【又一个300亿！九鼎再创资本运作新高度】

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利润超过10亿，市值超过300亿，构筑新三板上市的o2o商务服务企业。

这是九鼎于年推出的投资互联网+商业房地产证券化方案九宜城的目标。

现在，这个计划在新三板企业庞森商务中一步一步地成为现实。

通过庞森生意，九鼎将九宜城推向资本市场，逐渐成长为成功版的九信资产，可以说是资本运营的新高度。

九宜城历来分为商业地产板块和互联网板块。 商业地产板块通过交换股票，向新三板企业注入100家购物中心的商管企业的净利润，以净利润1千万美元计算，100家公司的净利润10亿美元，评价为150亿美元。 网络板块根据商业地产板块构筑网络事业，拥有数千万顾客，预计1000万顾客对应150亿人的评价值。

难怪有人说关于人民币pe、见识、布局，九鼎是第一。

九鼎资本运营新高度，庞森商业神支持辅助攻击

如果你知道九宜城这个项目有多重要，你就能感觉到庞森商业受到了上帝的攻击。

九宜城是年末九鼎投资推出的商业房地产证券化方案。

简单来说，这个方案将九鼎置换上市企业(方案中，新三板上市企业称为上市企业，以下上市企业都是新三板企业，上市也必须是卡)的壳的原始所有权和各购物中心的商管企业运营部分的所有权

也就是说，双方进行股票交换合并，以前拥有商管企业所有权的股东在交换后直接拥有上市企业所有权的一部分。

年初，九鼎投资的投资监督刘加齐对该方案进行了说明。

刘加齐表示，各商管企业对应单体购物中心，各商管企业对应股东。 100家对应的所有股东和九宜城上市企业交换了股票，即这些股东直接成为九宜城上市企业的股东，100家捆绑在一起，实现了共同上市。

其中，九鼎作为财务管理者，不参与原团队的经营管理。 在最终方案中，新三板壳企业、o2o等大数据平台占九宜城的20%股份，100个购物中心占80%股份。

剧本可以理解，初期各公司持有股份的比例是按净利润的比例计算的。 按一项资产净利润1000万，30倍的股价收益率计算，该股东有9宜城的股票价值2.4亿元。

这些控股股东将分四年解禁。

刘加齐表示，上市后，可以直接获得1/4即数千万的净利润，上市后基本上可以获得6000万美元。 第二年根据前一年的经营业绩进行动态调整，也就是经营业绩上升，股权比例上升。 第三年也一样，第四年完全可以退出。

不仅是商业管理企业，将来商业房地产开发商的经营权和社区房地产企业也将纳入壳牌企业。

九鼎说，计划将100家商业物业运营公司与一定数量的物业管理企业合并，总净利润预测为10亿元至15亿元。

除商业地产业务外，九宜城还进军互联网业务。 也就是说，在整合100家购物中心和物业管理企业的基础上，构建o2o、众筹、大数据平台。

根据方案，o2o业务，简单来说，作为在线会员方的入口和会员获得的平台，通过九宜城app进行o2o服务。

云计算、大数据的平台如下图所示。

计划中，在网络事业下，九鼎预计有数千万顾客，1000万顾客应对150亿的评价值。 另外，商业地产板块的评价值也是150亿，2个加起来的上市评价值是300亿。

九宜城的目标是设立最终利润超过10亿、市值超过300亿的新三板上市的o2o商务服务企业。

看到这个方案，有相似的感觉吗？ 新三板研究员说的是九信资产。

年末，壳牌新三板企业优博创推出的九信资产开始了300亿融资。

当时的融资方案中，110亿来自募捐，190亿来自购买债权。 贡献190亿债权，对应70多个债务人的53名投资者中有45人是房地产开发有限责任企业或运营商有限企业。

从九信资产到九宜城，最大的变化之一是股票交换债权变成了股票交换股。

我们上市后还有两个月就可以增加了。 我们的目标是在两三年内达到最大的商业房地产企业。 刘加齐是这样说的。

在原来的计划中，九鼎从投资年6月开始准备资产，取得股票。

九宜城的运营商，九鼎投资选择了新三板企业庞森商业。

现在，庞森商业没有进行融资，但九宜城的资本运营似乎已经开始了。

前两大股东清仓，九鼎成为第一大股东

资本运用浮出水面是在年下半年。

从去年下半年开始，庞森商务的管理层发生了大规模变动。 企业理事长、四名董事、两名监事及监事会主席都发生了人员变动。 如下图所示。

最终，昆吾九鼎投资商业地产板块负责人马占田进入主庞森商业，担任企业理事长。

当时，企业的股票结构没有变化。 截至年底，庞森商业的股票结构如下:

年上半年，庞森商务的前两大股东持续减持。

第一大股东凌莉从今年4月到5月5日，从挂牌时的35.82%持股比例减少到19.8%，共计减持477.25万股，使第一大股东位于郑卫星。

年5月12日、5月25日，凌莉分别减持96.8万股、43.5万股，持股比例减少到8.42%。

6月6日，刚成为第一批股东的郑卫星也减持了44万股，120.3万股，持股比例减少到13.87%。

事实上，减收在年下半年已经决定了。 前一年，凌莉、郑卫星与多个个体签订了签名的股票长期转让协定，今年4月，凌莉和郑卫星计划将持有的880.3万股和533.7万股以每股1.18元/股转让给对方。 另外，双方签订了持股合同。

这些作为交易对象的个体到底是谁？ 我不知道读新三板研究员。 但是，目前凌莉、郑卫星的减产基本上和清仓一样。 以减产价格计算，庞森商业的市值仅为3013.72万元。

凌莉、郑卫星减产后，进入卡前的苏州九鼎以15.15%的股权成为庞森商业的第一大股东，但与方案中预计的20%的股票相比还有差距。

九宜城大发神通，庞森的商业业绩大爆发

庞森的商业股票发生变化是企业的业绩。

庞森商务是制作商业房地产的企业，主要业务是租赁招商和后期运营管理。

根据年报，企业实现营业收入1亿2100万元，同比增长150.36%。 净利润4201.01万元，比上年同期增加1287.22%。 年上半年，庞森商业实现收入2626.52万元，比上年同期增加62.94%。 净利润306.13万元，扭亏为盈。

也就是说，仅下半年，庞森商业收入就近亿元，净利润就达到了3894.88万元。 对此，企业在年报中解释说，报告期间在全国范围内开展业务，增加了数十家新客户。

具体来说，企业年度实现的收入主要来自两个部分，一个是租金，二个是商业管理业务。

租赁收入是企业本来的业务收入。 的商管业务是指庞森商务在年报中没有明确记载，管理输出类的业务。 值得注意的是，随着商管业务的增加，企业的毛利率也从去年的30.23%增加到57.27%。

庞森商业绩爆炸的背后其实是九宜城们的爆炸。

据新三板研究者介绍，庞森商业在年下半年批量生产了6家子公司，收集了9宜城系列。 注册资本都是100万，持股比例都是100%。

其中，去年9月成立的拉萨九宜城，短短不到3个月就为庞森商业贡献了4764.25万元的收入和2826.43万元的净利润。

很明显，九宜城已经开始发挥作用了。 这是成功的九信资产吗？