哪个国产企业会长时间跳出来，但概率最高的是字节舞。

但是，短片市场依然是巨大的青海，顾客还在急速成长，还不是各家自相残杀的状态，产品也在急速进化，likee并不是没有改善产品的机会。

一年内，我们应该不太容易看到海外市场短篇视频应用之间的竞争短兵相接。 至少共同扩大市场还是短期的趋势。

所以，在这个过程中，基本上无法证实所有短篇视频企业的逻辑。 只要顾客的量增加，它就在上升的轨道中。

对于yy也是一样，现在yy是唯一的短篇视频上市公司，除非顾客数量和收入下降，否则投资价值将来会被验证，现在的yy低于80亿美元的市值可能依然不太高。

当然，这家企业也有资本操作、红利回购不足等历史缺陷。 这有点危险。

但是，总体来说，整个市场都在关注短片，但如果投资方法如此不足，即使企业不完美，很多投资者也会通过课程式投资的购买法进入。 等到字节上市后再购买，这种情况下，yy的投资价值更难被忽视。

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