【周四机构一致最看好的10金股（0420）】

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中国巨石( 600176 ) :“内外兼修”领域领袖

领域继续高景气，业绩高速增长:领域持续高景气，企业玻璃纤维丝销售价格一齐上涨，经营杠杆和财务杠杆大，因此企业以往利润的增加弹性远远大于收入的增加弹性。 企业毛利率的提高是历史上最高的，一是中高档产品占有率的提高二是企业价格下降(池窑升级、天然气降价等)。 企业q4业绩增长放缓，一是年四季度区域景气大幅回升基数高二是企业进入冷修高峰，生产能力规模、产品结构调整。 考虑到领域依然处于冷修高峰，各大企业处于更合理的状态，领域依然保持着较高的经济震荡。 年对企业来说有两个增量，一是股权融资后财务费用下降，二是天然气降价价格下降。

“内外兼修”---冷修技改升级+产业链扩展+海外布局:企业增加资金用于国内生产线冷修技改和海外产能布局。 此次除建设12万吨生产线进一步扩大生产外，还建设10万吨不饱和树脂生产线，扩建60万吨叶蜡石微粉生产线，玻璃纤维丝和树脂配套为后续高端复合材料行业的产业链空

在中央企业加速整合的背景下整合的期待很高:中国建材和中材已经宣布计划进行战术重组。 企业是中建材下的高质量新材料平台，主营玻璃纤维业务和中材集团重合度高，目前两大集团都有下游复合材料资产，后续在中央企业加快整合的背景下，企业有很高的整合预期。

投资建议:年领域景气度恢复高位，企业作为领域龙头，经营杠杆和财务杠杆大，业绩增长超过预期。 目前，领域已经处于经济高度阶段，考虑到领域的快速发展已经处于合理的状态，领域依然保持高经济震荡的企业目前正在积极部署海外、产品升级、价值成本降低、产业链扩张 -预计每年eps分别为1.08、1.10、1.15元/股，维持“购买”的评级。 广发证券

骆驼股票( 601311 ) :综合价格特征更明显

主要推荐理由: 1、还有新能源汽车领域的迅速发展和铅价格上涨受到电池龙头企业。 首先，新能源汽车领域的年高增长情况很明显，对新能源汽车产业链布局很深的骆驼股票给予很大的想象空，企业最近增发也是扩大动力电池业务。 其次，最近铅价格持续上涨，有利于提出下游诉求，而且企业是汽车电池领导，具有一定的定价能力，因此铅价格上涨会提高企业的收入和利润能力。

2、供应商预计将来会缩小，铅回收业务会进一步提高收益性。 受益于国家供应方的改革和消费税政策，铅酸电池的中小制造商有望逐步淘汰和整合，供应方有望收缩的企业已经利用自身的特征和收购进行全国性的布局，电池市的运转率持续提高 企业的铅回收业务已经取得资质，将来会逐渐增加量，综合价格的特征会更加明显。

新能源业务逐渐落地，未来快速发展空之间巨大。 企业启停电池(相当于微混新能源汽车电池)在空之间逐渐打开锂离子电池的强布局，另外，通过融资租赁进入新能源汽车整车领域，与动力电池业务产生协同效果。

预计在今后几年，新能源汽车领域的良好成长性将迅速发展企业的新业务，为巨大的增量业绩做出贡献。

利润预测和投资评价:企业发布业绩快报，年归属于上市企业股东的净利润为60，984.01万元，业绩低于预期的首要原因之一是铅价格下跌。 我们预计企业16年、17年的eps分别为1.22、1.46元，维持“购买”的评级。 信达证券

中化岩土( 002542 ) :收购增加收入维持高位通航空机场的可订购期限

收购使企业收入增长率保持高位，毛利率上升

年企业收入依然快速增长的主要原因是上海强劲，上海远方全年报告，而且收购北京场道，为企业贡献1.9亿收入，占企业总收入的10%。

资产减薪损失的减少、投资收益的增加会导致纯利率的上升

期间费用率比上年上升了24.1个百分点。 但企业加大工程入账力度，资产减值损失占收入的比例下降1.83个百分点，另外投资利润增加，企业年净利润同比增加74.3%，超过毛利增速。

