“万家文化并购2主播企业：快屏小智曾背叛王思聪 隆麟营收离奇增289倍”

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万家文化合并2主播企业:快屏小智背叛过王思聪

如果你上个月末乘地铁去过上海新国际展览中心，你不会忽视花木路站内任何一个全民tv的巨大环绕式墙面广告吧。 在该广告下面的地铁平台的支柱上，“上海快屏网络主播网红招募”的广告也同样备受关注。 这里的“上海快速屏幕互联网”是a股上市企业万家文化( 600576.sh )最近发表的并购方案的主角之一。

以文化产业为主业的浙江上市企业打算以7亿8400万元的价格收购隆麟互联网、屏幕互联网的100%股权。 其中隆麟网络估计值为4.14亿元，屏幕网络估计值为3.7亿元。

表面上，由于容量和企业知名度等问题，评价值7亿的收购方案不太大。 但是仔细看看收购计划，发现疑点很多。

1 .介入播音员领域不满半年的并购企业评价很高的企业

万家文化合并的两家企业分别是隆麟互联网和屏幕互联网。 隆麟网络成立于年1月14日，法定代表人祁斐，上海耀臣、上海隈迈及上海斐游戏共同持股。 其中，上海耀臣和上海隈迈持股相近，分别持有47.33%和45%的股份。 签约了jy、小楼、霸哥等有名的电竞主播。 屏幕网络是同一个游戏电竞领域的新军，现在的法定代表人是杨丰智，上海智碧、上海哆快及上海尚陌共同持股。 其中，上海智碧持股比例达到50%，成为企业控股股东。 杨丰智拥有上海智碧99%的所有权，因此成为屏幕互联网的实际控制者，现在担任企业的执行董事。 现在签约的有名播音员有小智、沙漠、帝师等共计24人。

万家文化通过这次收购直接联系了几个播音员。 隆麟的实际统治者之一戴士，也就是播音员jy，收购后成为万家文化的股东。 同样，屏幕的实际统治者杨丰智(主播小智)和吴思豪(主播沙漠)也将成为万家文化的股东。

根据接口信息，上海隆麟互联网和上海屏幕互联网只在今年正式披上主播经纪的“外套”。 根据全国公司信用新闻公示系统，屏幕网络和隆麟网络分别于年2月16日和5月16日变更了经营范围，追加了与电竞相关的“经营公演和经纪业务”。

追溯两个企业的快速发展历史，成立当初的隆麟互联网主要从事电竞相关的视频外包制作。 此后，隆麟互联网在年末进行了领域的业务调整，形成了“经纪+文案”的业务模式。 隆麟互联网的“经纪”资产是企业签约的知名游戏主播。 根据交易预案，隆麟网络合同主播超过50人，涵盖斗鱼tv和熊猫tv两大现场直播平台。

据消息，合同主播下落相当匆忙，许多知名主播的合同时间在今年内完成。 根据交易预定，进入企业核心团队的7名游戏主播中，5名成员于今年1月与隆麟互联网签约，2名成员于今年4月签约。 另外，接口信息访问了位于上海漳河泾开发区古美路的办公室，开发区的员工也向接口信息记者确认隆麟网络今年初正式搬入园区开始工作。

和隆麟互联网一样，屏幕互联网也在年末实现了业务变革，从原来经营的2年流量陆续转变为电竞类业务，战术变革是惊人的相似之处。 明确商业转型后，企业很快签约了知名播音员，第一复盖了全民电视直播发布平台。 企业合同播音员是包括企业执行董事杨丰智、监事吴思豪等在内的24位知名播音员。

介入播音员领域才半年，但评价非常高。

数据显示，隆麟互联网的估计值为4.14亿元。 企业净资产账面价值1665.27万元，附加值率2386.09%。 屏幕网络估计值为3.7亿，账面价值为1558.36万元，附加值率为2274.30%。

通过这次评价的提高，85后的电竞主播可以受益。 在这次交易中，隆麟的合同主播jy (戴士)在这次交易中获得1.67亿元。 其中包括4869万元现金和1.2亿元股票的等价报酬。 另外，陆维梁、邹盾天、王正、曹悦、唐磊、王慕霸等6位播音员和选手分别获得689.7万元，各获得200万元现金和499.8万元股票。

2 .全民电视与屏幕互联网的关系

信息阅读了万家文化的这次交易预案，想寻找两个并购目标企业评价大幅增加背后的秘密，但发现了与收入来源密切相关的企业，全民tv。

和播音员小智有切不开的关系。

年末，电竞界掀起了“小智双平台直播事件”，把国民老公王思聪牵扯进来。 年12月25日，与熊猫tv签订独家直播合同的“小智”在微博上突然宣布将在全民tv和熊猫tv上播放两个平台，当晚，在全民tv上正式播放，引起了事件。

根据“年top级主播的价值”的名单，“小智”的价值估计为4000万/年，“沙漠”的价值估计为2000万/年，分别排在排行榜的第一位和第七位。

调查了接口信息，发现事件中的两个大现场播放平台的全民tv和熊猫tv一样是现在受欢迎的电竞现场播放平台。 但是熊猫tv因王思聪创立而备受关注。 想想看。 成立时间晚，没有背景的全民tv到底是怎么吸引“智慧酱”，让国民的丈夫“背叛”，转移到不知名的平台的呢？

多个媒体的报道可能已经给出了答案。 cctv-2在报道中说，“小智”转会的全民tv合同费3年达到1.2亿元。 另外，一些媒体表示，“小智”和全民tv是新的合同模式——合作模式，即在合同主播的背后由平台团队经营。 换句话说，全民tv很可能激励了播音员小智和沙漠的部分所有权，这样小智和全民tv的关系可能就没那么简单了。

电视和屏幕、隆麟首先是播音员证券公司和平台的关系。 以快屏为例，企业执行董事“小智”、监事“沙漠”是快屏互联网的核心管理者，也是全民电视的合同明星主播。 小智和沙漠不惜转行到全民电视，不排除赋予部分世代的所有权。 如果那个全民tv也有小智和沙漠的股票，那就是全民给屏幕的经纪收入，相关交易的可能性很大。 因为两家企业都可能有小智的股票。

接口信息根据天眼检查的大数据，全民tv的控股股东是上海脉渍新闻科技有限企业，实际控制人是侯豪杰。

3 .一年280倍的收入来自哪里

万家文化在这次收购交易预案中，两个目标企业评价过高的背景是收入大幅增加的不合理性。

根据企业公告，隆麟互联网年收入仅为16.41万，到了半年收入达到3975万，增长了289倍。 另一个收购目标屏幕的收入增加速度也有异曲同工之妙，年和年的年收入分别为283万和1878万，到了年半年的收入达到了4108万，年增长率达到了437%。

另外，隆麟互联网和屏幕互联网的业绩承诺也“惊人”高。 隆麟网络承诺年-年净利润3200万元、4000万元及4720万元以上。 屏幕互联网年-年净利润分别在2900万元、3625万元、4280万元以上。

隆麟互联网年上半年未审计的净利润为1568.5万元，为了完成对赌博的承诺，下半年需要实现1631.5万元的净利润，同时在接下来的两年中每年需要维持25%的增长。 屏幕互联网的年净利润为497.87万元，年净利润2.5倍并不那么容易完成。

除了高额的业绩承诺，预案没有详细披露每年上半年的主要销售额构成，高增长业绩的合理性受到投资者的质疑。 接口信息给万家文化打电话询问，但电话永远没有接。

信息从事前公开的隆麟互联网和屏幕互联网的利益模式出发，帮助合同主播进行直播、代言、演出等活动，以通过与合同主播的经纪合同获得收入为第一，简单来说是经纪业务。 这个盈利模式意味着合同播音员活跃在斗鱼tv、熊猫tv、全民tv，现场直播平台的人气对屏幕和隆麟的营业收入有很大影响。

根据接口信息收集的数据，市场上游戏转播平台的竞争很激烈，包括斗鱼和熊猫等几个平台的转播份额也很大。 接口信息根据alexa网站的日平均ip和日平均pv等数据，全民的市场份额远远不及斗鱼tv和熊猫tv。 数据显示，斗鱼tv的日均ip和日均pv分别达到852万和5964万，远远领先于其他平台。 在日平均ip中，熊猫tv和全民tv的数据分别接近396万和201万，而在日平均pv中，全民的数据明显优于熊猫，熊猫的日平均pv为2376万，但全民的数据可以达到3417万。 简单的理解是，斗鱼和熊猫的单一顾客( ip )每天平均在线6、7次( pv )，而全民的顾客一天可以阅览17次。 这种现象的背后，不仅是客户的粘性高，也有很多理由不排除购买流量的行为。

界面相关人士表示，平台通常有两种方法来联系播音员。 其中之一是合同费，金额可以从价目表中知道。 另一方面，平台上收到的奖项和礼物。 不透露姓名领域的资深玩家告诉界面信息，这些平台的月收入从100万级到几千级，但收到的报酬平台和播音员通常分为50%。 “斗鱼的月收入在8000万左右，熊猫在3000万左右，全民800万左右。 都不是正确的数字，只不过是大概”。 假设根据全民800万收入的推算，各月收入的80%归于小智的话，这样一个月的获奖收入也不过800万*80%*50%=320万。 半年达到4800万日元的收入，也就是月平均收入800万日元，确实有不少困难。

上述资深玩家根据接口信息，游戏圈的月收入极不稳定，高的时候可以超过一百万，但行情不好的时候只有之前收入的一半。

万家文化的这次交易预案，把播音员和电影界明星联系起来的方法有异曲同工之法。 但是，在这期间，暴风集团用稻草熊绑定刘诗诗，唐德电影在爱美神绑定范冰冰等重组没有成功。

万家文化自2006年租壳上市以来，曾计划2008年、2009年、年、年4次“销售壳”，但均以失败告终。 年，万家文化尝试向动漫、游戏、电竞产业等泛二维产业转型，并由此开始展开收购。

但是，大规模收购的背后有增加商誉的风险。 我想知道到2005年第一季度，万家文化商誉为10.24亿元，净资产为17.5亿元，商誉占净资产的比例达到58.5%，a股整体平均商誉的比例仅为6.47%。

这次交易完成的话，万家文化的商誉将达到17.75亿元左右。 净资产约为17.82亿美元，商誉占净资产的99.38%。 未来的并购目标会产生利润问题，商誉的折旧风险会对上市公司造成严重威胁。