通过收购、与地方政府合作扩大机场通航业务

企业投资建设的第一个通航项目安吉通用电气空机场跑道现在已经完成了主体建筑。 企业预计今年申请民用机场录用许可证，开展通航运营业务，将来成为国内不太从事通航机场投资、建设和运营的公司。 l持续并购扩张是企业今后保持快速发展的重要手段企业积极开展通用电气空、媒体电影、互联网金融、电子芯片技术、保险等各新兴行业，未来的扩张和收购是企业

投资忠告

近年来，企业因并购而业绩迅速增长，在领域经济低迷的情况下很少见。 企业通过投资、收购等方法继续尝试新兴业务，其通航空港业务可以在今年订单中落地。 企业多样性的迅速发展体现了企业管理层的开放态度和强烈决心，我们看到企业未来的迅速发展，-年eps为0.3，0.42，0.56元，预计将维持“购买”的评价。 广发证券

友邦吊顶( 002718 ) :厨房后卫产品有望恢复高增长

总体来看，年企业收入增长率相对平坦(纵向为企业年+34%，年+23%； 对于横向伟星新材料年+17%，奥普集团h1+25% )，第一个原因是客卧产品的宣传达不到预期，资源的牵制能量分散，因此以前厨师的销售产品受到了一定的影响。 收入方面的增长率平坦，但企业的年毛利率达到51.32%，纯利率达到29.41%，利润能力依然维持高位，与其他建材领域的上市企业相比更突出，这是企业产品的费用属性突出，定位中高端，企业胸罩

厨师产品有望恢复高增长，等待客卧产品和市场成熟

报告期间企业追加了418万acoll的收入(上半年182万)，毛利率为25.75%，占总收入的1.02%。 客卧产品的宣传不如预想，其中包括产品还不完善、理念相对领先、设计师和施工不好、经销商投入的价格高风险大等多种原因。 全天吊的前景广阔，空之间巨大，但现在市场还不成熟，产品的研究开发和宣传需要摸索，我们预计开展客卧市场需要一定的时间。 由于2010年资源牵制精力分散，厨师的销售产品一直受到一定的影响。 企业目前正在根据市场状况和自身快速发展阶段进行相应的调整(业务重点、渠道管理、市场投入等)，内生改善逐渐出现，预计年厨师销售产品将回到高增长轨道。 另外，企业在吊挂领域规模最大，是两个上市企业之一，但现在的市场占有率还很小，未来收入规模和市场占有率潜力的提高空之间很大。

投资建议:维持采购评价

根据年的经验，不对焦反而增长速度变慢，企业的短期增长点提高了饭馆吊顶的市场占有率，长期可以看到全屋布局、空之间的扩张带来的爆炸性增长。 我们预计企业-每年每股利润为1.94、2.58、3.35元，企业内有改善，受益房地产销售回升，业绩可能超过预期(预期差)，维持购买评价。 广发证券

中洲控股( 000042 ) :激励机构促进销售持续高增长

1 )继限制股之后，员工持股，企业激励机制进一步提高。 作为企业改革的先驱，过去两年多的规模迅速增长，比较有效的内部制度改革是重要因素之一，其中激励制度方面的改革尤为突出。 从14年初开始推进的内部市场化审查，15年7月发表员工限制股，是这次16年3月企划的员工持股计划，多阶段的激励制度将员工和企业的利益紧密结合，充分调动员工的积极性和创造性。 另外，这次员工持股计划的总股超过去年限制股占有率的2%，预计合计2个激励占有率超过4%，超过领域平均2.2%的水平。

2 )可销售值丰富，分布在热销区域，以每年冲刺100亿元销售。 年企业年销售约75亿元，比上年同期增长55%，提前完成了3年复合增长50%的计划。 展望一年，企业每年可达到150亿元，主要包括深圳约50亿元、上海约40亿元、成都约20亿元和惠州约40亿元等，这四个城市16年初成交比上年同期分别为22%、53%、0%、123%

3 )陆续重新融资，改善资金结构，在高增长的道路上奔走。 继15年12月终于完成企业重组以来首次面向20亿元大股东的定增后，16年2月企业宣布面向机构和大股东的55亿元，对应发行量3.79亿股，发行价14.51元/股，募集资金到成都、青岛和惠州等房地产普 另外，在这次的方案中，实质控制者黄光苗的原海阳诚承诺预约比率在15%以上，锁定3年，表现出自信，根据发行基础价格，实际控制者的控制股票比率最低减少到35.61%，依然是企业的实际控制者，大作

4 )激励的再提高，销售的持续高增长，购买评价的再确认。 中洲控股配置了深圳、惠州、成都、上海和香港等二线城市，资产高质量，其nav达242亿元，资产明显被低估。 目前企业土地储备中深圳、上海和惠州等热销城市的面积占60%，今年可销售资源中三地商品值占80%，高质量布局奠定了高增长的基础，而且企业在过去两年中引进、激励制度和管理人员 14-15年销售分别完成48，75亿元，计划16年销售100亿元，3年复合增速为66%，呈现出高增长的本色。 我们将企业15-17年的每股利润预测分别维持在1.00、1.32、1.72元，重新确认了购买评价。 中银国际

洲际油气( 600759 ) :以非公开发行股票购买油气资产

非公开发行股票购买油气资产。 洲际油气公布发行股票购买资产预案，计划以6.83元/股的价格发行12亿股购买上海泷洲铁科99.99%的股票。 上海泷洲鑫科(或下属子企业)计划用现金方法收购班克斯企业的100%股权、山羊企业的51%股权、基骄傲投资的100%股权，分别持有阿尔巴尼亚、俄罗斯、哈萨克斯坦的油气资产。 其中班克斯企业拥有油气资产的原油储量为1.26亿桶雅吉欧企业证明原油储量为1.07亿桶、凝析油为570万桶、天然气为109.21亿方的基骄傲投资是原油可开采资源量6.09亿 这次交易有助于大幅度提高企业油气剩余可开采储量。 另外，这次非公开发行还包括以6.83元/股以上的价格募集辅助资金的70亿元，主要用于目标资产项目的建设等。

签署共同开发合同。 此前大陆间油气发布公告，企业与苏克企业及其控股股东中科荷兰签订《合作开发协议》，企业或企业指定的子企业投入技术、人员和勘探、开发资金等，苏克企业和企业共同派遣代表共同管理委员会 现在，联管会正式成立了。

投标收购海外油气资产。 年10月28日，企业宣布投标收购tegismunayllp 100%的所有权，其资产包括位于哈萨克斯坦的丝路气田100 %的地下资源利用权。 现在这个区块勘探事业已经全部完成，在开发期间，企业计划根据每年10亿方的组织生产能力建设员工。 大股东赠与上市公司油气田资产，赠与股票价值达20亿。 到目前为止企业发表了公告，

大股东约定马腾企业实现业绩31.46亿元的承诺期限从3年延长到7年。 为了保护上市企业和投资者的利益，加快上市企业在天然气行业的迅速发展，大股东和实际管理者将高质量油气田资产苏克企业的10%股权无偿捐赠给上市企业，作为这次业绩承诺期延长的追加补偿。 大陆间油气捐赠的苏克企业10%的股票价值现在将达到20亿，未来的股票价值将超过20亿。 员工打算持股购买股票。 年10月28日，企业公告员工持股计划已完成股份购买，企业股份5254万股，占企业总股东资本的2.32%，支付总额39577万元(含税)，成交平均价格为人民币7.53元/股，其中

利润预测和投资评价。 由于现有区块的进一步开发和新区块的收购，洲际油气未来的原油产量和企业业绩将大幅增加。 另外，实施企业员工持股计划，有助于提高企业员工的热情，提高企业业绩。 企业~年的eps预计分别为0.07、0.25、0.47元。 根据年eps和25倍pe，我们给企业11.75元的标价，维持“增收”投资评价。 海通证券

金鹰股份有限公司( 600232 ) :在纺纱机的龙头扩大新能源汽车的新产业

企业是麻、绢等配套纺纱机的装备龙头，市占有率一直维持在85%以上。 近年来，虽然整体业绩稳定，但国内人力和原料价格有不断提高、领域增速放缓的趋势。 因为该企业希望通过年启动非公开性股票等，跨越领域进入新能源汽车的主要零部件行业，利用资本市场的特征，培育新的利润增长点。

计划在新能源汽车动力电池项目和动力总成项目中使用非公开发行股

发行价为6.33元/股，募集资金16亿元，其中新能源汽车动力电池项目总投资额10亿元，技术来自日本技术合作者、日本enax企业创始人。 新能源汽车动力总成项目总投资额4.57亿元，阿尔托企业提供动力总成产品技术、技术等方面的服务。 非公开发行现在正在进行环境评价等手续，今年落地概率大，据可研报告，产后销售收入达到46.15亿，净利润达到2.91亿。

与湖南瑞翔新材料股份有限公司签订《战术合作协议》

湖南瑞翔是国内第一、国际第三大锂离子电池正极材料制造公司。 将来，双方将成立年产1万吨锂三元电池的正极材料合资企业。 另外，企业计划用现金方法以每股3.5元以下购买湖南瑞翔增资发行3000万股股票。 从三元正极原材料到新能源汽车电池到动力总成完善产业链。

15-17年业绩分别为0.10元/股、0.11元/股、0.12元/股(未考虑定增)。

1 )不考虑定增，现在股价对应17年股价收益率的74倍，2 )考虑定增，假设在年内完成，1年建设期间，17年的募集投资项目贡献了1.46亿的净利润，稀释后的股价收益率为30倍，锂电池领域的平均水平 广发证券

鼎龙股份有限公司( 300054 ) :布局印刷和半导体耗材双产业链战术思路清晰

近年来，企业安全布局印刷消耗品和半导体消耗品的双产业链，效果显著。 在这个过程中，由于技术特征显著，企业不断调整产品结构，使研发、生产和销售资源向高毛利产品倾斜，毛利率持续上升。 将来，由于产业链的协同等因素，有持续上升的时间空。

深入整合通用印刷耗材产业链，产生协同效应

企业的战术思路极其清楚。 在极其迅速地发展核心产品彩色聚合调色剂的基础上，鼎龙股份有限公司通过收购旗捷技术，完善“耗材芯片”的重要环节。 由于收购超俊科学技术而布局硒鼓的收购世纪的开端，布局图像文字很早就印刷了o2o。 最终，鼎龙股份有限公司从上游芯片设计、电荷调节剂生产到中游芯片、碳粉等制造，形成了下游硒鼓生产和终端图像文字快速印刷的完整产业链布局，已经在世界耗材制造商中产品体系完整， 产业链的协同效应显着。

进入cmp研磨行业，受到半导体产业的国产化，前景广阔

我国的cmp材料现在被杜邦等海外公司垄断了。 鼎龙股份有限公司聚氨酯抛光垫项目进展顺利，各方面参数性能已达到海外同类产品水平，产能释放后，打破海外公司垄断，进口替代空之间巨大。 预计cmp材料将明显受益于我国半导体产业的国产化进程。

预计16-17年的净利润分别为2.12/2.52亿元(未考虑临时增发)，维持“购买”的评级。 广发证券

华星创业( 300025 ) :有望实现主业稳定增长外延收购

业绩稳定增长，如预期。 企业收益为12.8亿元，同比增长21.03%；归属于上市企业股东的净利润同比增长21.9%，为1.08亿元；eps同比增长21.4%，为0.51元。 企业以年12月31日的总股东资本为基数，每10股支付现金红利0.52 (含税)，以资本公积金为全部股东每10股增加10股。 另外，公告年第一季度归属企业股东净利润为500.77-600.92万元，比上年同期增加0-20%。

网络建设推动通信技术服务市场稳步增长。 随着运营商网络建设的深入，通信网络技术服务市场稳步增长，企业积极进入领域工作和规模扩张，扩大市场份额。 年互联网优化业务实现6.73亿元，同比增长21.02%，互联网建设类业务实现4.8亿元，同比增长14.98%。 互联网优化测试产品支持volte测试和ca (运营商聚合)测试功能，收入5648万元，同比增长52.02%。

产业并购基金进展迅速。 年7月，企业和亚信华创设立了产业并购基金，总规模达到15亿元。 12月完成互联港湾51%股权收购。 港湾提供idc和多种增值服务，包括负载均衡、全国分布式网络、智能dns服务、互联网安全服务、私有云和混合云处理程序服务。 实现年净利润317万元，完成业绩承诺。 企业计划在适当的时候收购互联港湾股票。 产业基金也将继续寻找适当的目标。

内生增长和外延扩张的迅速发展战术。 年11月26日，企业开始策划重大资产重组，以深圳公共新闻技术有限企业为目标，目前相关事业正在推进。 公众新闻是深圳光启高等理工研究院的核心通信技术转换平台企业，是主营社区基础新闻化建设的投资、管理和维持，增值服务提供了处理方案，与企业主业有很强的协同性。

投资提案和评价:不考虑外延收购，企业16、17、18年净利润1.57、1.92、2.31亿元，eps (准备金后)为0.37、0.45、0.54元，现在股价对应的动态pe为41倍、34、28倍，进行“增资评价” 东北证券

铁汉生态( 300197 ):ppp和外延合并两轮驱动年的业绩或大幅度提高

事:企业3月19日宣布，企业向4名特定投资者非公开发行7405.78万股普通股，募集补助资金8.45亿元，新股将于3月22日正式发售。

募集补助资金，企业获得ppp项目的能力进一步增强。 企业非公开发行股票募集的辅助资金，扣除相关中介机构的费用，支付收购交易的现金等价后，第一个用于补充上市企业的流动资金，企业的现金流更充分，进一步提高企业获得ppp项目的能力，

ppp商务规模迅速提高，企业市场价格管理需求强烈。 年第四季度以来，企业的ppp业务迅速增长，积累了大量的手工订单。 由于募集资金到位，企业ppp获得订单的能力进一步增强，年企业ppp的业务规模将继续大幅提高。 随着企业ppp业务的规模不断扩大，对资本运营的要求也越来越高。 为了使两者良性互动，企业有很强的市场价格管理需求，继续看到企业的后续评价会提高潜力。

外延收购增加业绩，年业绩解放动力强。 企业通过现金支付、股票支付和等价发行的方法完成星河园林100%股份的收购，星河园林正式成为企业的全资子公司，从今年开始全面合并。 客户承诺星河园林、年度净利润分别在8450万元、10985万元以上，这将继续增加企业业绩。 另外，考虑到ppp事业的迅速增长，企业年业绩解放的动力很强，预计大幅度超过预想。

美丽的中国概念继续发酵，企业生态环保类业务进入快速发展的高速公路。 美丽的中国第一次写了五年计划，表明生态环境保护是“第十三个五年计划”政府大力推进的途径。 据估算，由此带来的生态环境保护业务规模达到20万亿元以上，市场前景非常广阔。 企业积极部署生态环境保护类业务，通过收购广州环保、与江西省水利投资集团合作设立产业基金等途径切入环境保护工作，扩大水污染管理工作。 未来企业有望将生态环境保护类业务继续扩展到固废解决、生态管理、环境修复、水环境污染防治等行业，推动企业生态环境保护类业务的高速发展。

维持“购买”的评价。 企业~年归属于母公司的净利润分别为4.75亿元、6.16亿元，由于企业增发股的淡化效果~年eps分别下降到0.52元、0.67元，预计现在股价对应年pe将是26倍。 东北证券

帝龙新材料( 002247 ) :有收购美生元的条件，用手游新发动机启动

企业前期公告计划以20元/股发行1.45亿股，用现金支付对价5.1亿元，合计以34亿元为价格收购苏州美生元新闻科技有限企业的100%股。 另外，向天津紫田发行股票1700万股，发行价格为17.8元/股，募集资金在3.03亿元以下，用于扣除发行费用支付这次交易的现金等价报酬。 这次企业并购的几个事项被证监会有条件地通过，认为企业的双主业战术正式推进了。

帝龙新材料是化妆纸的龙头，年业绩受到挤压。 帝龙新材料是全国最大的装饰纸制造商，产品包括装饰纸、高性能装饰纸、氧化铝和pvc装饰材四大系列。 年企业实现营业收入8.95亿元，比去年同期增加3.24%，实现净利润0.86亿元，比去年同期减少13.38%。 其中，第四季度收入增加了6.5%，净利润减少了49%。 业绩受压的第一要素受宏观经济的影响，国内外市场的诉求下降，企业的生产能力和利润无法如期释放，此外还有以下原因: (1)企业长期待摊费用的摊销额为42.69万元，比去年同期增加7.94%， (2)年下半年实施煤炭改气方案，淘汰和修改燃煤锅炉及相关生产线，增加相应的费用、价格，提出相应的减值准备(资产减值损失889万，同比增长220.6% )。 (三)这次实施重大资产重组的结果是，年中介机构费增加了686万，比上年增加了622.42%。

美元手游领域耀楚，铸造手游+装饰双主业。

(1)美生元有实力，是领域的领导者:美生元主营业务是移动游戏的开发和发行。 据推算，年度中国移动单机游戏市场规模约为91.14亿，美生元年中国移动游戏的市场份额约占1.05%，中国移动单机游戏市场份额约占4.86%，居国内移动游戏领域之首。

(2)渠道资源丰富:美生元收入源主要是单机游戏的发行收入，能够提供游戏产品数量、渠道商品数量、结算和变动渠道的sp运营商数量是收入的主要推动因素。 年1~9月，与美生元建立业务合作关系的渠道制造商有175家，sp提供商有416家，发行游戏有79家，快速成长的渠道为美生元游戏的发行和收益实现提供了有力的支持。

(3)利润模式多样:年8月，在加强移动单体游戏发行领域的基础上，企业通过联合发行模式运营第一家网游“斗破苍穹”，根据现有合作渠道资源开展移动广告行业务，涵盖移动游戏产业链的多环节

(4)高额业绩承诺:美生元在-年度实现的合并报告属于母公司股东的净利润(扣除美生元因支付股票而产生的损益。 这包括美生元实施管理层激励确认的股票支付费用。 美生元对火凤天翔、杭州哲信的股票支付解决的无形资产的摊销)分别在1.8亿、3.2亿、4.68亿以上，其中，根据年美生元未审计的财务报告，当年的业绩承诺已经实现，高成长性的业绩承诺将在将来

投资建议:假设企业主业稳健，完成了企业年顺利收购，下半年，整个主业保持10%左右的增速，企业、年净利润分别为2.54、5.72亿，定增后对应4.26亿总股东资本，eps分别为4.26亿 从市场价格来看，主业为1的旅游初步给予50倍左右的评价值，假设下半年合并，年市场价格达到94亿，如果年顺利完成业绩承诺，市场价格将进一步大幅增加，维持“购买”的评价。 中信建投